每日經(jīng)濟新聞 2017-06-16 01:23:07
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵 每經(jīng)編輯 陳俊杰
每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵 每經(jīng)編輯 陳俊杰
被FG Alpha Management“狙擊”的中國公司相對較少,但這家沽空機構近期的動作吸引了不少投資者的眼球。
在6月7日于香港舉行的Sohn會議上,F(xiàn)G Alpha Management宣布將沽空達利食品(03799,HK),消息一出,達利食品當日收跌6.52%。6月8日,達利食品連發(fā)兩條澄清公告,稱“嚴正否認、駁斥及澄清FG Alpha Management對其的指控或評論。”達利食品還表示,可能對FG Alpha Management采取必要的法律行動。
沽空機構找上門來,上市公司采取法律行動怕不怕?“我們會讓起訴我們的公司后悔他們的決定。”FG Alpha Management創(chuàng)始人兼首席投資官丹尼爾·大衛(wèi)(Daniel David)對記者說。
本周,《每日經(jīng)濟新聞》記者(以下簡稱NBD)就相關問題獨家專訪了丹尼爾·大衛(wèi)。無懼被沽空企業(yè)起訴,這是有底氣還是有脾氣?且看他如何作答。
調查只需3到6個月
丹尼爾·大衛(wèi)同時也是GeoInvesting的聯(lián)合創(chuàng)始人,GeoInvesting在對中國公司的盡調和美國小市值公司投資領域小有名氣。其畢業(yè)于賓州大學沃頓商學院,之后在一家名為芬立(Finlay Enterprises)的珠寶企業(yè)擔任管理職位有近13年的時間。2007年9月,大衛(wèi)與他人在賓州聯(lián)合創(chuàng)辦GeoInvesting。GeoInvesting是一家金融門戶網(wǎng)站,旨在收集、分析和傳播在美國上市的公司信息,主要是提供快速、間接和高效的研究,也為中國的客戶提供專業(yè)、深度的實地盡調服務。大衛(wèi)管理的GeoInvesting的團隊包括特許金融分析師、中國律師以及調查員。
NBD:FG Alpha Management是如何在無數(shù)的上市公司中篩選出沽空的目標公司的?
Daniel David:我們有各種方式,包括股票篩查、查看上市公司公開披露的文件,以及那些想要調查公司又沒有資源的投資者給我們提供的線索。
NBD:通常來講,這些被沽空的公司都有哪些共同點?
Daniel David:與它們的競爭對手相比,這些公司往往都有巨額的利潤;在沒有全新技術和運營指標的情況下,有著異常高速的增長;在國外有未披露的貸款;聘用低資質的會計事務所或律所;與破產公司或者涉嫌欺詐的公司過去有所往來;有未披露的關聯(lián)方交易。
NBD:在調查到哪一步或者在哪個時間節(jié)點上,您會決定去沽空一家公司?
Daniel David:當我們確信這家公司可能存在重大的誤報或欺詐的時候。我們通常不會僅僅沽空一家公司的估值,因為目標公司可能存在股票操縱的情況。當我們可以在不擔心股票操縱的情況下,去沽空公司的估值時,那么屆時美國股市才真正迎來亞洲股市的挑戰(zhàn)。但就目前來說,美國股市對全球大多數(shù)投資者來說相對安全,因為沽空股價面臨的股票操縱風險較低。
NBD:當FG Alpha Management選中一家公司后,你們怎樣做盡調?會不會親自到公司去調查?整體而言,調查一家公司你們一般會花多長的時間?
Daniel David:有時候會親自去公司調查,調查一家公司一般3到6個月。
遭遇過起訴但從未輸過
NBD:如果目標公司認為FG Alpha Management的沽空報告存在誹謗,準備起訴你們,你們會怎么應對?
Daniel David:就像我們過去遇到此類情況的處理方式一樣,并且我們也從未輸?shù)暨^任何的這類官司。
如果說我們用了200個小時的時間去準備一家公司的沽空報告,那么我們會用更多的時間讓起訴我們的公司后悔他們的決定。之前起訴過我們的兩家公司,要么敗訴,要么撤訴。重點是,這兩家公司后來都從美國市場退市了。無論怎樣,我們不會停止調查,反之,我們還會進一步深入調查,調查公司主要高管的個人財務狀況,以及他們在公司欺詐行為中扮演的角色。
我們可以隨時向法院或監(jiān)管機構披露任何信息,因為我們沒有什么要隱瞞的。但要是起訴我們的公司也披露所有信息的話,我們就贏定了。
如果一家公司因為我們通過外部調查去評估它而感受到威脅的話,那么我相信,一旦法庭允許我們進一步查閱他們的內部信息,這家公司的處境會更危險。
篩選出沽空的目標,我們有各種方式,包括股票篩查、查看上市公司公開披露的文件,以及那些想要調查公司又沒有資源的投資者給我們提供的線索。
與它們的競爭對手相比,這些被沽空公司往往都有巨額的利潤;在沒有全新技術和運營指標的情況下,有著異常高速的增長;在國外有未披露的貸款;聘用低資質的會計事務所或律所;與破產公司或者涉嫌欺詐的公司過去有所往來;有未披露的關聯(lián)方交易。
——FG Alpha Management創(chuàng)始人Daniel David
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