【大盤研判】 星石投資首席策略分析師劉可： 短期市場仍存在一些不確定因素，如貨幣政策的邊際收緊、去杠桿等等，加上前期累積的上漲，短期行情可能會迎來整理。但這些因素只是外圍擾動，不是影響A股趨勢的核心變量。目前A股的核心驅(qū)動因素是企業(yè)盈利，通過行業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，國家去產(chǎn)能效果顯現(xiàn)，行業(yè)集中度不斷提高，上市公司的盈利和經(jīng)營狀況也在不斷改善，在宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利的帶動下，A股中長期向上的趨勢不變。 重陽投資基金經(jīng)理王明聰： 隨著去產(chǎn)能、去庫存的進行，中國經(jīng)濟的波動性在下降，流動性也不會出現(xiàn)急劇的收緊或者放松。政策層面對股市的導(dǎo)向也是一個“穩(wěn)”字。在這樣的宏觀、政策大背景下，股指的波動性下降可能不是一個暫時性的現(xiàn)象，A股歷來波動比較劇烈。以往個股的貝塔值很高，大盤上漲的時候，幾乎所有的股票都上漲，反之也是。投資者也形成了頻繁做波段的思維，但未來這一思維可能需要做出調(diào)整，股市的波動性有可能在一個較長的時間內(nèi)保持在一個相對較低的水平上。股指后期大概率還將維持窄幅波動的走勢，加強個股選擇相對于波段交易可能會更具優(yōu)勢。 北京和聚投資投研部： 對于今年上半年市場的判斷，我們認(rèn)為是震蕩市，市場下行空間被封殺，上行動力暫時不足。但A股外圍流動性環(huán)境依然很好，是助推A股向上的長期因素。今年以來的房地產(chǎn)新一輪限制性措施出臺，對投資性購買力形成階段性更強的壓制，國內(nèi)的資產(chǎn)配置面臨困境。另一方面，外匯管制措施對于國內(nèi)資金的全球配置同樣形成約束，導(dǎo)致的結(jié)果是在A股市場外圍，大量的富余流動性囤積，未來很可能在某些特定因素的驅(qū)動下，階段性涌入市場，給A股市場帶來階段性的上行機會。 深圳某中型私募投研總監(jiān)： 市場在次新股以及“一帶一路”等相繼走弱后，需要一個新的熱點來接力。而雄安新區(qū)概念股將成為市場爆炒的新熱點，該題材的級別夠高，吸引資金參與不存在問題，只是好股未必買得到，也就只能繼續(xù)深挖其概念受益板塊的投資機會。此外這樣的題材也會影響到目前大盤的運行節(jié)奏，就是原來的正運行的以下降為主的趨勢可能被打亂節(jié)奏。上周滬指調(diào)整回探到60天線后回穩(wěn)反彈，向下空間已不大，在市場新熱點的助力下，應(yīng)探底回升。 【操作策略】 深圳某中型私募投研總監(jiān)： 市場需要一個新的熱點來接力，而雄安新區(qū)堪比深圳、浦東新區(qū)，可能改變中國的區(qū)域經(jīng)濟格局。相關(guān)概念股也將成為市場爆炒的新熱點，這樣的題材點燃了市場的做多熱情，大盤走勢可能不會太差。 此外隨著4月份到來，上半年規(guī)模最大的一波限售股解禁高峰成為近期A股市場資金面的一大隱憂，大規(guī)模的限售股解禁通常會對大盤運行造成一定壓力。對于缺乏明確成長性、2016年業(yè)績增速低于市場預(yù)期且年報缺乏亮點的個股應(yīng)盡量回避，這類個股由于缺少成長預(yù)期很難吸引解禁股股東長時間持有。 操作策略上，可重點關(guān)注那些低位啟動的個股，需要規(guī)避有業(yè)績地雷、高位爆炒次新、短線連續(xù)漲幅過大的個股，以及解禁期到了，大股東有減持欲望的都需要回避。而對于雄安新區(qū)概念股，好股未必買得到，也就只能邊走邊看，繼續(xù)深挖其概念受益板塊的投資機會。 