每經編輯 每經記者 曾劍 每經編輯 羅偉    

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2月27日晚間，旗濱集團（601636，SH）發(fā)布《2017年A股限制性股票激勵計劃（預案）》。

旗濱集團對股票激勵計劃似乎頗有偏愛，自2012年以來，公司已經推出兩份限制性股票激勵計劃。加上2月27日晚間的這份，公司5年時間里發(fā)布了三份股票激勵計劃。

記者注意到，旗濱集團2017年激勵計劃的業(yè)績解鎖條件與2016年度激勵計劃的條件大體一致。但由于經營狀況不可同日而語，所以這兩次激勵計劃的實際效果很可能不同，因此讓一些投資者對此頗有微詞。

以2015年度業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)

根據旗濱集團公告顯示，公司擬向激勵對象授予限制性股票總計不超過9260萬股，其中預留比例不超過本激勵計劃授予權益數(shù)量的20%。激勵對象包括符合公司任職資格的高中層管理人員和核心技術（業(yè)務）人員。

首次授予限制性股票的授予價格為2.28元，截至27日收盤，旗濱集團股價報收于4.5元，幾乎等同于“半價激勵”。在激勵計劃有效期內，激勵對象獲授的股票可按照40%、30%、30%的比例分三期解鎖。

首次授予的限制性股票以及2017年授予的預留限制性股票的業(yè)績解鎖條件為：以旗濱集團2015年扣非凈利潤為基數(shù)，2017年~2019年的扣非凈利潤增長率分別不低于110%、120%、130%。2018年授予的預留部分限制性股票業(yè)績解鎖條件為：以旗濱集團2015年扣非凈利潤為基數(shù)，公司2018年、2019年扣非凈利潤增長率分別不低于120%、130%。

相同條件不同時

值得一提的是，旗濱集團最新推出的這份激勵計劃與2016年推出的激勵計劃頗有“重合”之處。根據公司發(fā)布的2016年A股限制性股票激勵計劃（草案）（激勵計劃草案）顯示，其擬向激勵對象授予1.1億股限制性股票。首次授予價格為1.63元/股，也幾乎為旗濱集團當時股價的“5折”水平。

事實上，兩份激勵計劃最為“重合”的地方在于業(yè)績解鎖條件。兩份激勵計劃均要求旗濱集團2017年、2018年扣非凈利潤增長率分別不低于110%、120%。但需要指出的是，源于兩份激勵計劃推出時間相差逾半年時間，上市公司的業(yè)績也發(fā)生了較大變化。

因為2016年三季度，旗濱集團業(yè)績突然大幅增長。公司前三季度實現(xiàn)扣非凈利潤達3.74億元，同比增長425.52%。公司今年1月17日發(fā)布的2016年業(yè)績預增公告，預計2016年度凈利潤同比增長390%~410%。可以料想的是，公司扣非凈利潤也應該遠在2015年度1.03億元之上。在此情況下，公司《2017年A股限制性股票激勵計劃（預案）》的業(yè)績解鎖條件看起來就不那么靚麗了。