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早盤:滬指微幅低開0.21% 券商板塊帶頭回調(diào)

每經(jīng)投資研究院 2017-05-26 09:34:01

板塊方面,藍(lán)寶石、酒店餐飲、寬帶提速等板塊漲幅居前;可燃冰、券商、石油、銀行等板塊跌幅居前。

周五早盤,兩市微幅低開。滬指下跌0.21%,報3101.29點,成交16.72億元;深成指下跌0.22%,報9871.68點,成交18.55億元。

板塊方面,藍(lán)寶石、酒店餐飲、寬帶提速等板塊漲幅居前;可燃冰、券商、石油、銀行等板塊跌幅居前。

本周A股市場調(diào)整至前期低點附近后,展開超跌反彈。民族證券認(rèn)為,地量探底回升顯示市場多空雙方進(jìn)入相對平衡階段,短期殺跌動能減弱,但仍需進(jìn)一步持續(xù)放量來維持市場人氣。在階段性不確定性因素依然存在和存量資金博弈的背景下,資金風(fēng)險偏好難以顯著提升,行業(yè)板塊缺乏持續(xù)走強及大幅反彈的基礎(chǔ),但滬指在臨近3000點整數(shù)關(guān)口的支撐力度較強,市場超跌反彈意愿開始上升,預(yù)計滬指短期將在3000點-3180點區(qū)間震蕩筑底。

盤面上看,結(jié)構(gòu)劇烈分化依舊是當(dāng)前行情最顯著的特征。一方面,上證50指數(shù)及成份股強者恒強。上證50指數(shù)創(chuàng)出19個月高點,貴州茅臺、招商銀行、中國平安等績優(yōu)白馬迭創(chuàng)新高,表面原因是在市場風(fēng)險偏好下移后,具備“好公司、好價格”的個股被資金“抱團取暖”,更深層次的原因是未來行業(yè)龍頭公司,有望憑借自身的資金、技術(shù)、人才、資源等優(yōu)勢在各自領(lǐng)域內(nèi)強者恒強,因此可以享受估值溢價;另一方面,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已創(chuàng)出2638點以來的新低水平,不少個股的去泡沫化力度和速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。隨著近期市場的連續(xù)下跌,不少個股均創(chuàng)出階段新低,甚至近年來新低。統(tǒng)計顯示,1213只股創(chuàng)出2638點以來新低,其中有382只個股甚至創(chuàng)出2014年5月以來新低。我們認(rèn)為,雖然部分白馬股估值已處于歷史相對高位,但在當(dāng)前的市場環(huán)境下,中國版“漂亮50”行情整體仍在進(jìn)行之中,未來投資者需注重觀察市場階段性的風(fēng)格變化,一旦白馬股籌碼出現(xiàn)松動跡象,震蕩也在所難免,屆時白馬股陣營也將出現(xiàn)去偽存真的過程。

今年以來,全球科技股持續(xù)獲得超額收益。2017年初至今,美股代表新興行業(yè)的納斯達(dá)克指數(shù)漲幅近13%;中概股方面,今年以來,表現(xiàn)最好的科技股陌陌已錄得近140%的漲幅,而微博漲幅也高達(dá)93%,新浪漲幅約63%。京東漲幅60%,阿里巴巴漲幅約41%,騰訊漲幅也達(dá)到了36%。連一向遠(yuǎn)離科技股的“股神”巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司今年一季度也開始大幅增持蘋果公司股票,截至2017年3月31日,伯克希爾持有的蘋果股票數(shù)量增加了一倍以上,達(dá)到1.29億股,價值186億美元。我們認(rèn)為,長期來看,在海外科技股大漲映射和A股中小創(chuàng)嚴(yán)重超跌的背景下,A股部分盈利穩(wěn)定、行業(yè)處于龍頭位置、技術(shù)具備壁壘的成長股,在經(jīng)歷長期調(diào)整后,中長期配置價值已經(jīng)顯現(xiàn)。此階段我們需要觀察的是市場風(fēng)格演變過程中,成長股的業(yè)績變化及機構(gòu)調(diào)倉動向。

作為本輪調(diào)整的主要做空力量的次新板塊短期跌幅巨大,深次新股指數(shù)7個交易日跌幅近16%,階段做空動能基本釋放完畢,盤面上有資金開始嘗試在短期調(diào)整相對充分的次新板塊尋找機會的跡象;而雄安新區(qū)則劇烈分化,前期漲幅巨大的雄安概念股高位出貨和頭部跡象明顯,低位個股開始呈現(xiàn)補漲態(tài)勢,板塊內(nèi)聯(lián)動效應(yīng)明顯減弱,說明雄安新區(qū)經(jīng)過前期三波的大幅上漲,加之指數(shù)持續(xù)調(diào)整,市場對雄安概念的熱情開始慢慢消退。總體來看,市場存量資金博弈的特征仍然十分明顯,資金主要在白馬股、低估值大金融、雄安新區(qū)、次新股中輪動,板塊間的“蹊蹺板”效應(yīng)明顯。民族證券認(rèn)為,在反彈和筑底過程中,這種結(jié)構(gòu)性輪動格局短期仍將延續(xù)。

技術(shù)上,滬指本次回探未創(chuàng)出5月11日新低,與其形成雙底的概率偏大,短期反彈后面臨30日均線壓力,多方若要繼續(xù)發(fā)動反彈,仍需要進(jìn)一步放量。短期關(guān)注創(chuàng)業(yè)板能否持續(xù)反彈,這是帶動市場人氣的重要指標(biāo)。

