每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蔡鼎 每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 宋思艱

年報(bào)季向來(lái)是ST概念股強(qiáng)勢(shì)上升期，這對(duì)于同比扭虧、有望“摘星摘帽”的ST股而言是正常的。但如果持續(xù)虧損、甚至業(yè)績(jī)較差的ST股，如果也能大漲，就令人深思了。比如3月6日，*ST吉恩（600432，SH）、*ST黑豹（600760，SH）、*ST烯碳（000511，SZ）、*ST盈方（000670，SZ）和*ST八鋼（600581，SH）五只個(gè)股均以漲停收盤，*ST建峰（000950，SZ）和*ST新集（601918，SH）等也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述個(gè)股都是面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股，為何仍然受到部分投資者青睞？

部分*ST股預(yù)虧后仍逆勢(shì)上漲

記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括*ST吉恩、*ST釩鈦及*ST建峰等多只預(yù)虧的*ST股在內(nèi)，近期漲幅兇猛，其中，*ST吉恩3月6日以漲停收盤，*ST建峰當(dāng)日也上漲4.22%。

在目前已披露業(yè)績(jī)預(yù)虧公告的8只*ST股中，*ST釩鈦業(yè)績(jī)最差，2016年預(yù)計(jì)虧損60億元～63億元；其次為*ST吉恩，2016年預(yù)虧19億元～22億元。

而從發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告以來(lái)，*ST釩鈦卻在截至3月7日的27個(gè)交易日中，累積上漲8.9%；*ST吉恩自1月24日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告至3月7日，更是累計(jì)上漲19.2%，比*ST釩鈦累積漲幅的兩倍還多。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)滬深兩市的《證券交易所交易規(guī)則》，對(duì)暫停上市公司，恢復(fù)上市首日的股票交易不設(shè)漲跌幅限制，恢復(fù)上市首日后下一個(gè)交易日起設(shè)置漲跌幅限制。

記者統(tǒng)計(jì)了過(guò)去幾年間A股市場(chǎng)上8只較為典型的被暫停上市后又恢復(fù)上市的股票，結(jié)果顯示，在恢復(fù)上市后的首個(gè)交易日中，8只股票的平均漲幅為409.31%。其中，最吸引眼球的非協(xié)鑫集成（002506，SZ）莫屬。協(xié)鑫集成的前身*ST超日在2014年4月29日被暫停上市，整頓15個(gè)多月后于2015年8月12日恢復(fù)上市，當(dāng)天暴漲1970.3%。但也有恢復(fù)上市當(dāng)天下跌的，比如湖南天雁（600698，SH）2013年7月初恢復(fù)上市當(dāng)天便下跌13.79%。

除協(xié)鑫集成外，長(zhǎng)航鳳凰和鋅業(yè)股份在恢復(fù)上市當(dāng)日也分別暴漲737.94%和215.69%。這兩只股票的前身分別為*ST鳳凰和*ST鋅業(yè)，其中*ST鳳凰和*ST鋅業(yè)分別被暫停了約一年和一年半。

但在已恢復(fù)上市的公司中，也不排除由于業(yè)績(jī)?cè)蛟俅伪?ldquo;披星戴帽”的。例如，*ST五稀在被暫停上市前為*ST關(guān)鋁，公司恢復(fù)上市后改名為五礦稀土，但近年來(lái)由于公司業(yè)績(jī)不佳，又被“披星戴帽”，目前公司證券簡(jiǎn)稱為*ST五稀。值得慶幸的是，據(jù)*ST五稀披露的2016年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，公司2016年預(yù)盈1300萬(wàn)元～3500萬(wàn)元，同比扭虧。

有恢復(fù)上市后經(jīng)營(yíng)得很好的，也有由于業(yè)績(jī)差被披星戴帽的，但還有一種是被暫停上市后仍整改無(wú)果，最終退市的。近幾年來(lái)，*ST長(zhǎng)油、*ST國(guó)恒以及*ST博元等先后退市。

一位券商人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，對(duì)*ST吉恩等預(yù)虧股票漲停的現(xiàn)象表示費(fèi)解。他認(rèn)為，這或許反映出公司賣殼或進(jìn)行資本運(yùn)作的可能性較大。但目前的傾向是要加大IPO供給，這樣一來(lái)，殼價(jià)值也會(huì)下降。

多只*ST股背靠國(guó)資

記者注意到，近期幾只漲幅較為搶眼的幾只*ST股中，背后都有國(guó)企背景——*ST吉恩背靠吉林省國(guó)資委、*ST釩鈦背靠攀鋼集團(tuán)、*ST建峰背靠重慶國(guó)資委、*ST昆機(jī)背靠沈陽(yáng)國(guó)資委。

開源證券高級(jí)策略分析師楊海對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在現(xiàn)有機(jī)制下，國(guó)企應(yīng)不會(huì)輕易退市。他認(rèn)為，近期ST概念股的上漲，一方面是因?yàn)椴糠止?ldquo;摘星摘帽”，但也不排除有的投資者進(jìn)行投機(jī)性交易的可能。“但總體來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得還是以投機(jī)性交易為主，因?yàn)檫@類*ST股票現(xiàn)在價(jià)格非常便宜，這就給了投機(jī)交易的機(jī)會(huì)，因?yàn)楹笃诘墓蓛r(jià)漲跌很難說(shuō)。”楊海如此表示。

記者于3月6日下午致電*ST釩鈦，公司證券部工作人員告訴記者，公司的虧損資產(chǎn)都已經(jīng)賣了；*ST吉恩證券部工作人員則對(duì)記者表示，國(guó)企改革面很廣，公司是否涉及國(guó)企改革，請(qǐng)以公告為準(zhǔn)。

慎對(duì)暫停上市風(fēng)險(xiǎn)股

對(duì)于被暫停上市的公司，要恢復(fù)上市需滿足一系列的條件，以上交所為例，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2014年修訂）有關(guān)規(guī)定,暫停上市的股票需滿足：在法定期限內(nèi)披露了最近一年年度報(bào)告、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)均為正值、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入不低于1000萬(wàn)元、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正值等條件。

另一方面，以《上海證券交易所退市公司重新上市實(shí)施辦法》為例，在上交所退市的公司如需重新上市也需滿足一系列條件，主要包括：公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；社會(huì)公眾股持有的股份占公司股份總數(shù)的比例為25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，社會(huì)公眾股持有的股份占公司股份總數(shù)的比例為10%以上；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為正值等。