剛剛在春節(jié)前耗資130億元拿下武漢兩幅地塊的復(fù)地，有可能借豫園商城的上市平臺(tái)，與復(fù)星集團(tuán)旗下其它地產(chǎn)資產(chǎn)打包，實(shí)現(xiàn)曲線回歸A股。

2月19日下午，豫園商城發(fā)布《關(guān)于重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌公告》。值得關(guān)注的是，該公告雖未公布重組預(yù)案，但公布了重組擬交易對(duì)象。據(jù)豫園商城公告信息顯示，此次交易對(duì)象涉及房地產(chǎn)行業(yè)，資產(chǎn)包中包括復(fù)星集團(tuán)旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

眾所周知，豫園商城與復(fù)地集團(tuán)均是復(fù)星集團(tuán)控股公司，而此次交易對(duì)方中的復(fù)星高科和復(fù)星商業(yè)實(shí)際控制人均為郭廣昌，因此豫園商城稱(chēng)，此次重組不構(gòu)成借殼上市。

不過(guò)，預(yù)計(jì)注入地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)?？赡茌^大，涉及豫園商城主營(yíng)業(yè)務(wù)是否變更等問(wèn)題，復(fù)星相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，作為豫園商城第一大股東，復(fù)星將支持上市公司發(fā)展，一切以豫園商城的公告為為主。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這兩類(lèi)企業(yè)均屬于上海黃浦相對(duì)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，也都面臨轉(zhuǎn)型需求。對(duì)于復(fù)星來(lái)說(shuō)，通過(guò)向豫園商城注入地產(chǎn)資產(chǎn)，或帶有回歸A股的考慮，也能夠促進(jìn)相應(yīng)的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的金融化發(fā)展。

借道豫園商城回歸A股

2月19日下午，上海豫園旅游商城股份有限公司發(fā)布繼續(xù)停牌公告，稱(chēng)由于重大資產(chǎn)重組方案涉及資產(chǎn)的規(guī)模較大，整體方案尚需優(yōu)化論證，同時(shí)盡職調(diào)查、法律、審計(jì)及評(píng)估工作尚未完成，公司股票無(wú)法按期復(fù)牌。

據(jù)豫園商城披露，公司自2016年12月20日起停牌，并于2017年1月3日進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序。就目前來(lái)看，將要注入豫園商城的資產(chǎn)為房地產(chǎn)行業(yè)。

豫園商城稱(chēng)，本次交易對(duì)方初步確定為上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)復(fù)星高科））、浙江復(fù)星商業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)復(fù)星商業(yè)）和上海市黃浦區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)或其指定的對(duì)象，交易標(biāo)的資產(chǎn)屬于房地產(chǎn)行業(yè)。

據(jù)豫園商城披露，本次重大資產(chǎn)交易對(duì)象復(fù)星高科、復(fù)星商業(yè)涉及的標(biāo)的資產(chǎn)主要包括：復(fù)地（集團(tuán)）股份有限公司和上海星泓投資控股有限公司，兩者均從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，兩者控股股東為復(fù)星高科、復(fù)星商業(yè)。

而上海黃浦區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)或其指定的對(duì)象涉及的標(biāo)的資產(chǎn)為黃浦區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)控制的數(shù)家主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)的公司的股東權(quán)益。

據(jù)記者了解，復(fù)地集團(tuán)在2011年以國(guó)內(nèi)最大的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)之一的身份成為了國(guó)內(nèi)首家退出香港資本市場(chǎng)的上市房企。時(shí)隔6年后，若上述豫園商城重組方案成功，復(fù)星集團(tuán)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)回歸A股，復(fù)地將借道豫園商城重新上市。

值得關(guān)注的是，豫園商城強(qiáng)調(diào)，截至目前，公司與交易對(duì)方尚未簽署與本次重大資產(chǎn)重組有關(guān)的正式文件，本次重組相關(guān)工作正在進(jìn)一步推進(jìn)，相關(guān)各方就交易方案具體內(nèi)容持續(xù)進(jìn)行溝通和磋商。

