每經(jīng)編輯 肖樂    

每經(jīng)記者 肖樂

每經(jīng)編輯 姚祥云 

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)債務(wù)違約已非罕事，銀行業(yè)不良狀況較以往明顯上升。為推動(dòng)債權(quán)銀行共同為企業(yè)脫困，去年初，銀監(jiān)會(huì)提出建立銀行業(yè)債權(quán)人委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱債委會(huì)）制度。當(dāng)年7月，銀監(jiān)會(huì)還針對(duì)債委會(huì)正式發(fā)出相關(guān)通知。

為了解債委會(huì)在全國(guó)各地的進(jìn)展情況及取得的實(shí)效。近期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者跟隨銀監(jiān)會(huì)深入山東、浙江、廣東等地進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。記者發(fā)現(xiàn)，在具體推進(jìn)過程中，債委會(huì)仍面臨著不少問題，比如相關(guān)各方協(xié)調(diào)較難，成本較高。

日前，銀監(jiān)會(huì)安排部署了今年的五大重點(diǎn)工作任務(wù)，切實(shí)發(fā)揮債委會(huì)作用，支持去產(chǎn)能仍被放在重要的地位。銀監(jiān)會(huì)指出，債委會(huì)不僅是加大銀行資產(chǎn)保全力度的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段，更是銀行業(yè)通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、貫徹落實(shí)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策精神的重要舉措。

化圈解鏈

在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的浙江，企業(yè)之間互聯(lián)互保盛行。在經(jīng)濟(jì)上升期，這能夠?yàn)槠髽I(yè)迅速擴(kuò)張帶來助力，同時(shí)迅速擴(kuò)大放貸規(guī)模，但一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，也極易產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，一損俱損。

浙江雅迪纖維有限公司（以下簡(jiǎn)稱雅迪纖維）是諸暨市從事高端差別化環(huán)保型氨綸纖維研發(fā)、制造及銷售的重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)。2012年9月，雅迪纖維擔(dān)保的2家企業(yè)因歐美市場(chǎng)對(duì)光伏產(chǎn)品反傾銷及自身經(jīng)營(yíng)不善，導(dǎo)致資金鏈斷裂。作為這2家企業(yè)的最大擔(dān)保方，雅迪纖維陸續(xù)為擔(dān)保企業(yè)代償及平移銀行貸款3.3億元，支付銀行利息逾6000萬元。

然而，平移出險(xiǎn)企業(yè)銀行貸款導(dǎo)致雅迪纖維新增授信銀行10家，新增貸款合計(jì)1.93億元。隨著雅迪纖維授信總額和授信銀行的增多，其擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)隱患凸顯，并引發(fā)了雅迪纖維的債務(wù)危機(jī)，部分授信銀行意欲退出授信，雅迪纖維面臨著擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。正是因?yàn)檫@次擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，雅迪纖維原本計(jì)劃的上市之路也無奈中斷。

2016年4月20日，紹興銀監(jiān)分局指導(dǎo)紹興市銀行業(yè)協(xié)會(huì)與諸暨市政府聯(lián)合召開企業(yè)幫扶協(xié)調(diào)會(huì)議，要求中行紹興分行牽頭成立債權(quán)人委員會(huì)，由11家銀行機(jī)構(gòu)與雅迪纖維簽訂銀團(tuán)貸款協(xié)議，在銀團(tuán)貸款協(xié)議約定的授信范圍內(nèi)，自銀團(tuán)貸款協(xié)議簽訂之日起，對(duì)雅迪纖維集團(tuán)授信做到3年內(nèi)“不抽貸、不壓貸、不延貸”，在政策范圍內(nèi)給予基準(zhǔn)利率或上浮不超過10%的優(yōu)惠定價(jià)，不得變相收取貸款回報(bào)。

“在這次債務(wù)重組中，所有銀行沒有損失本金和利息。企業(yè)的融資成本也從過去的8%~10%下降到了4%~5%。”雅迪纖維董事長(zhǎng)戴葉飛表示，“債委會(huì)的好處就是銀行之間可以信息共享，每家銀行都承諾三年內(nèi)不壓貸、不收貸，企業(yè)就有精力進(jìn)行正常的生產(chǎn)研發(fā)。”

截至2016年6月末，雅迪纖維授信銀行11家，同比減少8家，授信總額7.52億元，同比減少2.74億元，貸款7.14億元，同比減少3.11億元。

據(jù)浙江銀監(jiān)局副巡視員張有榮介紹，浙江在推動(dòng)“化圈解鏈”的過程中，形成了“一圈一債委會(huì)”的做法，對(duì)于擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜且涉及多家企業(yè)的擔(dān)保圈，鼓勵(lì)探索對(duì)整個(gè)擔(dān)保圈組建統(tǒng)一管理的債委會(huì)，通過協(xié)同工作機(jī)制和聯(lián)合管理方式，建立有效的債務(wù)隔離機(jī)制，統(tǒng)一化圈解鏈。

值得注意的是，為對(duì)擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)形成精準(zhǔn)預(yù)判，浙江銀監(jiān)局指導(dǎo)紹興銀監(jiān)分局試點(diǎn)研發(fā)了一套GRIT工具，能夠通過大數(shù)據(jù)計(jì)算生成任意一家企業(yè)擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)全貌和風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑，使得相關(guān)機(jī)構(gòu)能夠精準(zhǔn)介入。浙江銀監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2016年末，通過運(yùn)用GRIT工具有效監(jiān)控?fù)?dān)保圈預(yù)警信息35起，堵截企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)7起，精準(zhǔn)幫扶困難企業(yè)17家次。

