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估值邊際效應凸顯價值 高管與大股東5月增持126億

每日經濟新聞 2017-05-18 19:57:06

每經編輯 每經記者 劉明濤    

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每經記者 劉明濤 每經編輯 謝欣

A股5月增持潮已漸入高潮。

始于4月中旬的股指調整,令投資者痛苦不已,大失方寸。不過,據每經投資寶(微信號:mjtzb2)統(tǒng)計數據發(fā)現,在市場陷入低迷時刻,上市公司高管及大股東紛紛出手,不斷加大力度增持。截至5月18日,5月份兩市高管與重要股東累計增持市值高達126億元,其中,高管增持市值達21.79億元。

5月增持市值達126億

據WIND數據統(tǒng)計,今年5月以來,A股上市公司高管及重要股東累計增持股份已經達到12.47億股,增持市值約126億元。其中,高管增持股份為1.98億股,累計增持市值達21.79億元,高管增持水平達到年內新高。如5月12日,洪濤股份公告稱實際控制人劉年新及其配偶陳遠芬于5月11日至5月12日增持973萬股,合計交易金額6279萬元,并不排除在未來12個月內繼續(xù)增持上市公司股份。

除了公司高管,重要股東5月累計增持股份達到10.49億股,增持市值約104.67億元,其中,康得新、諾德股份、華聞傳媒等上市公司被公司大股東增持較多,均超過百萬股。

每經投資寶(微信號:mjtzb2)發(fā)現,在高管及重要股東大舉增持的背后,5月份減持呈現回落的態(tài)勢,截至5月18日,兩市股東累計減持6.47億股,遠低于4月減持的9.68億股和3月減持的23.03億股。

有市場人士指出,由于大股東和公司高管對公司情況最為了解,他們的增持對市場具有更強的說服力。而根據以往的經驗,上市公司股東或高管對公司股價高低的拿捏歷來比較到位,大股東增持行為公告后,表明相應股票具有一定的投資價值。無論行情強弱,相關個股在短時內都有不錯的表現,跑贏大盤概率較一般股票高許多。

每經投資寶(微信號:mjtzb2)綜合往年大股東增持數據發(fā)現,增持對公司股價的驅動效果是否明顯或持久,需要考察多個維度。增持日公司估值在20倍以下的獲得超額收益比較明顯;市值50億元以下的公司增持后超額收益更明顯。

估值優(yōu)勢正在體現

深圳一位不愿具名的私募經理告訴每經投資寶(微信號:mjtzb2),“股東增持數量的快速增加,一般說明兩個問題,一是穩(wěn)定股價,公司大股東認為價格低估;二是說明市場足夠低迷,護盤資金開始增多。這對市場逐漸轉好有一定好處。從投資上看,一旦市場轉暖,這些被股東大幅增持的個股往往都會率先走強,具有風向標的意義。”

那么,A股歷史上遇到增持潮會有怎樣的表現呢?

每經投資寶(微信號:mjtzb2)發(fā)現,自2005年以來,資本曾在2005年10月~2006年10月、2011年11月~2012年2月、2008年9月~10月、2011年11月、2012年9月和12月、2013年6月、2014年7月等出現過多次較大規(guī)模的增持潮,隨后股指均出現波段上漲行情。如2014年7月,當月兩市累計79家上市公司出現增持,涉及市值82.47億元。而此前連續(xù)四月滬指維持在2000點左右的低位,增持潮出現后,7月當月滬指大漲7.48%,此后滬指迎來新一輪牛市最高漲至5178點。

另一方面,今年以來截至目前,經過長達一個多月股指大幅回落調整,A股整體估值目前下行明顯,特別是主板估值優(yōu)勢顯現。據上交所和深交所顯示,目前滬市平均市盈率只有16.4倍,而深市主板平均市盈率只有24.41倍,中小板和創(chuàng)業(yè)板市盈率則分別為41倍和52倍。

海通證券策略分析師荀玉根分析指出,2005年以來主板PE中位數30倍以下是高安全邊際,5月12日主板PE中位數35倍,按所處30~35倍估值區(qū)間看,未來一年上證綜指實現正收益的概率為60.6%,預期平均收益率57.9%。

A股“五窮”完結專題報道:

