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純干貨丨逐條詳解7月1日之后買基金的新規(guī)定(附考題)

每日經濟新聞 2017-06-28 20:25:51

每經編輯 每經記者 左越    

每經記者 左越  每經編輯 肖鴻月

7月1日,投資者適當性管理辦法將要實施。今天下午,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會也在官網發(fā)布了《基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)》(以下簡稱《指引》),并配套發(fā)布了六大類業(yè)務參考模板。

《每日經濟新聞》記者也拿著這份新出爐的文件,給大家詳細解讀一下。

值得注意的是,《指引》明確了基金募集機構是適當性管理的主體?;鹉技瘷C構包括公募和私募基金管理人,取得證監(jiān)會基金銷售業(yè)務資格的機構兩大類。

首先是基民們最為好奇的問題——我已經買好的基金是否受影響?以后買新基金會變復雜嗎?

《指引》當中也對這點有所解釋,也就是“新老劃斷”?;鹉技瘷C構通過對基金產品或服務的風險等級來相應分類,對應有R1~R5等幾個級別。

假設,投資者原本購買的基金產品或服務是R2級別,7月1日以后,當投資者在原購買渠道繼續(xù)申購原有基金,或申購R1、R2級別的新基金產品時,不必對風險等級進行重新測評。但如果想要購買的是R3、R4、R5級別的話,就需要按照《辦法》和《指引》來執(zhí)行了。

如果投資者想要購買高于自身風險級別的基金產品或服務,在7月1日以后還可以購買嗎?

還是可以的。如果主動要求購買高于自身風險承受能力的產品,就需要經過特別的風險警示程序,仍然可以購買。

同時,監(jiān)管層考慮到現實情況,也給予了各家基金募集機構一定的系統(tǒng)改造時間,系統(tǒng)改造在此后的6個月內按照規(guī)定完成。不過,適當性管理仍然是在7月1日以后就開始實施。

牛妹注意到,今天發(fā)布的《指引》當中,投資者基金信息表、基金投資者風險測評問卷等都是以“參考模板”方式。在遵照《辦法》相關底線要求的基礎上,鼓勵募集機構結合自身情況,將適當性管理作為提升產品風險管理和客戶服務水平的核心競爭力,提供差異化安排。




各家基金機構可在按照《辦法》和《指引》要求的基礎上,自行設計測評問卷,當然,每家機構的測評問卷也很有可能都是不一樣的。相應來說,不同的基金機構對產品或服務以及對投資者風險承受能力,也可能是不一樣的。

以“基金產品或者服務風險等級劃分參考標準”為例,在指引中給出了R1~R5五類風險等級的劃分標準,但基金募集機構可以根據實際情況,確定評估因素和各項因素的分值和權重,建立評估分值與具體產品風險等級的對應關系。

此外,對比此前的征求意見稿,今天發(fā)行的《指引》也有所改動和調整。

例如,《指引》取消了風險承受能力評價的更新要求、簡化了投資者基金信息證明材料,降低了風險承受能力最低投資者、投資者信息核實、投資者轉化流程、評估數據庫、高風險等級產品銷售等條款的執(zhí)行難度,減化了給投資者帶來不便的具體要求,強化糾紛調解中檢驗基金募集機構落實適當性成果。

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基金 投資者適應性 風險測評問卷

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