昨天早晨，美聯(lián)儲加息的消息，無疑是全球資本市場最關(guān)注的事情。而受此消息影響，全球主要股指昨日大多出現(xiàn)調(diào)整。不過，相比之下，A股市場各類股指全線上行，成為全球表現(xiàn)最強的股市。

為何A股市場能夠上漲，短期大盤的調(diào)整是否就此結(jié)束？而接下來的行情，究竟將回到白馬股主導(dǎo)的格局之中，還是創(chuàng)業(yè)板小股票成為主角？

昨天美聯(lián)儲宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)，此為2017年的第二次加息，美聯(lián)儲預(yù)計今年仍可能再次調(diào)整。如果從2015年12月算起，已經(jīng)四次加息。這么大一只靴子落地，大家自然更加關(guān)心，美聯(lián)儲加息之后，全球主要股市會如何反應(yīng)。

首先看影響最直接的美國股市。美聯(lián)儲加息之后，美國股市幾乎根本沒受到任何影響，跟什么事都沒發(fā)生一樣。最終，道瓊斯指數(shù)繼續(xù)上漲，再次創(chuàng)出歷史收盤新高。而納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)相對弱一些，但跌幅也都很小。

其實，美聯(lián)儲此次加息，市場預(yù)期本身就比較明朗，而且普遍預(yù)計今年還會再加一次息。所以，相比之下，投資者更關(guān)心的是美聯(lián)儲接下來將何時以及如何縮減其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，也就是通常所說的“縮表”。

美聯(lián)儲加息之后，昨天全球主要股市似乎比美國更加緊張。比如，日本、韓國股市以及港股，昨天都出現(xiàn)了調(diào)整。尤其是恒生指數(shù)，下跌310.56點，跌幅達(dá)1.2%。

此外，昨日下午開盤的歐洲股市，幾大主要股指都明顯下跌。截至發(fā)稿時，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)和英國富時100指數(shù)，跌幅都超過0.6%，而歐洲地區(qū)其他股市全線下跌。

相比之下，昨天A股確實成為全球表現(xiàn)最強的市場。滬指小漲1.82點，以3132.49點報收。當(dāng)然，由于觀望氛圍較為濃厚，滬市成交量依然只有1711億元。上證指數(shù)漲幅較小，主要原因還是大盤藍(lán)籌股仍然在調(diào)整，壓制了指數(shù)的上行。昨天，上證50指數(shù)繼續(xù)下跌0.62%，這是連續(xù)第三個交易日下跌。

從白馬股走勢來看，出現(xiàn)了一些分化。如家電股中的美的集團、格力電器等出現(xiàn)了止跌跡象。另外，由于貴州茅臺下跌2.13%，帶領(lǐng)整個白酒股板塊大跌，洋河股份、山西汾酒、五糧液等個股都有不小跌幅。而茅臺的下跌，是否意味著白馬股調(diào)整進(jìn)入尾聲？

不過，中小盤股的表現(xiàn)昨天明顯偏強，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲1.43%。對于創(chuàng)業(yè)板個股的強勁反彈，我個人認(rèn)為，這可能還是以超跌反彈為主。而且從成交量看，創(chuàng)業(yè)板市場昨天也有一些放量的跡象。

為什么A股昨天的表現(xiàn)會是全球最強？我個人認(rèn)為，A股相對其他股市來說，雖然已經(jīng)有了滬港通、深港通，但依然是一個資金相對封閉的市場，所以受到美聯(lián)儲加息的影響可能會小一些。更主要的還是對心理層面的影響，而昨天A股扛住了利空消息，說明市場的心態(tài)比之前要穩(wěn)定得多了。

接下來的行情，我感覺如果大盤弱的話，可能還會進(jìn)一步考驗滬指年線的支撐，也就是3113點附近。如果市場表現(xiàn)足夠強的話，白馬股一旦完成調(diào)整，滬指有可能就此結(jié)束調(diào)整，并且延續(xù)之前反彈走勢。不過，上方的壓力依然不容忽視，要想突破3169點（半年線）一線的壓力位，必須要有成交量的配合才行。

滬深300指數(shù)倉位參考

昨日倉位：五成

今日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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