每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-06-12 00:04:14
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 楊軍
每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 楊軍
A股市場建立20多年以來,自身在不斷地完善和進(jìn)步,同時(shí)也在資本市場國際化的道路上前進(jìn)。滬港通、深港通正是A股市場與成熟市場之間的連接。
而納入MSCI新興市場指數(shù)更是A股與國際資金連通的重要一步,但是從2013年以來,A股卻遺憾地三次沒有納入。進(jìn)入2017年,A股似乎與納入MSCI新興市場指數(shù)已經(jīng)相當(dāng)接近。
三次納入失之交臂
早在2013年6月,MSCI便宣布啟動(dòng)對A股納入MSCI新興市場指數(shù)的審議及征詢工作,隨后在2014年3月,MSCI宣布啟動(dòng)A股納入的具體辦法和初步權(quán)重。同年6月,MSCI在年度市場劃分審議中,決定暫時(shí)不將A股納入,但仍保留在審核名單中。
進(jìn)入2014年7月,MSCI引入MSCI中國全股指數(shù)和MSCI中國A股國際指數(shù)作為單獨(dú)指數(shù)。隨后在2015年6月,MSCI在年度市場劃分審議中,宣布由于存在QFII額度分配、資本流動(dòng)限制和實(shí)際權(quán)益擁有權(quán)問題,暫時(shí)不將A股納入;一旦這些問題解決,A股有可能于每年一次的市場分類評審期以外被納入新興市場指數(shù)。
值得注意的是,在2015年11月,MSCI首次把在美國上市的中概股納入MSCI新興市場指數(shù)和MSCI明晟中國指數(shù),調(diào)整結(jié)果于12月1日生效,其中就包括了阿里巴巴、百度、京東等知名互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
而最近的一次就是2016年6月,MSCI仍未將A股納入MSCI新興市場指數(shù),并指出了三大主要問題。
多數(shù)障礙已經(jīng)清除
去年6月,MSCI雖然宣布延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù),但是仍表示出了積極的態(tài)度。MSCI認(rèn)為,中國市場為滿足國際投資者需求,對中國A股市場的準(zhǔn)入制度進(jìn)行了一系列顯著的改善。這些制度改善意在掃除之前被視為A股納入的幾個(gè)主要障礙,其中包括:有效解決實(shí)際權(quán)益擁有權(quán)問題;加強(qiáng)上市公司停復(fù)牌監(jiān)管,以回應(yīng)這個(gè)近來被投資者視為最關(guān)鍵的問題;改革QFII制度,旨在放寬額度分配和資本流動(dòng)兩項(xiàng)限制。
MSCI的董事總經(jīng)理和全球研究主管Remy Briand指出,“將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)的議題已經(jīng)取得了顯著的進(jìn)展。這些積極進(jìn)展體現(xiàn)出中國管理層努力提升A股市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)至國際水平的堅(jiān)定決心。我們期盼當(dāng)局繼續(xù)制度改革的政策動(dòng)力,著手解決剩下的市場準(zhǔn)入問題。”
“國際機(jī)構(gòu)投資者希望在中國A股被納入MSCI新興市場指數(shù)之前,看到A股市場準(zhǔn)入情況得到更進(jìn)一步的切實(shí)改善。MSCI將履行我們的標(biāo)準(zhǔn)慣例,密切關(guān)注近期所公布新政的執(zhí)行進(jìn)展并收集市場參與者的反饋。”Remy Briand還指出。
另外,興業(yè)證券研究所副所長、全球首席策略分析師張憶東也向每經(jīng)投資寶(微信號:mjtzb2)表示,“今年納入的概率很大,一方面,中國資本市場近幾年不斷完善,特別是滬港通、深港通的深入發(fā)展,互聯(lián)互通的創(chuàng)新機(jī)制解決了海外機(jī)構(gòu)投資者此前擔(dān)心的投資便利性和資本流動(dòng)的問題;另一方面,經(jīng)過前兩年的曲折,中國跟MSCI相關(guān)的投票方有更多的溝通,修改了相關(guān)方案,比如對成份股的預(yù)設(shè)方案做出了調(diào)整,更濃縮到A股獨(dú)有的價(jià)值龍頭股,從而獲得更多具有關(guān)鍵作用的投票機(jī)構(gòu)的支持。”
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