每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張虹蕾 每經(jīng)編輯 陳俊杰    

每經(jīng)記者 張虹蕾 每經(jīng)編輯 陳俊杰

作為波音、空客等航空巨頭部件供應(yīng)商以及國人矚目的國產(chǎn)大飛機C919機頭生產(chǎn)商，中航成飛民用飛機有限責(zé)任公司（以下簡稱成飛民機）一直備受資本市場關(guān)注，而中航飛機（000768,SZ）如今卻甘愿讓出其在成飛民機的“頭把交椅”。

事情可以追溯到去年11月，彼時中航飛機就欲為成飛民機引入不超過兩家戰(zhàn)略投資者，合計增資4億元，并放棄增資優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，如今，輾轉(zhuǎn)了大半年的戰(zhàn)略投資尚未落地，但成飛民機迎來了另外一家中航系股東的青睞，將獲得9000萬元增資。而這也意味著，中航飛機放棄了成飛民機的控股權(quán)。

中航飛機稱，上述增資將和引入戰(zhàn)略投資者同時進(jìn)行。至于放棄優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，中航飛機給出的原因為“鑒于公司目前發(fā)展資金需求，以及結(jié)合成飛民機公司目前的經(jīng)營狀況考慮”。

戰(zhàn)略投資者尚未“落地”

去年中航飛機醞釀為成飛民機公司引入戰(zhàn)略投資者雖未落定，但也迎來了新的增資者。7月15日，中航飛機公告稱，成都飛機工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱航空工業(yè)成飛）擬向成飛民機以現(xiàn)金方式增資9000萬元。

事實上，2016年11月21日,中航飛機同意成飛民機引入不超過兩家戰(zhàn)略投資者對其進(jìn)行增資，增資方式為現(xiàn)金出資，合計增資金額為4億元人民幣，而中航飛機放棄上增資優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)。談到放棄的原因，中航飛機稱，鑒于公司目前發(fā)展資金需求，以及結(jié)合成飛民機公司目前的經(jīng)營狀況考慮，決定放棄本次對成飛民機公司增資的優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)。

如今，前述戰(zhàn)略投資者花落誰家尚存想象空間，而中航飛機稱本次增資擬與引入戰(zhàn)略投資者同步進(jìn)行，將按照外部投資者的增資結(jié)果每一元注冊資本對應(yīng)的增資價格確定。

在中航飛機看來，航空工業(yè)成飛對成飛民機公司增資后，將改善其資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流，解決發(fā)展資金需求，降低融資成本。

值得注意的是，成飛民機在飛機民用領(lǐng)域取得的成績可謂是碩果累累。成飛民機除了是波音、空客等主機企業(yè)的一級/部段件級供應(yīng)商，讓國人自豪的C919大飛機機頭也由其交付。

此外，據(jù)中國商飛統(tǒng)計，截至2015年12月，C919已累計獲得訂單517架，單價5000萬美元，中航工業(yè)及下屬成飛民機、沈飛民機等承擔(dān)了C919大部分機身部件的生產(chǎn)工作，預(yù)計占飛機總價值量15%左右。

控股權(quán)轉(zhuǎn)出上市公司

除了不錯的應(yīng)用成果，成飛民機歷年業(yè)績較為平穩(wěn)。其2013年、2014年、2015年、2016年、2017年1~3月的凈利分別為2253.45萬元、1510.96萬元、2219.43萬元、2840萬元和632.83萬元。

此外，成飛民機評估報告顯示，其于2009年在成都市青羊區(qū)工業(yè)集中發(fā)展區(qū)征地440畝，用于大飛機研制生產(chǎn)條件建設(shè)項目，并于2009年9月動工，一期項目已完成，二期項目的大部分已建成，三期項目建設(shè)正在進(jìn)行中。二、三期建成后，成飛民機年生產(chǎn)機頭類產(chǎn)品268架份，其中大型客機(C919)研制階段綱領(lǐng)為10架份，批產(chǎn)階段綱領(lǐng)為200架份；ARJ21支線客機機頭批生產(chǎn)階段綱領(lǐng)為50架份。

而在此次增資完成后，中航飛機預(yù)計航空工業(yè)成飛將變更為成飛民機公司第一大股東。在此前，中航飛機和航空工業(yè)成飛分別持有成飛民機43.26%股和38.45%股權(quán)，按照此次增資9000萬元估算，航空工業(yè)成飛將持有成飛民機47.52％股權(quán)，成為相對控股股東。

招商證券曾分析稱，中航飛機是中航集團(tuán)大型戰(zhàn)略整機生產(chǎn)資產(chǎn)整合平臺，在軍機任務(wù)不斷突破的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)軍民機融合協(xié)同發(fā)展。

作為在民用領(lǐng)域碩果累累的成飛民用，第一大股東發(fā)生變化后是否會給自身帶來相應(yīng)變動和影響，中航飛機并未在公告中說明，《每日經(jīng)濟新聞》記者7月17日致電中航飛機嘗試詢問，但截至發(fā)稿前，電話未能接通。

實際上，此前航空工業(yè)成飛與成飛民機在民機領(lǐng)域的合作也頗有看點，航空工業(yè)成飛官網(wǎng)顯示，雙方一道承擔(dān)了大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭的研制生產(chǎn)；是國際一流的民機大部件供應(yīng)商，累計生產(chǎn)交付民機轉(zhuǎn)包產(chǎn)品一萬多架份。