起死回生

2012年，煤炭行業(yè)黃金十年結(jié)束，市場(chǎng)供需迅速發(fā)生逆轉(zhuǎn)，煤企狀況每況愈下，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的大幕也逐漸拉開。

山東能源集團(tuán)旗下肥礦集團(tuán)成立于上世紀(jì)50年代初，由于錯(cuò)過了黃金十年的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)又缺乏好的投資項(xiàng)目，在去產(chǎn)能的壓力下，肥礦集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況不佳。相關(guān)債權(quán)銀行組建債委會(huì)，與其控股股東山東能源集團(tuán)磋商談判40余次，最終確定剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成立新公司，99.5億元的債務(wù)由新公司、肥礦集團(tuán)和山東能源集團(tuán)按照50%、30%和20%的比例承接，并在未來8~13年內(nèi)逐步償還的重組方案。

作為一個(gè)以煤炭生產(chǎn)銷售為主的大型能源集團(tuán)，山東能源集團(tuán)在初步完成肥礦集團(tuán)的轉(zhuǎn)型升級(jí)之后，仍面臨著財(cái)務(wù)包袱較重等困難。同時(shí)，也具有資源儲(chǔ)備豐富、區(qū)域比較優(yōu)勢(shì)突出等特點(diǎn)。在此背景下，建行于2016年11月14日與山東能源集團(tuán)簽署了210億元市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，成為山東省首單市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。

據(jù)了解，山東能源集團(tuán)與建行市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的基本方式為用新股還舊債。由建行吸納社會(huì)資本，通過資本管理平臺(tái)或設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，投資山東能源集團(tuán)控股子公司股權(quán)、債權(quán)資產(chǎn)，用以歸還能源集團(tuán)銀行貸款等有息負(fù)債。

任重道遠(yuǎn)

目前，債權(quán)人委員會(huì)機(jī)制已在全國(guó)推廣。山東銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，山東轄區(qū)目前已經(jīng)組建債委會(huì)1138家，授信3.2萬億元，貸款余額1.5萬億元，其中轄區(qū)銀行自愿組建376家，占比32.6%。

山東銀監(jiān)局局長(zhǎng)陳穎指出，“很多貸款銀行對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)負(fù)債情況缺乏了解，債委會(huì)的第一個(gè)作用就是牽頭了解企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，讓銀行能夠了解企業(yè)。同時(shí)也讓銀行的政策對(duì)企業(yè)更加透明，增強(qiáng)信息對(duì)稱性。”在信息更加透明的基礎(chǔ)之上，債委會(huì)在穩(wěn)貸，增貸，降低企業(yè)融資成本，降低去產(chǎn)能陣痛方面能夠發(fā)揮十分積極的作用。

不過，在具體推進(jìn)過程中，債委會(huì)仍面臨著不少問題。

“協(xié)調(diào)比較難，成本很高。”陳穎表示，“每一個(gè)債權(quán)人進(jìn)去的時(shí)間和成本都不一樣，手上的風(fēng)險(xiǎn)緩釋程度不一樣。銀行損失不一樣，有些銀行的貸款比較少，一兩千萬元的可能一抽就走了。”此外，不同地市之間的法院也需要債委會(huì)的協(xié)調(diào)。

浙江銀監(jiān)局政策法規(guī)處處長(zhǎng)徐小平也表示，債委會(huì)的核心功能是實(shí)現(xiàn)銀行間的一致行動(dòng)和信息共享，能夠在科學(xué)實(shí)現(xiàn)差異化信貸政策方面發(fā)揮很大的作用。在債委會(huì)運(yùn)行過程中，必要時(shí)應(yīng)該設(shè)置具有不同專業(yè)功能的執(zhí)行小組，確保債委會(huì)協(xié)議簽署后能夠得到有效的落實(shí)和執(zhí)行，此外，對(duì)于需要跨地區(qū)組建的債委會(huì)如何協(xié)調(diào)等問題，都需要進(jìn)一步探索。

今年初，2017年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議對(duì)于債委會(huì)的工作給出了方向指導(dǎo)。比如，通過債權(quán)人委員會(huì)，對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)和領(lǐng)域、有發(fā)展前景、技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)，繼續(xù)給予信貸支持；對(duì)于長(zhǎng)期虧損、失去清償力和競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，要制定清晰可行的資產(chǎn)保全計(jì)劃，穩(wěn)妥有序推動(dòng)企業(yè)重組整合或退出市場(chǎng)。

“債委會(huì)實(shí)際上是一個(gè)社會(huì)問題，銀行只是主債權(quán)，還有其他很多債權(quán)。債委會(huì)的組建還需要社會(huì)各界加深認(rèn)識(shí)。”金華銀監(jiān)分局負(fù)責(zé)人陳志法指出，“在幫扶企業(yè)的過程中，市場(chǎng)也在發(fā)生變化，可能會(huì)產(chǎn)生一些不可預(yù)測(cè)的結(jié)果?，F(xiàn)在的問題首先是要穩(wěn)下來，穩(wěn)中求進(jìn)。”