尚未歸國(guó)的賈躍亭在美國(guó)忙著FF91電動(dòng)超跑的路測(cè)，樂(lè)視網(wǎng)上市平臺(tái)的負(fù)債和未來(lái)發(fā)展，估計(jì)已經(jīng)是樂(lè)視網(wǎng)新董事長(zhǎng)孫宏斌的“心頭事兒”。

但“盡責(zé)到底”的承諾言猶在耳。如今業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，由賈躍亭實(shí)際控制的樂(lè)視非上市體系到底還欠多少錢(qián)，樂(lè)視非上市系旗下資產(chǎn)能否堵上這些債務(wù)漏洞？

《證券日?qǐng)?bào)》記者從樂(lè)視投資人處獲悉，目前樂(lè)視非上市體系欠金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)總計(jì)138.5億元，并非是如外界所傳負(fù)債600多億元云云；相對(duì)應(yīng)的，非上市體系資產(chǎn)保守估計(jì)在300億元-400億元之間。其中，中短期可變現(xiàn)的商業(yè)項(xiàng)目是巨額房地產(chǎn)項(xiàng)目、樂(lè)視體育、酷派+手機(jī)等股權(quán)投資。

值得關(guān)注的是，有報(bào)道稱(chēng)樂(lè)視系旗下有逾2萬(wàn)畝土地，估值超過(guò)200億元。其中歸屬樂(lè)視非上市體系（不包含汽車(chē)）下的土地資產(chǎn)市值，根據(jù)中原地產(chǎn)首席分析師張大偉向《證券日?qǐng)?bào)》記者核算表示，可能達(dá)到100億元左右。

非上市系金融機(jī)構(gòu)借款140億元

7月初，因一筆內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)逾期，樂(lè)視在境內(nèi)的抵押資產(chǎn)被招商銀行以資產(chǎn)保全的名義被凍結(jié)，樂(lè)視董事長(zhǎng)賈躍亭及妻子甘薇名下超過(guò)12億元的銀行存款也被凍結(jié)。這一出乎意料的“貸款門(mén)”事件曝光后，金融機(jī)構(gòu)集中擠兌、員工討薪、供應(yīng)商討債等事件接二連三發(fā)生，加劇外界對(duì)其實(shí)際負(fù)債情況的質(zhì)疑，“無(wú)底洞”、“破產(chǎn)”、“倒閉”等傳聞?lì)l傳。

就此，《證券日?qǐng)?bào)》記者從樂(lè)視投資人處獲知，最新一輪調(diào)查顯示，外界機(jī)構(gòu)傳樂(lè)視負(fù)債600億元并不屬實(shí)。目前，樂(lè)視非上市體系欠金融機(jī)構(gòu)借款應(yīng)該在140億元左右。

《證券日?qǐng)?bào)》記者拿到了上述借款的明細(xì)信息：涉及3家銀行總計(jì)49.5億元、2家信托總計(jì)25億元、其他中小金融機(jī)構(gòu)總計(jì)24億元及大股東股票質(zhì)押借款40億元。具體為：中信銀行17.5億元、平安銀行20億元、招商銀行12億元；民生信托10億元、中航信托15億元；城商行貸款10億元、中泰創(chuàng)展14億元。

上述投資人表示，樂(lè)視非上市體系資產(chǎn)足以覆蓋上述債務(wù)：除大股東持有樂(lè)視網(wǎng)股票外，中短期可變現(xiàn)的項(xiàng)目如世茂工三等商業(yè)物業(yè)和土地項(xiàng)目，另有樂(lè)視體育、酷派+手機(jī)等股權(quán)投資，保守估計(jì)其資產(chǎn)總額在300億元-400億元之間。

資可抵債

事實(shí)上，融創(chuàng)中國(guó)投資樂(lè)視網(wǎng)時(shí)，外界就有聲音稱(chēng)，孫宏斌（融創(chuàng)中國(guó)董事局主席）看上了樂(lè)視的土地儲(chǔ)備。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》根據(jù)公開(kāi)信息梳理后發(fā)現(xiàn)，在樂(lè)視非上市公司體系下也擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)土地資產(chǎn)，而且部分項(xiàng)目是樂(lè)視多年前就開(kāi)始布局的。

