圖/視覺中國

編者按

【 作為創(chuàng)業(yè)板中的白馬股，網(wǎng)宿科技（300017）的股價(jià)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。網(wǎng)宿科技是A股唯一從事CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)，即互聯(lián)網(wǎng)加速）的公司，屬于細(xì)分行業(yè)龍頭，2012年12月4日至2014年2月19日，一年多點(diǎn)的時(shí)間，股價(jià)從13.52元漲到141元，漲了10倍多，并超越貴州茅臺(tái)成為當(dāng)時(shí)的A股“一哥”。不過，自2016年8月起，網(wǎng)宿科技股價(jià)開始不斷下跌。表面上看，網(wǎng)宿科技的業(yè)績不錯(cuò)，但實(shí)際上，公司近年來的業(yè)績?cè)鏊僖呀?jīng)放緩。更嚴(yán)重的是，國內(nèi)CDN市場(chǎng)目前規(guī)模僅約50億元，而在2016年，隨著阿里云、騰訊云等新興CDN服務(wù)商相繼入局，給網(wǎng)宿科技的行業(yè)環(huán)境帶來了天翻地覆的改變?！?/p>

網(wǎng)宿科技業(yè)績?cè)鏊俜啪?并購短期效益不明顯

每經(jīng)記者 蔣佩芳 王晶 每經(jīng)編輯 張 力

“不懂技術(shù)”的馬云顛覆了很多行業(yè)，這次是網(wǎng)絡(luò)加速CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)）技術(shù)，“躺槍”的是創(chuàng)業(yè)板白馬股網(wǎng)宿科技（300017，SZ）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，伴隨著主營業(yè)績?cè)鏊俜啪彛约?ldquo;高送轉(zhuǎn)+減持”方案的發(fā)布，網(wǎng)宿科技股價(jià)受到市場(chǎng)的“踩踏”，根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，從3月14日至4月10日，網(wǎng)宿科技股價(jià)的跌幅已達(dá)到27%。

首季凈利最高預(yù)降三成

在外界看來，網(wǎng)宿科技股價(jià)大跌的原因，與其業(yè)績?cè)鏊俜啪徝懿豢煞?。事?shí)上，隨著近年來CDN業(yè)務(wù)的爆發(fā)，不僅傳統(tǒng)CDN運(yùn)營商在通過加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和節(jié)點(diǎn)布局，BAT尤其是馬云的阿里巴巴等一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛涌入CDN市場(chǎng)，面對(duì)絡(luò)繹不絕的新進(jìn)入者，CDN行業(yè)的“價(jià)格戰(zhàn)”已經(jīng)打響，而作為國內(nèi)CDN市場(chǎng)龍頭的網(wǎng)宿科技，則成為了互聯(lián)網(wǎng)CDN運(yùn)營商必然的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象。在技術(shù)和價(jià)格被顛覆之后，網(wǎng)宿科技的業(yè)績?cè)鲩L自然出現(xiàn)增速放緩“急剎車”。

2017年3月13日，網(wǎng)宿科技發(fā)布了2016年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.47億元，比上年同期增長51.67%；營業(yè)利潤12.47億元，比上年同期增長53.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤12.50億元，比上年同期增長50.41%。

從表面上看，網(wǎng)宿科技的利潤增長不錯(cuò)，但實(shí)際上，公司近年來的業(yè)績?cè)鏊僖呀?jīng)放緩。網(wǎng)宿科技?xì)v年發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示：2013年公司凈利潤為2.37億元，同比增長128.55%；2014年公司凈利潤為4.84億元，同比增長為104%；2015年公司凈利潤為8.31億元，同比增長降至72.10%；而2016年，公司凈利潤12.50億元，增幅進(jìn)一步下降為50.41%。

此外，3月13日網(wǎng)宿科技發(fā)布的2017年第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，報(bào)告期間內(nèi)，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.69億元~2.42億元，比上年同期變動(dòng)為-30%~0%。對(duì)于凈利潤同比下降的原因，公司解釋稱，“2017年第一季度，國內(nèi)CDN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)價(jià)格明顯下降，從而導(dǎo)致公司毛利率下降。”

