每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜 王硯丹 每經(jīng)編輯 肖鴻月    

每經(jīng)記者 王海慜 王硯丹 每經(jīng)編輯 肖鴻月

猶記得4月初，上市公司圍著雄安概念股可真是忙碌，撇清關(guān)系的、套關(guān)系的都不亦樂乎。“雄安概念”無疑成為今年二季度以來最受追捧的投資主題，不過其中也有借其炒作而弄巧成拙的案例。

近日，A股鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)龍頭杭蕭鋼構(gòu)發(fā)布了一份有趣的澄清公告——主要針對近日有券商發(fā)布該公司“受益雄安新區(qū)建設(shè)”等不準(zhǔn)確內(nèi)容的相關(guān)研報進(jìn)行澄清。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，相關(guān)問題報告的作者為市場知名分析師。

要知道，4月以來，杭蕭鋼構(gòu)股價小有表現(xiàn)，雖不及雄安概念龍頭股，但也領(lǐng)漲于整個鋼結(jié)構(gòu)板塊。日前，杭蕭鋼構(gòu)方面給予了答復(fù)。不過截至發(fā)稿，記者沒有收到券商相關(guān)人士回復(fù)。

“新財富”白金分析師中招

杭蕭鋼構(gòu)在公告中稱，近日，有券商發(fā)布公司相關(guān)研究報告，提及公司“深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域”、“受益雄安新區(qū)建設(shè)”相關(guān)內(nèi)容，表述不準(zhǔn)確。經(jīng)核實(shí)，目前，公司未在雄安新區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)（包括子公司、參股公司）。截至目前，公司及控股子公司、參股公司未在雄安新區(qū)承接相關(guān)項(xiàng)目。在河北省（含雄安新區(qū)）也尚未有按照開發(fā)或承接的鋼結(jié)構(gòu)住宅項(xiàng)目的建筑面積收取的5~8元/平方米的資源使用收入。

記者發(fā)現(xiàn)，關(guān)于杭蕭鋼構(gòu)“深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域”、“受益雄安新區(qū)建設(shè)”的語言，早在今年4月17日就出現(xiàn)在安信證券題為《技術(shù)授權(quán)模式助高增，布局河北有望受益雄安新區(qū)建設(shè)》的公司快報中。

該報告其中有一段是這樣說的，“2017年4月雄安新區(qū)設(shè)立，定位于建設(shè)綠色智慧新城、打造優(yōu)美生態(tài)環(huán)境等7大重點(diǎn)任務(wù)，我們認(rèn)為在雄安新區(qū)拔地而起過程中，裝配式建筑將是主流。公司自2004年就已深耕河北地區(qū)，成立河北杭蕭，控股80%，現(xiàn)擁有7萬平方米廠房及附屬加工廠，年產(chǎn)量10萬余噸，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤1276萬元；同時，公司公告顯示，在戰(zhàn)略合作業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已經(jīng)在河北保定、邯鄲及張家口等地累計簽署戰(zhàn)略合作資源使用費(fèi)1.05億元。公司作為裝配式建筑技術(shù)龍頭，同時已深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域，后續(xù)受益雄安新區(qū)建設(shè)確定性強(qiáng)。”

6月1日，中泰證券發(fā)布的研報中也出現(xiàn)了相似的語言，“公司自2004年就深耕河北地區(qū)，成立河北杭蕭，現(xiàn)擁有7萬平米廠房及附屬加工廠，年產(chǎn)量10萬余噸。同時，公司公告顯示，在戰(zhàn)略合作業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已經(jīng)在河北保定、邯鄲及張家口等地累計簽署5家戰(zhàn)略合作方，資源使用費(fèi)1.75億元。公司作為裝配式建筑技術(shù)龍頭，同時已深入布局雄安新區(qū)核心區(qū)域，后續(xù)受益雄安新區(qū)建設(shè)確定性強(qiáng)。”

盡管這兩份部分內(nèi)容相似的研報，分別出自安信證券的署名分析師為金嘉欣和蘇多永，以及中泰證券的夏天和楊濤。不過細(xì)究起來，兩個研究團(tuán)隊(duì)倒是有千絲萬縷的聯(lián)系。

楊濤在就職中泰證券之前，曾供職于安信證券。2016年8月，中泰證券任命原安信證券建筑工程行業(yè)首席分析師楊濤為研究所副所長。據(jù)了解，楊濤于2014年5月11日加入安信證券，并在2016年新財富分析師評比中以“七連冠”的好成績被評為白金分析師。另一位夏天，此前亦供職安信證券，中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示，他于2014年11月加入安信證券，2017年1月加盟中泰證券，并與楊濤一起多年榮膺新財富建筑和工程行業(yè)評選第一名。

而安信證券的金嘉欣和蘇多永，則都為2017年3月從平安證券跳槽至安信證券。

發(fā)公告只為配合監(jiān)管？

杭蕭鋼構(gòu)是否真的有在雄安新區(qū)布局的考量？4月份的公告，為何現(xiàn)在才來澄清？

帶著諸多疑問，對于此次發(fā)布公告的相關(guān)事宜，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系杭蕭鋼構(gòu)董秘陳瑞，并收到了該公司證代關(guān)于相關(guān)問題的郵件答復(fù)。

答復(fù)中指出，此次杭蕭鋼構(gòu)發(fā)布公告是“配合上交所監(jiān)管要求”；對于上述分析師是否于近期進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，答復(fù)中表示，“公司正常接待投資者調(diào)研，未就雄安新區(qū)事項(xiàng)專門進(jìn)行解答”。