【游資動向】 某知名游資： 雄安新區(qū)概念，是今天毫無疑問的最大熱門題材，它將為缺乏熱點泛善可陳的A股市場帶來最大的風(fēng)口。炒作路徑：1.基建+建材；2.土地+地產(chǎn)；3.保定公司+合作公司；4.京津冀概念+整個河北概念；5.科技+環(huán)保；6.智慧城市+云計算+大數(shù)據(jù)；7.規(guī)劃設(shè)計+互聯(lián)網(wǎng)。估計持續(xù)性會達(dá)幾個月，隨時都有上車機會！ 【板塊掘金】 星石投資首席策略分析師劉可： 在目前市場條件下，以大消費和中大盤等攻防兼?zhèn)涞慕M合為主，其中白酒行業(yè)在消費升級的背景下，雖然白酒板塊已經(jīng)累積了一定的上漲，但我們預(yù)計這種供給改善能夠繼續(xù)發(fā)酵，高端和次高端白酒的銷售價格還有上漲空間，支撐企業(yè)盈利和股價。 醫(yī)藥板塊與白酒相似，隨著醫(yī)保收入增速在2015年首次超過支出增速，還有市場需求增長，行業(yè)供需拐點到來。同時部分受益財政政策發(fā)力的周期股和盈利有望消化估值的成長股值得關(guān)注。 重陽投資基金經(jīng)理王明聰： 首先是符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的消費行業(yè)和高端制造業(yè)，因為過去兩年居民財富提升很快，對中高端消費的需求快速提升。其次是尚未被市場充分預(yù)期的國企改革受益股，尤其是大量的地方國有企業(yè)并不為市場所關(guān)注，這里面具備一定的品牌積累或者資源優(yōu)勢的公司。第三是部分中長期基本面向好，但遭遇短期利空因素打壓的行業(yè)龍頭公司，暫時性的估值壓制反而為價值投資者提供了寶貴的介入機會。 北京和聚投資投研部： 看好PPP相關(guān)板塊，尤其是環(huán)保、建筑領(lǐng)域，目前行業(yè)的盈利模式已經(jīng)逐漸清晰，龍頭企業(yè)在拿單能力、融資能力都有自身的優(yōu)勢。軌道交通領(lǐng)域則受益于“一帶一路”大背景，龍頭公司將迎來國內(nèi)及海外業(yè)務(wù)訂單的確定性高增長，可以關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域下一些小市值的公司。 其他板塊還包含一些新材料領(lǐng)域，軍工領(lǐng)域的軍民融合，還有物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，未來成長空間很大，這些都可能有階段性的參與機會。此外階段性的主題機會，如京津冀一體化等。 廣東西域投資周水江： 雄安新區(qū)相關(guān)概念股將接續(xù)前期熱炒的“一帶一路”概念板塊，成為下一輪的主題投資熱點，雄安新區(qū)的建設(shè)帶來的機會，首先受益的是基建板塊；此外新區(qū)開發(fā)階段往往能夠帶動全產(chǎn)業(yè)鏈上中下游共同發(fā)展，有助于進一步拉動京津冀的水泥需求空間，而新區(qū)構(gòu)建快捷高效的交通網(wǎng)也勢在必行，因此新城建設(shè)和交通網(wǎng)絡(luò)板塊的個股也同樣受益。 北京神農(nóng)投資陳宇： 雄安新區(qū)的建立會有很多的炒作機會，因為是千年大計，肯定是一個長期的持續(xù)投資的市場熱點，既為市場提供了實在的投資機會，也為市場提供了短期的投機炒作題材。從市場炒作力度來看，市場關(guān)注空前，必將成為市場資金關(guān)注的重點，因此雄安新區(qū)概念股短期會成為市場新的熱點，長期會成為一個市場主題投資機會。