網(wǎng)宿科技董事長劉成彥在3月14日的2016年業(yè)績交流電話會(huì)議上也表示，公司這次的業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)確實(shí)和以前不太一樣，不理想，出現(xiàn)了業(yè)績下滑。目前的CDN行業(yè)和前幾年不一樣，前幾年參與者較少，現(xiàn)在有很多新的公司加入這個(gè)行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資也加大了投入，行業(yè)處于熱鬧的狀態(tài)，競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。在這種情況下，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大的調(diào)整，公司也調(diào)整了產(chǎn)品價(jià)格，公司毛利率水平有較大的下降，導(dǎo)致整個(gè)公司的利潤下滑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在整理資料的過程中注意到，伴隨著阿里云、騰訊云等一批新興CDN服務(wù)商的相繼入局，CDN行業(yè)的“降價(jià)潮”正在上演。財(cái)報(bào)顯示，2015年，網(wǎng)宿科技的CDN業(yè)務(wù)毛利率為47.66%；2016年半年報(bào)時(shí)，就已下降到45.53%，而其全年CDN業(yè)務(wù)毛利率為43.78%。2016年與2015年相比，網(wǎng)宿科技的毛利率減少了3.88%。

公開資料顯示，網(wǎng)宿科技成立于2000年1月，主要業(yè)務(wù)是向客戶提供全球范圍內(nèi)的內(nèi)容分發(fā)與加速（CDN）服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）服務(wù)及云服務(wù)整體解決方案。2009年10月，公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為A股唯一從事互聯(lián)網(wǎng)加速的公司。

海外布局業(yè)績尚不明顯

面對(duì)國內(nèi)CDN行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，網(wǎng)宿科技開始發(fā)力海外CDN市場(chǎng)和云計(jì)算業(yè)務(wù)，力度重新樹立自己的技術(shù)和市場(chǎng)地位。

2016年3月，網(wǎng)宿科技完成了2015年非公開發(fā)行股票的登記及上市工作，本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量為8121.84萬股，發(fā)行價(jià)格為43.95元/股，募集資金凈額為35.47億元，定增資金主要用于公司社區(qū)云、海外CDN及云安全戰(zhàn)略項(xiàng)目建設(shè)。

2017年2月21日，網(wǎng)宿科技發(fā)布公告稱，擬通過全資子公司香港網(wǎng)宿科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱香港網(wǎng)宿）以211億日元（約人民幣12.75億元）向日本公司KDDI購買其持有的韓國CDNW公司1214.98萬股股份，占CDNW公司發(fā)行站外流通股97.82%。而此前不久，2月16日，香港網(wǎng)宿還以4.305億盧布（約合人民幣5163.36萬元）收購了俄羅斯CDN運(yùn)營商CDNVIDEO LLC 70%股權(quán)。

根據(jù)網(wǎng)宿科技發(fā)布的《重大資產(chǎn)購買報(bào)告書（草案）摘要》顯示，CDNW公司目前在全球已部署了180余個(gè)節(jié)點(diǎn)，擁有4.2T儲(chǔ)備帶寬，覆蓋49個(gè)國家的98個(gè)城市，是一家全球性的CDN服務(wù)提供商。目前CDNW服務(wù)的客戶約為1300余家，包括三星、韓國現(xiàn)代、經(jīng)濟(jì)學(xué)人、ebay等公司；CDN-VIDEO LLC與CDNW業(yè)務(wù)范圍相近，其CDN網(wǎng)絡(luò)覆蓋俄羅斯及獨(dú)聯(lián)體區(qū)域，擁有30多個(gè)節(jié)點(diǎn)，服務(wù)于400余名客戶。

在網(wǎng)宿科技看來，通過收購有利于上市公司推進(jìn)國際化進(jìn)程，并能通過發(fā)揮上市公司與標(biāo)的公司的協(xié)同效應(yīng)，提升上市公司未來的盈利能力。

對(duì)此，有不愿具名的業(yè)內(nèi)資深人士指出，網(wǎng)宿科技無論是發(fā)力海外CDN還是投資云計(jì)算市場(chǎng)，其方向都是對(duì)的。但是，海外業(yè)務(wù)短期內(nèi)不會(huì)給網(wǎng)宿科技的收入、利潤帶來太大的變化，因?yàn)榻刂聊壳埃W(wǎng)宿科技的海外業(yè)務(wù)營收占比太少了。

