商業(yè)銀行外資準(zhǔn)入限制被進一步放寬。

根據(jù)銀監(jiān)會日前發(fā)布的《關(guān)于修改<中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法>的決定》， “外商獨資銀行、中外合資銀行作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股中資商業(yè)銀行，參照關(guān)于境外金融機構(gòu)作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股中資商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定”。這意味著，未來外資銀行既可以選擇以境外母行為主體投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)，也可選擇以在華法人銀行為主體進行投資。 

事實上，從去年底開始，監(jiān)管部門就不斷通過政策及吹風(fēng)，表明要放寬銀行類金融機構(gòu)外資準(zhǔn)入限制。最初有一些市場人士大膽猜測外資股東對中資銀行持股比例上限可能被提升，但實際情況并沒有預(yù)期的寬松，銀監(jiān)會只是開始允許在華外資法人銀行投資境內(nèi)銀行。

在這之前，外資銀行在中國境內(nèi)投資銀行業(yè)金融機構(gòu)均通過境外母行進行。值得注意的是，近年來，不少外資行股東陸續(xù)選擇撤出對中資銀行的投資，減持對象也從最初的國有大行，漸進至股份行，現(xiàn)已波及中小銀行。

一位港資銀行分析師認為，此次行政許可修改更多是操作層面的松綁，和外資行自身所面臨的經(jīng)濟和監(jiān)管環(huán)境變化不形成直接聯(lián)系，但總體來看，此次松綁更有利于在內(nèi)地網(wǎng)點和實力更為雄厚的外資行，以港資銀行為主。

“我們行已經(jīng)著手進行政策研究，并就投資入股制定一定的可行性方案”這位港資銀行分析師稱。

外商獨資銀行獲批入股中資銀行

7月20日，銀監(jiān)會通過《決定》明確了外資銀行入股中資商業(yè)銀行的條件。這也意味著，未來外資銀行既可以選擇以境外母行為主體投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)，也可選擇以在華法人銀行為主體進行投資。

一家外資行戰(zhàn)略研究部門人士對券商中國記者表示：“原來不允許，是因為2006年部分轉(zhuǎn)為本地法人銀行形式經(jīng)營的在華外資行，轉(zhuǎn)制初期規(guī)模較小、管理能力有限，還不具備這樣的投資管理能力，所以要求外資行在中國境內(nèi)投資中資銀行都通過境外母行進行。反觀目前，在華外資法人銀行在經(jīng)過十幾年的運作后，在我國的經(jīng)營發(fā)展基礎(chǔ)已經(jīng)不錯，具備一定的并表管理能力，可以與境外母行一起，作為投資主體來參股境內(nèi)銀行。這也是對年初《國務(wù)院關(guān)于擴大對外開放積極利用外資若干措施的通知》中有關(guān)放寬銀行類金融機構(gòu)外資準(zhǔn)入限制要求的落實。”

據(jù)了解，2006年之前，在華外資行主要以分行形式經(jīng)營，不具備投資銀行業(yè)金融機構(gòu)的主體資格。此后部分在華外資行開始轉(zhuǎn)為以本地法人形式經(jīng)營，其在中國境內(nèi)的銀行業(yè)投資則均通過境外母行進行。

去年底，發(fā)改委副主任寧吉喆在國務(wù)院新聞辦的發(fā)布會上表示，將放寬外商在銀行、證券、期貨、保險領(lǐng)域的投資限制。彼時消息傳出，市場上就出現(xiàn) “外資持股中資行比例上限或?qū)⑻岣?rdquo;的解讀。

外資股東對提升中資銀行持股比例上限一直抱以期待，這樣外資投資者從戰(zhàn)略、財務(wù)上的自主權(quán)都會更高。另一方面，較高的持股比例也使得外資機構(gòu)的話語權(quán)更大，可以使被投資銀行更多遵循外資的運行機制，較多的持股也能帶來外資的投資粘性，不會輕易拋售。

不過，銀監(jiān)會在2015年6月發(fā)布并實施的《中國銀監(jiān)會中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法》中，并未把相關(guān)的持股比例上限提高，實施辦法仍為：單一外資股東及其關(guān)聯(lián)方對中資銀行的合計持股比例不得超過20%，多個外資股東及其控制的關(guān)聯(lián)方作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者投資入股比例合計不得超過25%。