估值邊際效應凸顯價值 高管與大股東5月增持126億

1元股、破凈股頻現 A股否極泰來漸行漸近

限售股解禁壓倒次新股 A股6月解禁量全年最少

三大見底信號齊現 私募:輕指數重個股是全年基調

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每經記者劉明濤每經編輯謝欣 A股5月增持潮已漸入高潮。 始于4月中旬的股指調整,令投資者痛苦不已,大失方寸。不過,據每經投資寶(微信號:mjtzb2)統(tǒng)計數據發(fā)現,在市場陷入低迷時刻,上市公司高管及大股東紛紛出手,不斷加大力度增持。截至5月18日,5月份兩市高管與重要股東累計增持市值高達126億元,其中,高管增持市值達21.79億元。 5月增持市值達126億 據WIND數據統(tǒng)計,今年5月以來,A股上市公司高管及重要股東累計增持股份已經達到12.47億股,增持市值約126億元。其中,高管增持股份為1.98億股,累計增持市值達21.79億元,高管增持水平達到年內新高。如5月12日,洪濤股份公告稱實際控制人劉年新及其配偶陳遠芬于5月11日至5月12日增持973萬股,合計交易金額6279萬元,并不排除在未來12個月內繼續(xù)增持上市公司股份。 除了公司高管,重要股東5月累計增持股份達到10.49億股,增持市值約104.67億元,其中,康得新、諾德股份、華聞傳媒等上市公司被公司大股東增持較多,均超過百萬股。 每經投資寶(微信號:mjtzb2)發(fā)現,在高管及重要股東大舉增持的背后,5月份減持呈現回落的態(tài)勢,截至5月18日,兩市股東累計減持6.47億股,遠低于4月減持的9.68億股和3月減持的23.03億股。 有市場人士指出,由于大股東和公司高管對公司情況最為了解,他們的增持對市場具有更強的說服力。而根據以往的經驗,上市公司股東或高管對公司股價高低的拿捏歷來比較到位,大股東增持行為公告后,表明相應股票具有一定的投資價值。無論行情強弱,相關個股在短時內都有不錯的表現,跑贏大盤概率較一般股票高許多。 每經投資寶(微信號:mjtzb2)綜合往年大股東增持數據發(fā)現,增持對公司股價的驅動效果是否明顯或持久,需要考察多個維度。增持日公司估值在20倍以下的獲得超額收益比較明顯;市值50億元以下的公司增持后超額收益更明顯。 估值優(yōu)勢正在體現 深圳一位不愿具名的私募經理告訴每經投資寶(微信號:mjtzb2),“股東增持數量的快速增加,一般說明兩個問題,一是穩(wěn)定股價,公司大股東認為價格低估;二是說明市場足夠低迷,護盤資金開始增多。這對市場逐漸轉好有一定好處。從投資上看,一旦市場轉暖,這些被股東大幅增持的個股往往都會率先走強,具有風向標的意義。” 那么,A股歷史上遇到增持潮會有怎樣的表現呢? 每經投資寶(微信號:mjtzb2)發(fā)現,自2005年以來,資本曾在2005年10月~2006年10月、2011年11月~2012年2月、2008年9月~10月、2011年11月、2012年9月和12月、2013年6月、2014年7月等出現過多次較大規(guī)模的增持潮,隨后股指均出現波段上漲行情。如2014年7月,當月兩市累計79家上市公司出現增持,涉及市值82.47億元。而此前連續(xù)四月滬指維持在2000點左右的低位,增持潮出現后,7月當月滬指大漲7.48%,此后滬指迎來新一輪牛市最高漲至5178點。 另一方面,今年以來截至目前,經過長達一個多月股指大幅回落調整,A股整體估值目前下行明顯,特別是主板估值優(yōu)勢顯現。據上交所和深交所顯示,目前滬市平均市盈率只有16.4倍,而深市主板平均市盈率只有24.41倍,中小板和創(chuàng)業(yè)板市盈率則分別為41倍和52倍。 海通證券策略分析師荀玉根分析指出,2005年以來主板PE中位數30倍以下是高安全邊際,5月12日主板PE中位數35倍,按所處30~35倍估值區(qū)間看,未來一年上證綜指實現正收益的概率為60.6%,預期平均收益率57.9%。 A股“五窮”完結專題報道: 估值邊際效應凸顯價值高管與大股東5月增持126億 1元股、破凈股頻現A股否極泰來漸行漸近 限售股解禁壓倒次新股A股6月解禁量全年最少 三大見底信號齊現私募:輕指數重個股是全年基調
增持潮 減持 估值 市盈率

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