“云計(jì)算是一個(gè)公認(rèn)的大市場(chǎng)，會(huì)比CDN市場(chǎng)大很多，而且CDN和云計(jì)算之前具有很強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，如果公司只做CDN不做云，客戶在購買服務(wù)時(shí)也會(huì)覺得不全面。因此，對(duì)企業(yè)來說，云計(jì)算是必須要做的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，但是預(yù)計(jì)海外業(yè)務(wù)和云計(jì)算的布局效果，在1~2年內(nèi)都不會(huì)顯現(xiàn)出來，在國內(nèi)CDN市場(chǎng)格局競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，網(wǎng)宿科技業(yè)績短期內(nèi)不容易起來。”上述業(yè)內(nèi)資深人士進(jìn)一步分析稱。

與上述業(yè)內(nèi)資深人士持相同看法的并不在少數(shù)，記者注意到，日前在廣發(fā)證券發(fā)布的研報(bào)中，已將網(wǎng)宿科技的評(píng)級(jí)從“買入”改為“謹(jǐn)慎增持”。同時(shí)還指出，網(wǎng)宿科技的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)還需要一段時(shí)間才可能企穩(wěn)；海外并購短期效益不會(huì)明顯，具有不確定性；今年尚未有爆款的下游新應(yīng)用催生新增量。

而劉成彥在業(yè)績交流電話會(huì)議上也坦言，公司前年逐步開始在云計(jì)算和海外做了一些布局，目前在順利進(jìn)行，沒產(chǎn)生明顯的業(yè)績，所以從業(yè)績數(shù)字來看，沒有很好地支撐2017年一季度的成長，舊的業(yè)務(wù)由于競(jìng)爭(zhēng)原因?qū)е吕麧櫹禄碌臉I(yè)務(wù)還沒有成長起來，所以出現(xiàn)了一個(gè)青黃不接的階段，導(dǎo)致公司的利潤出現(xiàn)暫時(shí)的下降。

競(jìng)爭(zhēng)格局

馬云發(fā)起“技術(shù)戰(zhàn)+價(jià)格戰(zhàn)” 網(wǎng)宿科技錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)對(duì)

每經(jīng)記者 蔣佩芳 王晶 每經(jīng)編輯 張 力

網(wǎng)宿科技市場(chǎng)萎縮的背后，是以馬云的阿里巴巴為代表的BAT勢(shì)力通過云技術(shù)等顛覆了CDN市場(chǎng)。

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)第三方CDN服務(wù)市場(chǎng)狹小，目前僅約50億元的市場(chǎng)規(guī)模，并且國內(nèi)的CDN市場(chǎng)一直以來主要由網(wǎng)宿科技、藍(lán)汛等傳統(tǒng)CDN廠商所占據(jù)。而伴隨著阿里云、騰訊云、金山云、樂視云、網(wǎng)心科技、七牛、UCloud等一批新興CDN服務(wù)商的相繼入局，網(wǎng)宿科技所在的行業(yè)環(huán)境已出現(xiàn)劇變。

阿里CDN開始新一輪降價(jià)

值得注意的是，在刺激用戶的選擇上，價(jià)格往往占盡了優(yōu)勢(shì)。3月29日，在云棲大會(huì)·深圳峰會(huì)上，阿里云宣布完成對(duì)優(yōu)酷CDN及視頻云業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)的整合。合并后的阿里云CDN整體帶寬能力超過40T，全球節(jié)點(diǎn)超過1000個(gè)，業(yè)務(wù)規(guī)模躍居中國第一，與全球巨頭Akamai旗鼓相當(dāng)。

“未來90%以上的互聯(lián)網(wǎng)流量來自視頻。今天我們很高興看到，由于阿里云等云服務(wù)提供商的入場(chǎng)，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，接下來的變化將更加猛烈。這些變化將極大推動(dòng)視頻行業(yè)的發(fā)展。”阿里云視頻云總經(jīng)理朱照遠(yuǎn)在會(huì)上宣布CDN開始新一輪的大幅降價(jià)。

