3月24日消息，港股輝山乳業(yè)(06863)臨近午盤(pán)結(jié)束，突然暴跌，目前原因不明，截至發(fā)稿，輝山乳業(yè)跌幅擴(kuò)大至90.36%，報(bào)0.27元，創(chuàng)歷史最大跌幅。

輝山乳業(yè)是一家覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的乳制品公司，業(yè)務(wù)涉及草料種植、奶牛養(yǎng)殖、液態(tài)奶和奶粉的生產(chǎn)及銷(xiāo)售，于2013年在香港上市。

2016年的12月16日和19日，著名的做空機(jī)構(gòu)渾水接連發(fā)布了兩篇做空輝山乳業(yè)的報(bào)告。

第一份是12月16日，渾水發(fā)表對(duì)輝山的沽空?qǐng)?bào)告。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞此前報(bào)道，渾水在其發(fā)布的這份報(bào)告中，將輝山乳業(yè)直呼為“騙子”，稱(chēng)該公司至少?gòu)?014年開(kāi)始發(fā)布虛假財(cái)務(wù)報(bào)表、夸大其資產(chǎn)價(jià)值及負(fù)債頗多，因此，該公司估值實(shí)際接近零。

渾水報(bào)告認(rèn)為輝山乳業(yè)的欺詐等違規(guī)行為主要包括：

第一，牧草供應(yīng)來(lái)源欺詐。輝山乳業(yè)宣稱(chēng)其用于奶牛飼養(yǎng)的苜蓿是自產(chǎn)自足，但大量證據(jù)表明這是個(gè)謊言，這家公司長(zhǎng)期從第三方供應(yīng)商手中大量購(gòu)買(mǎi)苜蓿。

第二，資本開(kāi)支造假。輝山乳業(yè)在其奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)的資本開(kāi)支方面存在造假行為，他們夸大了這些養(yǎng)殖場(chǎng)所需的花費(fèi)，夸大程度約在8.93億到16億元人民幣之間。資本開(kāi)支造假的主要目的很有可能是為了支持公司收入報(bào)表舞弊。

第三，董事局主席轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。輝山乳業(yè)董事局主席楊凱似乎從公司竊取了至少1.5億元人民幣的資產(chǎn)——實(shí)際數(shù)字可能更高。當(dāng)中涉及將一家最少擁有四個(gè)乳牛牧場(chǎng)的附屬公司向一位未披露的關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移。此事未有披露。相信楊凱控制著這家附屬公司及相關(guān)牧場(chǎng)。

此外，渾水還稱(chēng)，即使沒(méi)有財(cái)務(wù)造假，輝山乳業(yè)也似乎處于違約邊緣，因其杠桿過(guò)高。即使以面值計(jì)，該公司的信貸指標(biāo)也“高得可怕”。公司2016財(cái)年的杠桿運(yùn)用是如此之多，以至于審計(jì)師需作出警告意見(jiàn)。

對(duì)于渾水報(bào)告的質(zhì)疑，輝山乳業(yè)當(dāng)日回應(yīng)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者稱(chēng)：

公司經(jīng)營(yíng)正常，財(cái)報(bào)披露不存在虛假記載等情形，公司正在評(píng)估由此造成的負(fù)面影響和損失，將對(duì)該過(guò)程中的惡意行為保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利。

“大空頭”又瞄準(zhǔn)了一家中國(guó)企業(yè)，這次要從奶牛身上摸到魚(yú)？

2016年12月18日，渾水公司發(fā)布第二份報(bào)告，稱(chēng)輝山乳業(yè)所發(fā)布的營(yíng)收數(shù)據(jù)也被嚴(yán)重夸大。

據(jù)華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，渾水報(bào)告稱(chēng)，稅務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在剔除內(nèi)部供貨的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)之后，四家銷(xiāo)售輝山乳業(yè)產(chǎn)成品的企業(yè)2015財(cái)年合計(jì)營(yíng)收為23.52億元，較輝山乳業(yè)報(bào)告期調(diào)整后營(yíng)收的33.33億元低了29.43%，較工商總局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示的36.85億元低了36.17%。

隨后，輝山乳業(yè)發(fā)布公告回應(yīng)稱(chēng)，已注意到渾水12月18日發(fā)布的報(bào)告第二部分，董事會(huì)確認(rèn)在年度報(bào)告和中期報(bào)告中報(bào)告的集團(tuán)合并收入是根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制，且公平反應(yīng)了集團(tuán)在相關(guān)報(bào)告期間的業(yè)績(jī)。

渾水再指輝山乳業(yè)營(yíng)收造假 輝山反擊稱(chēng)收入合規(guī)