據(jù)張大偉向《證券日?qǐng)?bào)》記者保守測(cè)算，其地產(chǎn)資產(chǎn)估值可能達(dá)到100億元左右。

在北京，土地資產(chǎn)總值或?qū)⒊^(guò)70億元。其中，世茂工三項(xiàng)目收購(gòu)價(jià)29.72億元；樂(lè)視大廈估值超過(guò)10億元；若加上4年前樂(lè)視計(jì)劃將總部遷往亦莊，得到北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)5000畝土地的土地儲(chǔ)備后，即使按照工業(yè)用地性質(zhì)計(jì)算，該地塊估值也在30億元-40億元之間。

在重慶，兩江新區(qū)的600畝商業(yè)和住宅用地拿地價(jià)為4.2億元，在江北嘴拿下的240畝酒店和公寓用地，保守估計(jì)超過(guò)10億元，兩塊地總值在14億元以上。

此外，樂(lè)視非上市公司體系曾計(jì)劃投資400億元在天津建設(shè)樂(lè)視生態(tài)城，與天津薊縣簽署合作協(xié)議；另與?？谑姓_(dá)成戰(zhàn)略合作，共建青少年足球基地；與深圳市政府合作建立總部大廈；與張家口市政府合作，計(jì)劃打造戶(hù)外體育項(xiàng)目和比賽場(chǎng)地。

值得關(guān)注的是，這些土地資產(chǎn)尚未包括賈躍亭的樂(lè)視汽車(chē)和樂(lè)視海外的地產(chǎn)項(xiàng)目。

簡(jiǎn)言之，僅樂(lè)視非上市公司體系下的地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)值可能就會(huì)達(dá)到百億元左右，幾乎可以?xún)斶€其140億元債務(wù)的大部分了。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上述地產(chǎn)資產(chǎn)都是保守估值，可能?chē)?yán)重低于市場(chǎng)正常價(jià)格。但由于地產(chǎn)項(xiàng)目變現(xiàn)沒(méi)那么快，另外因?yàn)橘Y金危機(jī)導(dǎo)致資產(chǎn)貶值，很難按照市價(jià)給出估值。實(shí)際上，樂(lè)視因招行凍結(jié)資產(chǎn)而導(dǎo)致其它金融機(jī)構(gòu)集中擠兌，客觀上也的確造成其資產(chǎn)大幅貶值、業(yè)務(wù)全面停擺的情況。壓力之下，樂(lè)視也無(wú)法提供更有利于各方利益統(tǒng)一、有利于風(fēng)險(xiǎn)解除、有利于公司未來(lái)發(fā)展的債務(wù)解決方案，供應(yīng)商、股東、投資人以及員工均因此遭受重大損失。

對(duì)此，樂(lè)視內(nèi)部人士也向本報(bào)記者表示，公司支持并理解金融行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿的政策方針，本輪危機(jī)已經(jīng)帶來(lái)深刻教訓(xùn)。該人士同時(shí)請(qǐng)求金融機(jī)構(gòu)能夠一如既往的支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，給公司一些時(shí)間去解決債務(wù)問(wèn)題，避免如招行這樣惡意凍結(jié)事件的發(fā)生。

“在招行凍結(jié)資產(chǎn)之前，公司一直在大規(guī)模償還借款，目前累計(jì)已經(jīng)歸還160多億元債務(wù)?？墒窃谑录l(fā)生后，不僅供應(yīng)商不滿(mǎn)情緒加劇、債務(wù)問(wèn)題惡化，就連員工工資都無(wú)法按時(shí)發(fā)放。 ”

上述人士同時(shí)表示，一方面，公司正在積極安排債務(wù)問(wèn)題合理合法的解決方案；另一方面，公司將改變過(guò)往激進(jìn)發(fā)展策略，把握好發(fā)展節(jié)奏、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 記者：王麗新