據(jù)了解，此次阿里云CDN官網(wǎng)降價(jià)降幅最高可達(dá)35%，流量單價(jià)最低只需 0.17元/GB。此外，帶寬計(jì)費(fèi)規(guī)則從原來的超額累進(jìn)調(diào)整為階梯到達(dá)，更加有利于消費(fèi)者。值得注意的是，此次并非阿里云的首次降價(jià)，事實(shí)上，早在2015年5月，阿里云就曾宣布CDN降價(jià)21%，調(diào)整后的價(jià)格對(duì)比傳統(tǒng)CDN廠商價(jià)格接近“腰斬”，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，阿里云CDN新一輪的大幅降價(jià)后，對(duì)比傳統(tǒng)CDN廠商價(jià)格會(huì)相差幾倍。而降價(jià)的背后，實(shí)際上也隱含了阿里云強(qiáng)大的CDN技術(shù)支撐。朱照遠(yuǎn)表示，新一輪降價(jià)之后，于整個(gè)行業(yè)而言很是震動(dòng)。但他指出這并非價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格下降一是因?yàn)榘⒗镌仆ㄟ^技術(shù)手段做到成本降低，同時(shí)阿里云的規(guī)模效應(yīng)帶來了一些成本的下降，在這兩方面成本下降疊加背景下，阿里云想把利潤讓給客戶；第二，現(xiàn)在CDN行業(yè)很多需求是被壓制的，阿里云需要拉動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)。朱照遠(yuǎn)希望CDN的降價(jià)不會(huì)是阿里云一家的行為，希望整個(gè)CDN行業(yè)都能加入進(jìn)來，這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言是一個(gè)大的趨勢(shì)。

朱照遠(yuǎn)指出，如果傳統(tǒng)CDN廠商可以把價(jià)格做得比較透明，其利潤率會(huì)趨于比較合理的一個(gè)位置，但目前并不透明，CDN廠商的利潤就很高。其實(shí)從市場(chǎng)上的傳統(tǒng)CDN廠商的財(cái)報(bào)上就可以看到，有些毛利率有47%、48%左右，凈利潤率有25%。

網(wǎng)宿科技：采取錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)策略

作為價(jià)格攪局者的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其慣用的“低價(jià)策略”非常有效。那么，傳統(tǒng)的CDN格局究竟是怎樣的？阿里云采取的降價(jià)手段能顛覆此前老牌CDN廠商獨(dú)大的格局嗎？

對(duì)此，朱照遠(yuǎn)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，要分為幾個(gè)方面來看：第一個(gè)是市場(chǎng)。從現(xiàn)在的市場(chǎng)占有率來看，傳統(tǒng)CDN廠商是第一名，阿里云是第二名，但對(duì)于一些沒有議價(jià)能力的中小客戶，傳統(tǒng)廠商并沒能力覆蓋，而阿里云相對(duì)來說比較平價(jià)，性能非常好，甚至比傳統(tǒng)廠家的性能還好，價(jià)格也非常合理，所以阿里云的性價(jià)比較高；第二個(gè)則是技術(shù)。傳統(tǒng)CDN廠商的客戶數(shù)大約是三位數(shù)，其在技術(shù)上只能服務(wù)一些稍微具有規(guī)模的企業(yè)，這主要是因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，傳統(tǒng)CDN廠商往往通過增加銷售人數(shù)來解決客戶問題，技術(shù)不足就通過“人肉”戰(zhàn)術(shù)來補(bǔ)。而阿里云則不同，阿里云的客戶有20多萬個(gè)，主要通過云技術(shù)來服務(wù)客戶，單個(gè)員工的效率不高就是技術(shù)造成的，這是傳統(tǒng)CDN和云CDN比較大的一個(gè)區(qū)別。

