每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

每經(jīng)記者 陸慧婧 每經(jīng)編輯 吳永久

這兩天基金公司好忙，一直忙著澄清自己的貨幣基金沒有被巨額贖回。

今天有媒體稱20家公募一起澄清，這個不可以有，這個真沒有。茲事體大，有點(diǎn)壯觀。

"哦喲又澄清啊，這件事怎么搞成這個樣子了。你這不是讓投資者更擔(dān)心嘛。"有公募固收投資負(fù)責(zé)人表示有點(diǎn)不解。

不過火山財(cái)富（微信號：huoshan5188）了解到，就在今天下午，華南基金公司收到了當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)貨幣市場基金監(jiān)管工作的通知》，而上海地區(qū)基金公司也表示近日當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局通過電話提醒，要關(guān)注貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)。

這就有點(diǎn)尷尬了……

通知全文這就給大家念念：

近期，因貨幣市場環(huán)境發(fā)生變化，資金面呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢，貨幣市場基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)管控面臨一定考驗(yàn)。根據(jù)中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部的有關(guān)監(jiān)管要求,為加強(qiáng)貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)防范，各基金管理公司應(yīng)在春節(jié)前持續(xù)加強(qiáng)對貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，采取有效措施做好風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對。

現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：各基金管理公司應(yīng)密切關(guān)注旗下貨幣市場基金關(guān)鍵指標(biāo)表現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注影子定價偏離度、單日贖回比例、機(jī)構(gòu)投資者持有比例、信用債投資比例、同業(yè)存單投資比例等關(guān)鍵指標(biāo)。如出現(xiàn)影子定價負(fù)偏離較大（單日超過-0.15%或者負(fù)偏離持續(xù)擴(kuò)大）、單日贖回比例較大、機(jī)構(gòu)投資者持有比例較高、信用債投資比例較高、同業(yè)存單投資比例較高等情況，各公司應(yīng)及時向我局報(bào)告，并對有關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行壓力測試，做好風(fēng)險(xiǎn)評估和應(yīng)對。

"證監(jiān)局只是電話提示基金公司注意貨幣基金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并沒有下發(fā)正式文件。"上海某大型基金公司人士告訴火山財(cái)富。

其實(shí)，并不是上海每家基金公司都接到了電話。"證監(jiān)局只是對轄區(qū)基金公司旗下規(guī)模在200億以上，機(jī)構(gòu)占比比較大的貨幣基金進(jìn)行窗口指導(dǎo)，我們沒有被指導(dǎo)。"有基金公司表示。

空穴不來風(fēng)：貨幣基金平均贖回比例或在20%~30%

我是誰？我在哪兒？貨幣基金到底有沒有被贖回？被贖回了多少？

火山財(cái)富是個認(rèn)真的人。既然不是空穴來風(fēng)，那么這風(fēng)究竟是從哪里吹過來的呢？

上述負(fù)責(zé)人笑而不語。"之前呢，你也知道，今年理財(cái)規(guī)模擴(kuò)張得比較厲害，流動性也比較泛濫，那么在這種所謂大資管、或者說委外時代中呢，基金資管規(guī)?？隙ㄊ请S之壯大的。不過，一旦這個趨勢翻轉(zhuǎn)以后，勢必就會受到影響了。

現(xiàn)在銀行要去杠桿去泡沫，要抑制這種增長的勢頭，再加上年底一些因素的影響--不然你說整個市場怎么會資金這么緊、價格這么高呢？所以并非是空穴來風(fēng)。但這兩天又是極端情況出現(xiàn)了，波動比較大一點(diǎn)，或許會有些基金公司碰到了一些監(jiān)管紅線，所以是有可能的。"

"全行業(yè)貨幣基金平均贖回比例或在20%-30%，機(jī)構(gòu)客戶占比相對大的貨幣基金贖回幅度可能更高"；"基金公司也會和機(jī)構(gòu)談對價，由基金公司補(bǔ)貼機(jī)構(gòu)客戶額外收益，以此留住貨幣基金份額。"有公募業(yè)內(nèi)人士告訴火山財(cái)富。

"貨幣基金是大資管領(lǐng)域的底層產(chǎn)品，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品都會配置部分貨幣基金，現(xiàn)在債券市場調(diào)整，貨幣基金一旦出風(fēng)險(xiǎn)，將會波及整個資本市場，證監(jiān)局要求基金公司加強(qiáng)貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控也理所應(yīng)當(dāng)。"華南某基金公司人士稱。

也有基金公司固收投資總監(jiān)建議不要對監(jiān)管通知過度解讀。“機(jī)構(gòu)年底需要回籠資金，銀行也開始拉存款，受此影響，貨幣基金年底規(guī)?？s水程度不一。事實(shí)上，自2013年錢荒開始，證監(jiān)局每年年末都會例行提示基金公司關(guān)注貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)，只不過今年形勢相對嚴(yán)峻，現(xiàn)在債券市場信心也比較脆弱，大家不需要對相關(guān)通知過度解讀。”

爆倉的驚嚇：貨幣基金仍可以放心持有

昨天華夏基金第一時間嚴(yán)肅澄清了貨幣基金被爆倉的傳聞↓↓↓

其實(shí)，說貨幣基金爆倉也不止一次了?；鹕截?cái)富相信，這是貨幣基金和期貨的風(fēng)險(xiǎn)距離最近的時候。

"市場的變化是極端的、非理性的和短暫的，短暫的擊穿監(jiān)管紅線這是有可能的，但從長期來看，未來真的不可能天天都是這個樣子的。"上述負(fù)責(zé)人告訴火山財(cái)富。

"因?yàn)橹芭蛎浀幕鶖?shù)很大，貨幣基金計(jì)價又比較特殊，它必須保證正的收益，每天損失和賺的錢都不反映在凈值里頭，那么隨著分母的減少，也就是贖回的增加，使流動性差的一些債券資產(chǎn)占比會越來越高，那么在市場利率上升時它的虧損也在擴(kuò)大，雙殺嘛。"

但大家對于貨幣基金依然可以放心持有，因?yàn)樗匀皇亲畎踩幕甬a(chǎn)品之一。

"貨幣基金已經(jīng)運(yùn)作很多年了，各家基金管理公司都有非常豐富的管理經(jīng)驗(yàn)來應(yīng)對這些市場變化，大家不必?fù)?dān)心。而且監(jiān)管層對貨幣基金有很強(qiáng)的法律法規(guī)的制約以及對投資者的保護(hù)，即使發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，也有基金公司掏腰包的，投資者不會虧損。"該負(fù)責(zé)人很有信心。

"短端利率上升，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分貨幣基金影子定價出現(xiàn)負(fù)偏離。不過貨幣基金久期短，所持債券很多都是30天到期，因此貨幣基金出現(xiàn)負(fù)偏離影響也不大，大家不要過分恐慌。"華南另一位大型基金公司固定收益投資總監(jiān)稱。

所以，經(jīng)過火山財(cái)富多方了解，大家還是不要過于擔(dān)心，繼續(xù)做好投資吧。

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