記者再次以投資者身份致電杭蕭鋼構(gòu)，其證券部工作人員表示，此次發(fā)布公告是出于上交所監(jiān)管員的要求。她指出，“中泰證券分析師曾于今年5月初來實(shí)地調(diào)研，不過他們未問及公司關(guān)于雄安新區(qū)這一塊，此次研報涉及雄安新區(qū)的內(nèi)容是他們自己的解讀，他們也沒有給公司看過這份研報。”

記者注意到，雖然上述分析師早在今年4月17日就把杭蕭鋼構(gòu)與火熱的雄安概念主題拉扯到一起，但從股價表現(xiàn)上看，市場對其雄安概念股的“純正性”有所保留。4月以來，杭蕭鋼構(gòu)累計漲幅達(dá)22%；而相比之下，正統(tǒng)雄安概念冀東裝備4月以來累計漲幅達(dá)128%，先河環(huán)保4月以來累計漲幅達(dá)51.9%。

不過對比A股另外幾家鋼結(jié)構(gòu)公司，杭蕭鋼構(gòu)4月以來的整體表現(xiàn)最優(yōu)。從杭蕭鋼構(gòu)近年的財報來看，該公司從2014年開始發(fā)展的鋼結(jié)構(gòu)技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)也確實(shí)給其基本面帶來了提升。

上述工作人員告訴記者，雖然杭蕭鋼構(gòu)在河北?。ê郯残聟^(qū)）尚未有5~8元/平方米的資源使用收入，不過其在河北省的戰(zhàn)略合作已收到了前期一次性資源使用費(fèi)（一般為幾千萬元），這是其授權(quán)業(yè)務(wù)收入的大頭。2015年以來，其業(yè)績持續(xù)呈現(xiàn)同比三位數(shù)的高速增長，主要由于高毛利的技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)占比不斷提升帶動了整體盈利能力提升。2017年一季度，公司綜合為毛利率33.7%，同比增加4.98個百分點(diǎn)；而2014年一季度，公司毛利率僅為17.76%。

鋼結(jié)構(gòu)技術(shù)前景還是未知數(shù)

據(jù)了解，近期市場關(guān)注的鋼結(jié)構(gòu)建筑是裝配式建筑的主要形式之一，具有工業(yè)化程度高、抗震性能好、可循環(huán)利用等特點(diǎn)。

安信證券近日發(fā)布的研報指出，據(jù)其測算，2015~2020年裝配式建筑市場需求年復(fù)合增長率將達(dá)到37%以上，五年市場空間增量近2萬億元，按照鋼結(jié)構(gòu)建筑占裝配式建筑15%測算，鋼結(jié)構(gòu)裝配式建筑五年市場空間增量近3000億元。相比之下，行業(yè)龍頭杭蕭鋼構(gòu)去年的營收為43.4億元，由此可見，未來鋼結(jié)構(gòu)建筑的市場“蛋糕”足夠大。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，關(guān)于發(fā)展裝配式建筑的政策面上，去年9月，國務(wù)院辦公廳曾印發(fā)了《關(guān)于大力發(fā)展裝配式建筑的指導(dǎo)意見》。2017年3月，住建部印發(fā)《“十三五”裝配式建筑行動方案》，明確到2020年，全國裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到15%以上，其中重點(diǎn)推進(jìn)地區(qū)達(dá)到20%以上。

全國各地方政府也出臺發(fā)展裝配式建筑的相應(yīng)政策。公開資料顯示，今年5月中旬，河北省印發(fā)《河北省裝配式建筑“十三五”發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》），明確河北省裝配式建筑與京津共同發(fā)展的目標(biāo)、路徑和任務(wù)，規(guī)劃期為2016~2020年。規(guī)劃提出，到2020年，河北全省裝配式建筑占新建建筑面積的比例達(dá)到20%以上，其中鋼結(jié)構(gòu)建筑占新建建筑面積的比例不低于10%。規(guī)劃明確指出，全省范圍內(nèi)規(guī)劃張家口、石家莊、唐山、保定、邯鄲、滄州市和環(huán)京津縣（市、區(qū)）率先發(fā)展裝配式建筑，其他市、縣加快發(fā)展，《規(guī)劃》也對率先發(fā)展地區(qū)做了明確的發(fā)展定位與產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)方向。不過這份《規(guī)劃》里，并沒有對雄安新區(qū)如何發(fā)展裝配式建筑有具體的安排。

事實(shí)上，截至目前，記者尚未查閱到有關(guān)于雄安新區(qū)將大力發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑的政策文件出臺。對此，記者詢問了多位建筑行業(yè)分析師，也得到了這樣的肯定。有主流券商建筑行業(yè)分析師表示，目前還沒有哪份政策文件明確表示雄安新區(qū)將大力發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑。他認(rèn)為，由于雄安新區(qū)已開發(fā)的程度不高，發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑這樣的新型建筑比較方便，預(yù)計今后，雄安新區(qū)鋼結(jié)構(gòu)建筑的比例會高于其他地區(qū)，不過鋼結(jié)構(gòu)建筑的總體規(guī)模也不會太大。

還有行業(yè)分析師表示，市場近期把鋼結(jié)構(gòu)建筑板塊和雄安新區(qū)主題扯上關(guān)系，與上述《規(guī)劃》出臺有關(guān)，不過這樣的聯(lián)系并沒有多少事實(shí)依據(jù)。

杭蕭鋼構(gòu)在給記者的答復(fù)中也表示，雖然鋼結(jié)構(gòu)住宅體系有抗震性能優(yōu)、建設(shè)周期短等諸多優(yōu)點(diǎn)，但公司尚無法確定其技術(shù)在雄安新區(qū)的應(yīng)用前景。