持股上限保持不變也好理解，畢竟站在監(jiān)管層的角度，金融安全應(yīng)該是放到第一位的，尤其是對金融業(yè)這個管理風(fēng)險的行業(yè)來說。

今年3月，銀監(jiān)會再發(fā)布《關(guān)于外資銀行開展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，其中規(guī)定在華外資法人銀行在風(fēng)險可控的前提下，可依法投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)。為保證這一政策措施落地，銀監(jiān)會在日前發(fā)布的《決定》中增加了相應(yīng)的入股條件：參照關(guān)于境外金融機構(gòu)作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股中資商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定。

截至目前，我國共有39家外資法人金融機構(gòu)，以及中德住房儲蓄銀行1家中外合資銀行。其中后者于2004年2月開業(yè)，由建行與歐洲最大的住房儲蓄銀行——德國施威比豪爾住房儲蓄銀行合資組建，總行設(shè)于天津。

 中資銀行的外資股東撤退潮

持股比例上限限制了外資股東提高話語權(quán)的可能，疊加外資股東自身遭遇的經(jīng)營困境及戰(zhàn)略布局調(diào)整等因素，讓不少外資股東在近年選擇撤出對中資商業(yè)銀行的投資：減持對象從最初的國有大行，漸進至全國性股份制銀行，現(xiàn)已波及中小銀行。

2004年開始，一批外資銀行作為戰(zhàn)略投資者入股當(dāng)時羽翼未豐的中資銀行，見證了后者從引資上市到發(fā)展壯大的蛻變過程。

然而在2008年金融危機之后，由于全球經(jīng)濟未能復(fù)蘇，加上監(jiān)管要求提高，外資銀行流動性進一步告急，不得不回籠資金提升自身的核心資本充足率，以滿足監(jiān)管要求。這也致使從2008年末到2013年9月，出現(xiàn)5家外資行清倉中資銀行持股，且以國有大行為主。

2015年開始，外資行減持對象變?yōu)楣煞菪?。包括中信、興業(yè)和華夏都出現(xiàn)外資行股東減持或者清倉的情況。2016年2月，花旗銀行正式宣布與中國人壽達成協(xié)議，向后者出售其所持有的廣發(fā)銀行20%的股份，宣告退出廣發(fā)銀行。

截至目前，12家股份行的前十大股東中，僅有渣打銀行持有渤海銀行19.99%股權(quán)，以及新加坡大華銀行持有恒豐銀行13.18%股權(quán)。

總體而言，目前外資股東對中資行持股最多的是中小銀行，不過從2016年開始，外資股東的這部分投資也開始撤退。澳新銀行就在今年1月正式宣布出售其持有的上海農(nóng)商行20%的股權(quán)，交易總額逾90億元人民幣。

一位外資行研究部門人士表示，外資行股東最初購入中資銀行股權(quán)，總體是在解決對中國市場熟悉度的問題，目前這個問題已經(jīng)基本解決，20%的持股上限限制了外資行股東提高話語權(quán)的可能，長期持股積累一定回報后，當(dāng)中資行盈利前景黯淡時退出無可厚非。

此外，巴塞爾協(xié)議Ⅲ對外資行壓力較大，在資本充足率計算方面也不鼓勵其持有較多本國以外的非核心或非控股資產(chǎn)，加上外資行收縮戰(zhàn)線，專注優(yōu)勢業(yè)務(wù)和地區(qū)的戰(zhàn)略考量，也會促使外資行做出減持或出售中資銀行股權(quán)的決定。

澳新銀行總裁廖賢志(Shayne Elliott)在6月份接受券商中國記者采訪時就表示，由于監(jiān)管變化、業(yè)務(wù)成熟，澳新銀行要將精力和資源聚焦自身業(yè)務(wù)，因此會繼續(xù)出售包括天津銀行在內(nèi)的少數(shù)股權(quán)。

截至目前，國內(nèi)銀行中的外資股東以外資行為主，其身份則多為銀行引入的戰(zhàn)略投資者，具體見下表：

（來源：證券時報旗下：券商中國，微信號：quanshangcn，作者：安毅)