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每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

剛剛過去的周末，處于風(fēng)口浪尖的樂視網(wǎng)似乎還沒來得及喘口氣，就又被公募基金下調(diào)了估值，顯然，在機(jī)構(gòu)投資者眼中，對于樂視的前景并不樂觀。

然而除了二級市場投資者在擔(dān)憂，其實投資樂視版圖其它資產(chǎn)的投資者又何曾不是，還記得早在兩年前，在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念最為火熱的時候，火山君（微信號：huoshan5188）就曾在采訪一位證券業(yè)大佬時向其請教過投資樂視旗下產(chǎn)業(yè)的事情。

當(dāng)時其就曾說道，“他（賈躍亭）什么都想干，這個企業(yè)好壞就是看賈躍亭（這個）人不要出問題，東干西干要是出問題那就麻煩了。”

任澤松：有問題問公司

眾多周知，在樂視的版圖中，除了樂視網(wǎng)，還有樂視體育、樂視手機(jī)等業(yè)務(wù)板塊，而在二級市場方面，主要的機(jī)構(gòu)投資者來自于公募、私募，其中中郵旗下部分基金的集體重倉已經(jīng)被多次提及。

對于此次下調(diào)樂視網(wǎng)估值，重倉的基金經(jīng)理任澤松已經(jīng)不愿意多談，只簡單地表示說，有什么問題問公司。

而在二級市場以外，股權(quán)投資在近幾年來也一直是樂視版圖資金的主要來源，根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，2015年-2016年期間，投資樂視旗下版圖的股權(quán)投資資金和其它投資基金分別為16只和29只，即使在今年三四月份時，依然有2只基金投資領(lǐng)域包括了樂視旗下產(chǎn)業(yè)。 

值得關(guān)注的是，2015年市場正值“互聯(lián)網(wǎng)+”熱潮，許多公司只要和這個概念掛鉤，往往就會出現(xiàn)一輪不錯的上漲，這也使得當(dāng)年許多業(yè)內(nèi)投資人士在談到“互聯(lián)網(wǎng)+”時真正清醒的人并不多。

上述證券業(yè)大佬曾表示，“其實這就是看你未來，今天燒錢沒問題。但是‘互聯(lián)網(wǎng)+’如果只是一直燒錢，也不會一直看好，曾經(jīng)的美國網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很多市值跌了90%以上，甚至99%，所以互聯(lián)網(wǎng)不要多了一個+就覺得區(qū)別于過去的互聯(lián)網(wǎng)，同樣會出現(xiàn)問題。“

投資前就意識到盲目鋪攤子的風(fēng)險

不過就算是有人意識到其中有風(fēng)險，而且二級市場也在2015年下半年之后有大幅回調(diào)，但似乎投資人對于股權(quán)市場的投資熱情依然高漲，這點從2016年投資樂視版圖的私募股權(quán)基金數(shù)量就能看到，基本上接近2015年的1倍。

難道說股權(quán)投資的風(fēng)險就一定更小，在股權(quán)投資人的眼中，是不是就只看到了金子呢？他們又都是如何看待對于樂視的投資呢？

還記得在兩年前，上述證券業(yè)大佬在接受記者采訪時就表示，“像我們投的樂視體育、樂視手機(jī)，他是有承諾的，最糟糕的（可以）把它收到樂視網(wǎng)里面去，我才敢投。”

而對于記者彼時提出的樂視旗下產(chǎn)業(yè)太多，會不會有所擔(dān)心的疑問。

該大佬也曾很清楚地指出，“很多企業(yè)就是盲目鋪攤子，它主要成功就是樂視網(wǎng)，如果沒有樂視網(wǎng)也就沒有今天這些一大堆東西，樂視網(wǎng)成功不等于其它都成功，所以要精心打造，把樂視網(wǎng)打造成盈利的，你一定要做，你要是不做，一場風(fēng)波過來，身家再高，也可能跌到百分之一。”

可見，即便是兩年前投資人已經(jīng)看得如此清楚，但顯然從樂視目前的情況來看，指望著通過承諾全身而退似乎變得有些困難了。