上海證券報 2017-03-13 09:34:09
最近幾個月以來,新興成長股和大盤藍籌股此消彼長,市場再度處于弱勢均衡狀態(tài)。對于接下來的投資機會,從記者近期的調(diào)研情況看,“一帶一路”戰(zhàn)略在政策的強力推動、企業(yè)已經(jīng)開始真實受益的情況下,疊加重大事件驅(qū)動因素催化,相應(yīng)的戰(zhàn)略性投資機會值得關(guān)注,部分基金已經(jīng)開始積極布局。
最近幾個月以來,新興成長股和大盤藍籌股此消彼長,市場再度處于弱勢均衡狀態(tài)。對于接下來的投資機會,從記者近期的調(diào)研情況看,“一帶一路”戰(zhàn)略在政策的強力推動、企業(yè)已經(jīng)開始真實受益的情況下,疊加重大事件驅(qū)動因素催化,相應(yīng)的戰(zhàn)略性投資機會值得關(guān)注,部分基金已經(jīng)開始積極布局。
戰(zhàn)略性機會再度來臨
從國家層面的推動情況看,自2013年提出“一帶一路”戰(zhàn)略以來,經(jīng)過頂層規(guī)劃設(shè)計,與沿線國家戰(zhàn)略銜接等,目前逐步進入落實階段。在業(yè)內(nèi)人士看來,今年“一帶一路”有望得到加速推進。
不少基金經(jīng)理認為,5月份將在北京舉行的“一帶一路”國際合作高峰論壇,將會是重大事件驅(qū)動因素。屆時眾多國家的領(lǐng)導人參會,有望帶來更多的訂單落地,此前因故擱置的大型海外項目也有望重啟。這些因素都將成為行情的強有力催化劑,對市場形成事件驅(qū)動效應(yīng)。
從政策扶持情況看,此前困擾企業(yè)走出去的資金問題,隨著金磚銀行、亞投行等金融機構(gòu)的正式運作,以及政策性銀行和絲路基金的支持,相關(guān)企業(yè)可以借助低成本資金積極拓展業(yè)務(wù)。從2016年海外業(yè)務(wù)爆發(fā)的企業(yè)看,主要原因就是已經(jīng)獲得了資金支持。
從企業(yè)業(yè)績層面看,北方國際、中鋼國際、中國鐵建、特變電工等公司的海外業(yè)務(wù),已經(jīng)開始兌現(xiàn)業(yè)績。中國化學、中材國際等企業(yè)海外訂單開始加速增長,上市公司業(yè)績有望與政策形成共振。
基金三路徑布局
據(jù)記者了解,多個看好“一帶一路”主題機會的基金經(jīng)理,所管理的基金近期正吸引大量資金申購,其中有兩只去年年底規(guī)模不足10億元的基金,當前規(guī)模均增長到20多億元。
從具體布局路徑看,基金主要從以下三個方面入手:
首先關(guān)注有訂單在手的公司。多位基金經(jīng)理表示,在手訂單充足意味著接下來的業(yè)績有了基礎(chǔ),將重點關(guān)注在手訂單充足、訂單增速較快并且與市值相匹配的公司。數(shù)據(jù)顯示,在總市值相對不大的公司中,在手海外訂單超百億元的公司有中材國際、神州長城、天沃科技等。其中神州長城2016年海外訂單迎來爆發(fā)性增長,新簽海外訂單近180億元,同比翻了三番,公司目前在手海外訂單超過300億元。天沃科技在手訂單為170億元左右。
從海外訂單毛利率看,根據(jù)華泰證券研報,海外項目競爭烈度好于國內(nèi),神州長城2016年半年報當期公司海外工程毛利率約為28%,較國內(nèi)業(yè)務(wù)高11個百分點。天沃科技公告顯示,今年一季報預計扭虧為盈,歸屬于上市公司股東的凈利潤3000萬-4000萬元,主要就是旗下海外工程板塊開始貢獻利潤所致。
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