每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 馬瑋煒 每經(jīng)編輯 羅偉    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 馬瑋煒 每經(jīng)編輯 羅偉

第一季度剛剛過去，大型房企規(guī)模依舊呈繼續(xù)擴(kuò)張之態(tài)，在萬科、恒大、碧桂園一季度銷售額紛紛破千億元之際，多家房企在一季度大舉拿地補(bǔ)倉，投資熱情升溫。

根據(jù)中國指數(shù)研究院的數(shù)據(jù)顯示，今年1~3月份進(jìn)入土地成交額前十的除了萬科、恒大、碧桂園、保利等“老面孔”，還有在近幾年間多次經(jīng)歷人事動(dòng)蕩、凈利潤下滑嚴(yán)重的“昔日地產(chǎn)大鱷”復(fù)地集團(tuán)。

數(shù)據(jù)顯示，一季度復(fù)地集團(tuán)土地成交金額130億元，成交土地宗數(shù)2幅，樓面均價(jià)12997元／平方米，為武漢漢正街東片的兩宗總體量近百萬平方米地塊。

借蜂巢計(jì)劃積極拿地

在首次以超百億元高價(jià)在武漢布局后，復(fù)地官微隨即表態(tài)，這是復(fù)星地產(chǎn)繼上海外灘金融中心？BFC、成都金融島等之后，再次囊獲的又一百億級開發(fā)項(xiàng)目，不僅體現(xiàn)了復(fù)星地產(chǎn)以“蜂巢城市”為核心戰(zhàn)略，更彰顯了復(fù)星地產(chǎn)進(jìn)一步布局華中、深耕江城，助力具有百年歷史的漢正街區(qū)塊實(shí)現(xiàn)城市更新升級的決心。

根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的初步梳理，包括此次漢正街東地塊，復(fù)地集團(tuán)在武漢已經(jīng)有五個(gè)項(xiàng)目，其中，2014年拿下的漢正街銀豐地塊預(yù)計(jì)會(huì)在年內(nèi)入市，并與此次拿下的漢正街東地塊實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)式發(fā)展。

對此，優(yōu)淘城總裁薛建雄直言，“復(fù)地一直是個(gè)機(jī)會(huì)主義者，碰到機(jī)會(huì)就會(huì)選擇賺個(gè)大的，但是他們的運(yùn)營能力還有待市場考察。”

運(yùn)營能力體現(xiàn)在公司財(cái)報(bào)上，根據(jù)梳理，復(fù)地集團(tuán)2012年到2015年上半年的凈資產(chǎn)收益率分別為11.17%、9.54%、6.47%和4.39%；土儲(chǔ)方面，2012~ 2015年，復(fù)地新增土地面積分別為273.7萬平方米、235.7萬平方米、162.52萬平方米、64.61萬平方米，拿地面積斷崖式下滑之下，規(guī)模萎縮成為必然。

不過，對于在土地市場蟄伏多時(shí)的復(fù)地集團(tuán)此次砸重金在武漢拿地，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)則更認(rèn)為是市場環(huán)境占主導(dǎo)，他直言，復(fù)地集團(tuán)在武漢拿地，更多是因?yàn)闊狳c(diǎn)城市市場向好，加之因?yàn)槿耸聞?dòng)蕩為復(fù)地集團(tuán)帶來壓力，讓其一直有著不進(jìn)則退的壓力，這與其激進(jìn)拿地不無關(guān)系。

而基于對新一輪城鎮(zhèn)化的理解，復(fù)地集團(tuán)母公司復(fù)星集團(tuán)已于2013年提出了產(chǎn)城一體為核心的新型城市開發(fā)解決方案——“蜂巢城市”，即幫助各地建立和引入適合的產(chǎn)業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)變革支撐當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，并促進(jìn)就業(yè)，進(jìn)而完善城市的各項(xiàng)功能，此次漢正街東地塊就被集團(tuán)定位為打造“蜂巢城市”的標(biāo)桿項(xiàng)目。

“資本玩家”的地產(chǎn)之路

事實(shí)上，從1994年就涉足房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的復(fù)地也曾經(jīng)在房地產(chǎn)屆“呼風(fēng)喚雨”，作為第二家在港上市的內(nèi)地房企，復(fù)地早年間在綜合實(shí)力和成長性排行中，位列前十。

然而，近幾年，復(fù)地的地產(chǎn)規(guī)模卻一再萎縮，根據(jù)克而瑞提供的數(shù)據(jù)，其在2016年的總銷售額為381.2億元，僅僅接近銷售冠軍恒大的十分之一，在房企排名中位列第33位。

今年2月下旬，豫園商城擬定增及現(xiàn)金收購上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司、浙江復(fù)星商業(yè)發(fā)展有限公司的主要資產(chǎn)——復(fù)地（集團(tuán)）股份有限公司和上海星鴻投資控股有限公司，以及上海市黃浦區(qū)國資委旗下數(shù)個(gè)房地產(chǎn)公司股權(quán)。

作為“復(fù)星系”地產(chǎn)版圖籌劃重大資產(chǎn)重組的一步，豫園商城自去年12月下旬起，就一直從黃金珠寶交易向地產(chǎn)板塊加碼，而上述重組動(dòng)作則被業(yè)內(nèi)解讀為復(fù)星集團(tuán)謀求地產(chǎn)板塊曲線回歸A股的一個(gè)動(dòng)作。

2011年5月，復(fù)地集團(tuán)因估值太低而主動(dòng)從港交所退市，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售金額125億元，排名全國房企第32位。其后多年，復(fù)地集團(tuán)的銷售額一直徘徊在全國房企第33名和第34名之間。

復(fù)地集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月底，其儲(chǔ)備規(guī)劃建筑面積約1213.66萬平方米，按權(quán)益計(jì)總建筑面積約786.6萬平方米，這在現(xiàn)今土地儲(chǔ)備動(dòng)輒以億萬方計(jì)的龍頭房企面前，并不亮眼。

去年年末，一位星浩資本的員工曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“郭廣昌的主要心力還是在大醫(yī)療保健領(lǐng)域，并未將地產(chǎn)作為整個(gè)復(fù)星的核心產(chǎn)業(yè)，近年來，復(fù)星旗下幾個(gè)星自系房地產(chǎn)基金以及地產(chǎn)業(yè)務(wù)核心平臺(tái)復(fù)地都表現(xiàn)并不突出，下一步還是會(huì)有大的整合調(diào)整。”

而豫園商城的重組動(dòng)作可以將其優(yōu)質(zhì)的非上市業(yè)務(wù)裝入上市公司，通過資本運(yùn)作來提升在資金上的運(yùn)作能力，提高其競爭優(yōu)勢。

薛建雄直言，像這樣的資產(chǎn)重組機(jī)會(huì)并不多，也許幾年才能碰上一次，但是確實(shí)會(huì)對公司的估值有重大影響，提升其資金實(shí)力。