面膜賣出11億，堅(jiān)果砸出30億……那些曾經(jīng)讓你大喊“剁手”的淘寶電商，現(xiàn)在又要沖向資本市場了。

21日，證監(jiān)會(huì)公布了知名淘寶電商御家匯（御泥坊面膜母公司）和三只松鼠的IPO預(yù)披露文件；不僅如此，連為淘寶、京東等平臺(tái)服務(wù)的電商導(dǎo)購“什么值得買”也發(fā)起了A股沖刺。

去年就有消息稱，淘寶平臺(tái)即將“孵化”出上百家擬IPO的商家。據(jù)上證報(bào)記者從阿里了解到的最新數(shù)據(jù)，目前阿里平臺(tái)已有37家企業(yè)（含服務(wù)商）上市或掛牌新三板，擬上市企業(yè)還有87家。

深度依賴淘寶天貓等平臺(tái)

21日，證監(jiān)會(huì)公布的與淘寶相關(guān)的IPO預(yù)披露企業(yè)至少有3家，包括：三只松鼠股份有限公司（簡稱“三只松鼠”）、御家匯股份有限公司（簡稱“御家匯”）、北京值得買科技股份有限公司（簡稱“值得買”）。上述企業(yè)都是在2011年底和2012年成立的年輕公司，不過，業(yè)績已超越很多傳統(tǒng)行業(yè)公司。尤其三只松鼠和御家匯，2016年的營收規(guī)模分別達(dá)到44.23億元、11.67億元，凈利潤也增速顯著，這背后主要依靠淘寶天貓銷售貢獻(xiàn)。

具體來看，三只松鼠2014年至2016年的營業(yè)收入分別為9.24億元、20.43億元、44.23億元，凈利潤從2014年虧損1286.49萬元飆升到2016年盈利2.37億元。

公司主營產(chǎn)品包括堅(jiān)果、零食等，其中，堅(jiān)果產(chǎn)品的營業(yè)收入占比最大，2014年至2016年堅(jiān)果產(chǎn)品的銷售收入分別為8.12億元、16.40億元、30.78億元，占了主營業(yè)務(wù)收入大半壁江山。從銷售渠道來說，天貓是三只松鼠最主要的銷售平臺(tái)，占了其總營收六到七成。

御家匯則主要從事面膜等護(hù)膚品研發(fā)，依托電商渠道銷售，旗下誕生了“御泥坊”“小迷糊”“花瑤花”等主要品牌。2014年到2016年，公司營業(yè)收入分別是4.35億元、7.78億元和11.68億元，凈利潤分別是3351萬元、3088萬元和7249萬元。

從銷售渠道來說，2014-2016年，御家匯在天貓、唯品會(huì)兩大電商平臺(tái)的營業(yè)收入總和占當(dāng)年主營收入的比重分別為63.81%、59.65%和55.31%。

再來看“值得買”，該公司已于2015年12月掛牌新三板，公司主要開展信息推廣服務(wù)、海淘代購平臺(tái)服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)效果營銷平臺(tái)服務(wù)三大類業(yè)務(wù)。2015年、2016年，“值得買”的收入分別為9730萬元和2.01億元，凈利則分別為1935萬元和3516萬元。

作為電商導(dǎo)購平臺(tái)，“值得買”的收入來源非常依賴于大型綜合類電商平臺(tái)。據(jù)披露，2015年至2106年，公司最大的客戶是阿里巴巴，其次是亞馬遜，京東也一直在前五之列。如若能夠成功登陸深交所，其有望成為“電商導(dǎo)購第一股”。

創(chuàng)投機(jī)構(gòu)爭相入股

當(dāng)我們買吃的時(shí)候，投資大佬卻在買股權(quán)。三只松鼠、御家匯等明星企業(yè)普遍獲得IDG、深創(chuàng)投、順為資本、今日資本等投資機(jī)構(gòu)的青睞。

三只松鼠的實(shí)控人為章燎源，目前三只松鼠已獲得IDG、今日資本、峰瑞資本等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資。最早投資三只松鼠的是IDG資本，其以150萬美元進(jìn)行了A輪投資；2013年7月，公司獲B輪600萬美元，領(lǐng)投方為今日資本，IDG跟投；2014年，三只松鼠完成C輪融資，今日資本和IDG資本共投資1.2億元；2015年9月再獲得總金額達(dá)3億元的第四輪融資，投資方為峰瑞資本，當(dāng)時(shí)的估值據(jù)稱達(dá)40億元。

預(yù)披露顯示，截至目前，IDG旗下 NICE GROWTH LIMITED 持有三只松鼠 8265.60萬股，占公司總股本的22.96%；其還通過Gao Zheng Capital Limited 持有1692萬股，占比4.7%。也就是說，IDG持股共計(jì)約27.66%。此外，今日資本旗下LT GROWTH持有公司6710.40萬股，占比18.64%。

御家匯也有大佬相中。2015年，御家匯獲得雷軍的順為資本億元投資，雷軍出任御泥匯董事；順為資本也成為深創(chuàng)投、前海投資之外，入股御泥匯的主要機(jī)構(gòu)之一。

截至目前，順為資本持有御家匯582萬股，占比4.85%；深創(chuàng)投持有850.62萬股，占比7.09%；前海投資持有592.80萬股，占比4.94%；紅土創(chuàng)投持有283.54萬股。

淘寶“上市軍團(tuán)”已逾120家

因?yàn)殡娚踢@一新興業(yè)態(tài)，淘寶上市軍團(tuán)普遍存在一些特色問題。三只松鼠在啟動(dòng)IPO時(shí)就遇到了傳統(tǒng)企業(yè)申請(qǐng)上市時(shí)沒見過的新問題，比如：券商要調(diào)取商家與阿里的月度對(duì)賬單；需要阿里出具商家在天貓所處市場地位的驗(yàn)證資料等。而這類依托第三方平臺(tái)而發(fā)展的品牌電商公司在國內(nèi)上市尚無可供參考的案例。

為了服務(wù)擬上市企業(yè)，阿里巴巴去年成立了“協(xié)助商家上市辦公室”。據(jù)上證報(bào)記者從阿里獲悉的最新數(shù)據(jù)，截至目前，阿里巴巴“協(xié)助商家上市辦公室”為超過124家平臺(tái)商家提供協(xié)助商家上市等服務(wù)，其中，目前已有37家企業(yè)（含服務(wù)商）上市或掛牌新三板，擬上市企業(yè)還有87家。

在阿里的上市軍團(tuán)中，除了上述三只松鼠、御泥坊之外，此前公開過的有太平鳥、拉夏貝爾、裂帛、十月媽咪、周黑鴨（港股）。此外，還有新七天、美登科技、喜寶動(dòng)力、淘通、小冰火人等阿里服務(wù)商也在（擬）上市隊(duì)列中。

有分析人士認(rèn)為，這些擬上市企業(yè)在多年發(fā)展中已形成了龐大的市場規(guī)模，扎堆上市的商家正與阿里巴巴平臺(tái)一道，共同構(gòu)建一個(gè)新的規(guī)模龐大的移動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體。