每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 何建川

2016年6月，主營(yíng)服裝業(yè)務(wù)的朗姿股份（002612，收盤價(jià)17.28元）拋出一份收購(gòu)方案，讓不少愛美人士為之一振。公司宣布，將以自有資金收購(gòu)四川米蘭柏羽醫(yī)學(xué)美容醫(yī)院有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川米蘭柏羽）、深圳米蘭柏羽等6家醫(yī)學(xué)美容企業(yè)部分股權(quán)，交易價(jià)格達(dá)3.272億元。加上早前參股韓國(guó)整容集團(tuán)DMG，朗姿股份隱隱有成為A股市場(chǎng)醫(yī)療美容第一股之勢(shì)。3月30日晚間，朗姿股份披露2016年年報(bào)，公眾也得以一窺公司醫(yī)美業(yè)務(wù)的實(shí)際情況。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，6家醫(yī)美公司最終完成承諾83.11%的業(yè)績(jī)。

醫(yī)美業(yè)務(wù)占比較小

據(jù)朗姿股份2016年年報(bào)顯示，公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.68億元，同比增長(zhǎng)19.53%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為1.64億元，同比增長(zhǎng)120.28%。在收入構(gòu)成中，時(shí)尚女裝收入9.77億元，占比71.44%，依然是朗姿股份主要的收入來源；新增的綠色嬰童和醫(yī)療美容兩大業(yè)務(wù)板塊合并主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.8億元，占比27.75%。其他業(yè)務(wù)占比0.81%。

單獨(dú)就醫(yī)療美容板塊而言，朗姿股份實(shí)現(xiàn)收入8552萬元，占公司營(yíng)收的6.25%。其中，手術(shù)類醫(yī)療美容2616.19萬元，非手術(shù)類5936.29萬元。醫(yī)療美容板塊的毛利率為56.27%。

朗姿股份在醫(yī)療美容板塊的收入，基本上來自于其此前并購(gòu)的6家醫(yī)美公司。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）查閱資料后發(fā)現(xiàn)，由于朗姿股份2016年9月才完成對(duì)這6家公司的工商變更，年報(bào)中有關(guān)這6家醫(yī)美公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)間段為2016年9~12月。

具體來看，2016年9~12月，四川米蘭柏羽營(yíng)收為5126.74萬元，深圳米蘭柏羽營(yíng)收為813.98萬元，四川晶膚營(yíng)收為1386.64萬元，重慶晶膚營(yíng)收為372.37萬元；此外，西安晶膚、長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)晶膚分別實(shí)現(xiàn)696.99萬元、259.04萬元的營(yíng)收。6家公司共實(shí)現(xiàn)納入公司合并報(bào)表的營(yíng)業(yè)收入為8552萬元。

值得注意的是，四川米蘭柏羽的凈資產(chǎn)出現(xiàn)了較大的變化。2015年，四川米蘭柏羽凈資產(chǎn)有1362.29萬元；去年1季度末，其凈資產(chǎn)為1768.3萬元。但朗姿股份2016年年報(bào)顯示，其報(bào)告期末的凈資產(chǎn)竟然為-406.99萬元。

業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)但承諾方暫無需賠償

2016年9月~12月，四川米蘭柏羽、深圳米蘭柏羽、四川晶膚凈利潤(rùn)分別為859.09萬元、44.16萬元、307.93萬元；另外3家公司同期凈利潤(rùn)分別為27.82萬元、183.66萬元、-28.6萬元。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）估算下來，6家醫(yī)美公司在2016年9月~12月合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為1394.06萬元，納入朗姿股份合并報(bào)表的凈利潤(rùn)為919.92萬元。年報(bào)同時(shí)披露，經(jīng)立信會(huì)計(jì)師審計(jì)，6家醫(yī)美公司2016年共完成業(yè)績(jī)2077.78萬元。

根據(jù)朗姿股份收購(gòu)時(shí)簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，原股東承諾四川米蘭柏羽等標(biāo)的2016年~2018年度扣非凈利潤(rùn)分別不低于2500萬元、3000萬元、3600萬元。6家公司2016年合計(jì)實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)（2077.78萬元）僅達(dá)到所做業(yè)績(jī)承諾的83.11%。

不過，承諾方目前并不需要賠錢給朗姿股份。這源于《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，只有出現(xiàn)以下幾種情況，業(yè)績(jī)承諾方才需要向上市公司支付賠償款。譬如：2016年實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)未達(dá)到當(dāng)年承諾凈利潤(rùn)數(shù)的75%；2016年和2017年實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)的總和未達(dá)到該兩年承諾凈利潤(rùn)數(shù)總和的90%；2016年~2018年實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)的總和未達(dá)到該三年承諾凈利潤(rùn)數(shù)的總和。

對(duì)于醫(yī)療美容業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）30日曾致電朗姿股份和公司董事長(zhǎng)申?yáng)|日，意欲了解詳情，但電話無人接聽。