每經(jīng)編輯 柴剛

昨天是平安夜，今天是圣誕節(jié)。同樣，這也就意味著2016年即將過(guò)去，迎來(lái)嶄新的2017年。

下周，將是今年最后一周，A股市場(chǎng)將在年末階段面臨怎樣的市場(chǎng)環(huán)境，我們普通投資者又該如何去應(yīng)對(duì)?今天，達(dá)哥還是按照慣例，與牛博士一起對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好!新年即將來(lái)臨，這里先給您拜個(gè)早年!同時(shí)，也祝道達(dá)號(hào)(微信號(hào)：daoda1997)所有網(wǎng)友新年快樂(lè)，投資順利!除此之外，今天主要還是想問(wèn)問(wèn)您，對(duì)下周行情怎么看?

道達(dá)：謝謝，達(dá)哥也在這里先給所有網(wǎng)友拜個(gè)早年。接下來(lái)，我們還是直奔主題，說(shuō)說(shuō)近期市場(chǎng)的特點(diǎn)，以及2016年剩下這5個(gè)交易日，市場(chǎng)可能面臨的問(wèn)題吧。

本周，滬指在一度跌破3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)之后，出現(xiàn)了周三的放量反彈。然而，周四和周五，由于縮量嚴(yán)重，反彈未能延續(xù)。尤其是周五，滬指又跌了近30點(diǎn)，似乎有二次探底的可能。

之所以強(qiáng)勢(shì)難以延續(xù)，最直接的原因，當(dāng)然是成交量嚴(yán)重萎縮的問(wèn)題。那么，為什么成交量始終不能放大，機(jī)構(gòu)到底在擔(dān)憂什么，這確實(shí)是我們要去思考的問(wèn)題。

牛博士：可能主要還是因?yàn)槟觋P(guān)將至，資金面確實(shí)緊張吧?

道達(dá)：確實(shí)，年關(guān)將至，交易清淡，機(jī)構(gòu)態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，歷年來(lái)都是這樣，很正常。如果到了年末最后一周，主力機(jī)構(gòu)都還在強(qiáng)勢(shì)做多的話，反而可以說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，大家對(duì)來(lái)年的行情都非?？春?，這是真正牛市中才有的節(jié)奏。

比如2014年的最后一周，當(dāng)時(shí)主力的態(tài)度就非常積極，結(jié)果2015年上半年，大盤(pán)走出了大牛市。而今年，12月行情已經(jīng)到了最后階段，行情依然處于調(diào)整之中，機(jī)構(gòu)的擔(dān)心，我想主要在一下幾個(gè)方面。

首先，國(guó)海證券“蘿卜章”事件雖然暫時(shí)有緩和的跡象，但其影響是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程。尤其是周五，又爆出了第二起“蘿卜章”事件，這使得機(jī)構(gòu)的態(tài)度更加謹(jǐn)慎。

其次，中小創(chuàng)的技術(shù)走勢(shì)依舊不樂(lè)觀。就創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的周線來(lái)看，連收四根周陰線，暫時(shí)還沒(méi)有看到見(jiàn)底的跡象，所以中小創(chuàng)的技術(shù)壓力也不小。

此外，接下來(lái)的一周，限售股解禁又將進(jìn)入高潮，統(tǒng)計(jì)顯示，下周解禁市值高達(dá)1700億元。如果放在強(qiáng)勢(shì)行情中，限售股解禁的因素可能會(huì)被市場(chǎng)所忽略，但是，如果放在相對(duì)弱勢(shì)環(huán)境中，這顯然將會(huì)成為主力機(jī)構(gòu)考慮的一層因素了。

牛博士：看來(lái)，2016年最后一周，大家還是不能掉以輕心啊。

道達(dá)：是啊，本來(lái)大家對(duì)貨幣寬松預(yù)期就大大降低了?，F(xiàn)在又到了年末，資金緊張的情況更加明顯，尤其是銀行年末都要回籠資金，今年這種感覺(jué)尤為明顯。

就在周五，我還收到銀行短信，希望我將不用的資金轉(zhuǎn)到銀行賬戶上去，如果轉(zhuǎn)過(guò)去了，還會(huì)給我發(fā)禮品。印象中，以前年末銀行回籠資金壓力也比較大，但像今年這樣，發(fā)短信給股民，希望轉(zhuǎn)錢(qián)回銀行，這似乎是比較少見(jiàn)的。

接下來(lái)的一周，總體策略我認(rèn)為還是以防御為主。畢竟，年末了，不確定性因素比較多，大家還是小心為妙。記得年初的時(shí)候，達(dá)哥曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，今年最重要的任務(wù)是“保命”，所以在今年的最后一周，如果能夠保住今年的勝利果實(shí)，那就完成任務(wù)了。

就大盤(pán)而言，由于資金相對(duì)不太充裕，所以個(gè)股上可能只能抓大放小了。本身現(xiàn)在就是炒國(guó)企改革，即便是基金年末做市值，可能也還是會(huì)在大盤(pán)股上做文章。對(duì)小盤(pán)股而言，現(xiàn)在是比較敏感的階段，如果現(xiàn)在這個(gè)位置不能止跌企穩(wěn)，后面還是比較危險(xiǎn)的，此前制定的減倉(cāng)條件依舊有效。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2016年12月25日

今日倉(cāng)位：5成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：如果中證流通指數(shù)跌破120周均線(5081點(diǎn)附近)，且再度下行2%(即跌破4980點(diǎn))，那么就要一次性減兩成，回到三成倉(cāng)位。

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。