不過，在網(wǎng)宿科技看來，互聯(lián)網(wǎng)等巨頭對(duì)其沖擊的力度總體是有限的。網(wǎng)宿科技助理總裁孫孝思對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，首先，網(wǎng)宿科技和云服務(wù)商采取的是錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的策略。網(wǎng)宿科技更聚焦中大型企業(yè)，一直以來，網(wǎng)宿科技堅(jiān)持服務(wù)的客戶主要以3000家左右的中大型客戶以主，普遍來看，他們對(duì)CDN服務(wù)的質(zhì)量要求更高，同時(shí)也有很多定制化的需求，網(wǎng)宿可以為他們提供高技術(shù)難度、高技術(shù)附加值的服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖然有上萬家的客戶數(shù)量，但大都以中小客戶為主，使用的是標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，對(duì)盈利的貢獻(xiàn)度十分有限。其次，在CDN行業(yè)里，有一點(diǎn)很重要，那就是第三方廠商能提供的‘中立性’，這是網(wǎng)宿科技應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的一大根基。最后，現(xiàn)在的CDN市場(chǎng)，是一個(gè)“戰(zhàn)國混戰(zhàn)”的時(shí)代，有不少公司在以負(fù)毛利的狀態(tài)運(yùn)行，這種狀態(tài)下，新涌入的創(chuàng)業(yè)公司很難看到盈利前景。因此，市場(chǎng)總歸會(huì)回歸到理性的價(jià)格。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)資深人士表示，雖然網(wǎng)宿科技和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的客戶群體不同，但阿里云等CDN服務(wù)廠商的大幅降價(jià)仍會(huì)對(duì)網(wǎng)宿產(chǎn)生沖擊。“目前整個(gè)CDN行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，從業(yè)績來看，網(wǎng)宿科技的CDN增速已經(jīng)放緩，雖然網(wǎng)宿的客戶不一定會(huì)被其他競(jìng)爭(zhēng)者搶走，但是客戶使用的流量較之前會(huì)減少。此外，在整個(gè)行業(yè)都在打價(jià)格戰(zhàn)的時(shí)候，網(wǎng)宿科技可能也會(huì)被迫降價(jià)，因此，其利潤就會(huì)跟著降下來。互聯(lián)網(wǎng)公司做事情的方法和傳統(tǒng)企業(yè)不一樣，他們都是通過先走低價(jià)虧損的方式來做市場(chǎng)規(guī)模，按照現(xiàn)在行業(yè)洗牌的局勢(shì)看，網(wǎng)宿科技在1~2個(gè)季度內(nèi)業(yè)績應(yīng)該不會(huì)回到之前的水平，現(xiàn)在大家都不清楚這個(gè)降價(jià)會(huì)持續(xù)多久，但今年網(wǎng)宿科技的壓力會(huì)很大。”

值得一提的是，阿里云并不認(rèn)為自己像外界以及傳統(tǒng)CDN廠商說的那樣——主要做中低端CDN。事實(shí)上，阿里云目前CDN服務(wù)的客戶中已經(jīng)包括了新浪微博、《今日頭條》、人民網(wǎng)、映客、CNTV、芒果TV、知乎、豆瓣、熊貓TV，PPTV等體量并不小的客戶。

市場(chǎng)表現(xiàn)

高送轉(zhuǎn)也不靈了 網(wǎng)宿科技投資者出逃

每經(jīng)記者 蔣佩芳 王晶 每經(jīng)編輯 張 力

對(duì)網(wǎng)宿科技這類高估值的成長股來說，業(yè)績?cè)鏊俜啪徥且粋€(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，伴隨著公司的“高送轉(zhuǎn)+減持”公告，網(wǎng)宿科技的股價(jià)迅速迎來了市場(chǎng)的“踩踏”。

事實(shí)上，在3月13日網(wǎng)宿科技公布其財(cái)報(bào)的同時(shí)，公司還發(fā)布了《關(guān)于2016年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案的公告》，公告顯示：公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利 2.50元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。不僅如此，與高送轉(zhuǎn)公告一同披露的還有《關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人股份減持計(jì)劃的提示性公告》，網(wǎng)宿科技的控股股東、實(shí)際控制人陳寶珍因“個(gè)人資金需求”，擬在2017年3月17日至2017年9月13日期間，通過大宗交易方式減持其持有的公司股份，擬減持股份數(shù)量不超過500萬股，占公司目前總股本比例不超過0.62%。