責(zé)編 何劍嶺

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周五早盤,兩市微幅低開。滬指下跌0.21%,報3101.29點,成交16.72億元;深成指下跌0.22%,報9871.68點,成交18.55億元。 板塊方面,藍(lán)寶石、酒店餐飲、寬帶提速等板塊漲幅居前;可燃冰、券商、石油、銀行等板塊跌幅居前。 本周A股市場調(diào)整至前期低點附近后,展開超跌反彈。民族證券認(rèn)為,地量探底回升顯示市場多空雙方進(jìn)入相對平衡階段,短期殺跌動能減弱,但仍需進(jìn)一步持續(xù)放量來維持市場人氣。在階段性不確定性因素依然存在和存量資金博弈的背景下,資金風(fēng)險偏好難以顯著提升,行業(yè)板塊缺乏持續(xù)走強及大幅反彈的基礎(chǔ),但滬指在臨近3000點整數(shù)關(guān)口的支撐力度較強,市場超跌反彈意愿開始上升,預(yù)計滬指短期將在3000點-3180點區(qū)間震蕩筑底。 盤面上看,結(jié)構(gòu)劇烈分化依舊是當(dāng)前行情最顯著的特征。一方面,上證50指數(shù)及成份股強者恒強。上證50指數(shù)創(chuàng)出19個月高點,貴州茅臺、招商銀行、中國平安等績優(yōu)白馬迭創(chuàng)新高,表面原因是在市場風(fēng)險偏好下移后,具備“好公司、好價格”的個股被資金“抱團取暖”,更深層次的原因是未來行業(yè)龍頭公司,有望憑借自身的資金、技術(shù)、人才、資源等優(yōu)勢在各自領(lǐng)域內(nèi)強者恒強,因此可以享受估值溢價;另一方面,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已創(chuàng)出2638點以來的新低水平,不少個股的去泡沫化力度和速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。隨著近期市場的連續(xù)下跌,不少個股均創(chuàng)出階段新低,甚至近年來新低。統(tǒng)計顯示,1213只股創(chuàng)出2638點以來新低,其中有382只個股甚至創(chuàng)出2014年5月以來新低。我們認(rèn)為,雖然部分白馬股估值已處于歷史相對高位,但在當(dāng)前的市場環(huán)境下,中國版“漂亮50”行情整體仍在進(jìn)行之中,未來投資者需注重觀察市場階段性的風(fēng)格變化,一旦白馬股籌碼出現(xiàn)松動跡象,震蕩也在所難免,屆時白馬股陣營也將出現(xiàn)去偽存真的過程。 今年以來,全球科技股持續(xù)獲得超額收益。2017年初至今,美股代表新興行業(yè)的納斯達(dá)克指數(shù)漲幅近13%;中概股方面,今年以來,表現(xiàn)最好的科技股陌陌已錄得近140%的漲幅,而微博漲幅也高達(dá)93%,新浪漲幅約63%。京東漲幅60%,阿里巴巴漲幅約41%,騰訊漲幅也達(dá)到了36%。連一向遠(yuǎn)離科技股的“股神”巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司今年一季度也開始大幅增持蘋果公司股票,截至2017年3月31日,伯克希爾持有的蘋果股票數(shù)量增加了一倍以上,達(dá)到1.29億股,價值186億美元。我們認(rèn)為,長期來看,在海外科技股大漲映射和A股中小創(chuàng)嚴(yán)重超跌的背景下,A股部分盈利穩(wěn)定、行業(yè)處于龍頭位置、技術(shù)具備壁壘的成長股,在經(jīng)歷長期調(diào)整后,中長期配置價值已經(jīng)顯現(xiàn)。此階段我們需要觀察的是市場風(fēng)格演變過程中,成長股的業(yè)績變化及機構(gòu)調(diào)倉動向。 作為本輪調(diào)整的主要做空力量的次新板塊短期跌幅巨大,深次新股指數(shù)7個交易日跌幅近16%,階段做空動能基本釋放完畢,盤面上有資金開始嘗試在短期調(diào)整相對充分的次新板塊尋找機會的跡象;而雄安新區(qū)則劇烈分化,前期漲幅巨大的雄安概念股高位出貨和頭部跡象明顯,低位個股開始呈現(xiàn)補漲態(tài)勢,板塊內(nèi)聯(lián)動效應(yīng)明顯減弱,說明雄安新區(qū)經(jīng)過前期三波的大幅上漲,加之指數(shù)持續(xù)調(diào)整,市場對雄安概念的熱情開始慢慢消退。總體來看,市場存量資金博弈的特征仍然十分明顯,資金主要在白馬股、低估值大金融、雄安新區(qū)、次新股中輪動,板塊間的“蹊蹺板”效應(yīng)明顯。民族證券認(rèn)為,在反彈和筑底過程中,這種結(jié)構(gòu)性輪動格局短期仍將延續(xù)。 技術(shù)上,滬指本次回探未創(chuàng)出5月11日新低,與其形成雙底的概率偏大,短期反彈后面臨30日均線壓力,多方若要繼續(xù)發(fā)動反彈,仍需要進(jìn)一步放量。短期關(guān)注創(chuàng)業(yè)板能否持續(xù)反彈,這是帶動市場人氣的重要指標(biāo)。
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