每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸佳麗    

每經(jīng)記者 陸佳麗   每經(jīng)編輯 段思瑤

3月21日晚，江淮汽車（600418.SH）發(fā)布2016年年報。報告顯示，2016年江淮銷售各類汽車及底盤 64.33 萬輛，同比增長 9.43%，實現(xiàn)營業(yè)收入 524.91 億元，同比增長 13.16%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 11.62 億元，同比增長 35.49%。

NBD汽車（微信號：NBD-AUTO）對比發(fā)現(xiàn)，相比2015年8.58億元，同比55.28%的凈利潤，該增幅有所減緩。不僅如此，在銷量方面，2015年江淮銷售各類汽車及底盤58.79萬輛，同比增長26.50%，2016年同樣有所放緩。

同期，去年中國車市產(chǎn)銷雙雙突破2800萬輛，增長分別達14.46%、13.65%，其中乘用車銷售2437.69萬輛，同比增長14.93%。

增速放緩 新能源補貼高企

具體到各個細分市場，去年江淮乘用車累計銷售36.72萬輛，同比增長6.1%，未能跑贏大盤。在所有自主品牌都能獲得超高增長的SUV板塊，去年江淮SUV銷量增幅也僅為8.87%。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，同期，自主品牌SUV整體增幅高達57.8%。

其中，江淮SUV市場的銷量擔當——瑞風S3去年銷量為19.79萬輛，僅同比增長0.6%，2015年該車型銷量為19.68萬輛，同比大漲292.5%，被視為是小型SUV市場的絕對“黑馬”。雖然瑞風S3依舊是去年小型SUV市場冠軍，但亞軍哈弗H2與其的差距僅為1021輛，追趕之勢兇猛。

今年，自主品牌中，包括寶駿510、名爵ZS等車型都已上市，自主品牌小型SUV之戰(zhàn)已全面開打。NBD汽車從上汽通用五菱官方了解到，寶駿510上市一個月銷量就已達到2萬輛，瑞風S3今年要想保住冠軍頭銜難度挺大。

在轎車方面，江淮去年銷售2.73萬輛，同比下滑20.72%；MPV車型則銷售6.45萬輛，同比增長9.91%。同期，自主品牌轎車同比增幅達到17.8%，MPV銷量增幅達到90.6%。江淮在乘用車市場的表現(xiàn)弱于大部分自主品牌，難言出色。

值得關(guān)注的是，年報還顯示，江淮去年在新能源汽車板塊的收入為32.69億元，而新能源汽車補貼金額則高達35.73億元。NBD汽車注意到，2015年江淮新能源汽車拿到的補貼金額也達到了21.87億元。

在新能源汽車補貼大幅退坡的背景下，江淮汽車未來的盈利能力顯然要明顯提高，否則到時候的年報可能就沒這么靚麗了。

對此，年報中也明顯指出，“2017年新能源補貼大幅退坡，給新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來較大的不確定性。”

今年前兩月更艱難 押注新能源？

不只是去年增速放緩，對于業(yè)內(nèi)人士普遍看淡的2017年車市，江淮汽車走得更為艱難。

根據(jù)江淮發(fā)布的銷量數(shù)據(jù)，江淮汽車1-2月累計銷售各類汽車及底盤10.7萬輛，同比下滑14.7%，其中乘用車銷量為4.78萬輛，相比去年同期的8.01萬輛，同比降幅超過40%。

興業(yè)證券認為，2017年開年后相關(guān)廠商即推出廠家直補2.5%購置稅或者其他終端優(yōu)惠政策，但江淮SUV產(chǎn)品S3、S2、S5均未有廠家直補或優(yōu)惠政策，因此受競品沖擊較大。

NBD汽車了解到，今年除了改款車型之外，江淮還將推出一款中型SUV車型S7和主打中高端商務(wù)的MPV車型M6等全新車型，品牌向上也將成為江淮的最大挑戰(zhàn)之一。

此外，江淮今年最大的動作應(yīng)該就是與大眾的新能源汽車合資項目以及與蔚來汽車的合作項目。年報中用了“牽手蔚來，聯(lián)姻大眾”八個字來形容其未來的新能源戰(zhàn)略規(guī)劃。

“江淮與大眾合作可行性方案已報發(fā)改委等待審批，若成功獲批，江淮與大眾在電動車的合作將為江淮新能源的發(fā)展提供中長期支撐。”興業(yè)證券表示。

值得關(guān)注的是，受到政策影響，今年前兩月，江淮純電動乘用車銷量僅為125輛，同比下滑95.21%。

由此來看，在SUV受到行業(yè)競品擠壓，轎車產(chǎn)品持續(xù)低迷的大背景下，江淮或更加依賴新能源汽車領(lǐng)域了。