此外，豫園商城稱(chēng)，“由于本次交易涉及上海市黃浦區(qū)國(guó)資委旗下資產(chǎn)的注入，需取得國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)等有權(quán)部門(mén)關(guān)于重組事項(xiàng)的前置審批意見(jiàn)，公司已與有權(quán)部門(mén)關(guān)于本次交易相關(guān)情況進(jìn)行了匯報(bào)與溝通，截至目前，尚未取得有權(quán)部門(mén)的正式的書(shū)面審批意見(jiàn)”。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者直言，豫園商城此次重組標(biāo)的資產(chǎn)的范圍并未確定，預(yù)計(jì)規(guī)模較大，而豫園商城的主營(yíng)業(yè)務(wù)為黃金飾品，雖餐飲、醫(yī)藥、度假村及房地產(chǎn)均有涉及，但地產(chǎn)業(yè)務(wù)所占比例很小，注入大標(biāo)的的地產(chǎn)資產(chǎn)，存在雙主營(yíng)業(yè)務(wù)兩輪驅(qū)動(dòng)的可能性。

《證券日?qǐng)?bào)》記者就此問(wèn)題也采訪了復(fù)星相關(guān)人士，其稱(chēng)一切以公告為主。

地產(chǎn)業(yè)務(wù)重啟擴(kuò)張戰(zhàn)略？

公開(kāi)資料顯示，目前，復(fù)地在上海、北京、南京、武漢、杭州等16個(gè)城市均有布局。除傳統(tǒng)住宅業(yè)務(wù)外，復(fù)地還擁有活力系列的商業(yè)品牌，復(fù)地商業(yè)目前已擴(kuò)展至全國(guó)12個(gè)城市，擁有24個(gè)項(xiàng)目，資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)300萬(wàn)平方米。

2016年，復(fù)地實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額為381.2億元，銷(xiāo)售面積325.2萬(wàn)平方米。截至2016年6月底，復(fù)地共擁有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備規(guī)劃建筑面積總計(jì)約1213.66萬(wàn)平方米，按權(quán)益計(jì)總建筑面積約786.6萬(wàn)平方米。

值得關(guān)注的是，作為復(fù)星地產(chǎn)旗下最重要的房地產(chǎn)平臺(tái)，復(fù)地集團(tuán)曾是全國(guó)最大的開(kāi)發(fā)商之一。但2011年退市后，復(fù)星集團(tuán)為復(fù)星地產(chǎn)找到了新方向，即復(fù)星集團(tuán)綜合性的房地產(chǎn)投資和投資管理平臺(tái)，對(duì)接多渠道資金，以“蜂巢城市+全球布局”為核心戰(zhàn)略，以“金融化、全球化、產(chǎn)業(yè)化”為特質(zhì)，致力于成為全球領(lǐng)先的地產(chǎn)投資人和資產(chǎn)管理者，業(yè)務(wù)覆蓋地產(chǎn)投資、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)管理、基金管理，以及房地產(chǎn)服務(wù)等房地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈條，擁有復(fù)地、星豫、星健、星泓、星景、策源、高地、星緯，以及IDERA、Resolution Property、Rio Bravo、Fosun Eurasia等多家平臺(tái)，形成多業(yè)態(tài)的房地產(chǎn)投資和管理能力。

而近幾年，復(fù)星地產(chǎn)一直忙于投資海外。截至目前，在全球擁有超過(guò)120個(gè)在建或建成運(yùn)營(yíng)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，房地產(chǎn)資產(chǎn)投資覆蓋全球逾40座城市，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)2400億元。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，復(fù)星地產(chǎn)旗下的復(fù)地集團(tuán)退市后投資規(guī)模不斷收縮。有統(tǒng)計(jì)顯示，2012年-2015年，復(fù)地新增土地面積從273.7萬(wàn)平方米降至64.61萬(wàn)平方米，2016年在公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)新增項(xiàng)目。

不過(guò)，2017年開(kāi)年，復(fù)地則大手筆啟動(dòng)擴(kuò)張戰(zhàn)略。1月24日，復(fù)地耗資130億元在武漢拿下兩幅土地。復(fù)星地產(chǎn)總裁、復(fù)地集團(tuán)總裁王基平表示，成功競(jìng)得這兩幅漢正街東片的濱江核心地塊，凸顯了復(fù)星地產(chǎn)敢于并善于挑戰(zhàn)百億級(jí)大項(xiàng)目的信心與決心。

而據(jù)易居研究院智庫(kù)中心不完全統(tǒng)計(jì)顯示，2012年-2016年，復(fù)地在國(guó)內(nèi)拿地耗資總計(jì)約186億元？。與之相比，武漢這筆投資可謂步伐邁得極大，似乎見(jiàn)到了復(fù)星對(duì)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的新期許。

嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于復(fù)星來(lái)說(shuō)，近兩年土地市場(chǎng)擴(kuò)張節(jié)奏相對(duì)慢，一方面通過(guò)大舉拿地，一方面通過(guò)資源整合，也是希望快速擴(kuò)張。