“高送轉(zhuǎn)+減持”易引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂

溫莎資本首席策略師李犖對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，高送轉(zhuǎn)一般被市場(chǎng)認(rèn)為是利好，因?yàn)槟芨咚娃D(zhuǎn)的公司至少說明其具備較高的資本公積，雖然表面上看轉(zhuǎn)增股本攤薄每股收益后對(duì)公司層面沒有根本性改變，但高送轉(zhuǎn)后股票數(shù)量增加，則意味著可以有更多人參與進(jìn)來。而高送轉(zhuǎn)同時(shí)披露減持公告的目的是順應(yīng)監(jiān)管層的要求，是為了信息充分披露，從保護(hù)中小投資者利益方面的考慮。

事實(shí)上，以“高送轉(zhuǎn)+減持”的組合方案，很容易引起投資者的擔(dān)憂。此前，A股市場(chǎng)上曾頻頻上演“減持紅利”事件，具體做法為：上市公司在大股東減持前一兩個(gè)月推出高送轉(zhuǎn)的紅利，并吸引市場(chǎng)關(guān)注和中小投資者買入，等上市公司股價(jià)上漲以后，大股東或?qū)嶋H控制人就可以通過減持來進(jìn)行套現(xiàn)。這種套路也演變成市場(chǎng)上投資者們屢見不鮮的“減持紅利”。在銀率金融研究中心分析師閆自杰看來，高送轉(zhuǎn)確實(shí)是炒作的一個(gè)概念，如果“高送轉(zhuǎn)”后大股東馬上減持，則有借利好套現(xiàn)的傾向。

2016年11月24日，深交所修改高送轉(zhuǎn)方案公告格式，要求披露高送轉(zhuǎn)時(shí)必須披露業(yè)績預(yù)告，原則上不支持虧損或業(yè)績大幅下滑公司高送轉(zhuǎn)，公司有責(zé)任向重要股東問詢六個(gè)月內(nèi)減持計(jì)劃。

證監(jiān)會(huì)主席劉士余4月8日也表態(tài)，上市公司不要參與金融亂象，大部分是好的，是珍珠，但有的財(cái)務(wù)造假，什么“10送30”全世界都沒有，必須列入重點(diǎn)監(jiān)管。

3月以來股價(jià)跌幅已達(dá)27%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，事實(shí)上，此次并非陳寶珍第一次大額減持網(wǎng)宿科技的股票。在2016年9月23日，陳寶珍就已通過大宗交易方式減持了700萬股，占當(dāng)時(shí)公司總股本的0.88%，交易均價(jià)為64.54元，套現(xiàn)約4.68億元。此外，根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2016年9月26日和12月31日，網(wǎng)宿科技董秘周麗萍兩次分別減持70萬股；而2016年9月21日和12月31日，公司董事、副總裁儲(chǔ)敏健也分別減持各100萬股。

值得注意的是，陳寶珍的上次套現(xiàn)近乎“精準(zhǔn)”，因?yàn)槠湓诟呶惶赚F(xiàn)后不久，網(wǎng)宿科技的股價(jià)便一路下跌。對(duì)此，網(wǎng)宿科技助理總裁孫孝思表示，陳寶珍是網(wǎng)宿的大股東，但其多年來并不參與公司的經(jīng)營決策，減持并不代表她對(duì)公司經(jīng)營不看好，可能出于財(cái)務(wù)方面的考慮（才減持）。

從市場(chǎng)反應(yīng)來看，投資者似乎對(duì)網(wǎng)宿科技的“高送轉(zhuǎn)+減持”方案，以及公司主業(yè)業(yè)績?cè)鲩L放緩、CDN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等解讀為“利空”，在網(wǎng)宿科技公布這一系列公告的第二天，公司的股價(jià)便迎來了下跌，3月14日當(dāng)天，網(wǎng)宿科技的股價(jià)開盤即大幅下挫，午后一度跌停，最終收盤跌9.91%，報(bào)48.29元，成交額48億元，為上市以來天量。截至目前，公司股價(jià)跌勢(shì)還在繼續(xù)，根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，從3月14日至4月10日，網(wǎng)宿科技股價(jià)的跌幅已達(dá)到27%。