每經(jīng)編輯 段倩倩    

每經(jīng)記者 段倩倩 每經(jīng)編輯 陳俊杰

2015年10月，歌力思宣布完成對(duì)德國(guó)時(shí)裝品牌Laurèl在中國(guó)內(nèi)地的全部權(quán)利（包括設(shè)計(jì)權(quán)、定價(jià)權(quán)和銷(xiāo)售權(quán)）的收購(gòu)。

根據(jù)歌力思2016年2月的定增預(yù)案，3個(gè)募投項(xiàng)目，除了收購(gòu)唐利國(guó)際股權(quán)外，還有Laurèl品牌設(shè)計(jì)研發(fā)中心擴(kuò)建、Laurèl營(yíng)銷(xiāo)中心建設(shè)。2017年7月18日，歌力思發(fā)布公告終止定增，募資方式變?yōu)榘l(fā)行可轉(zhuǎn)債，與Laurèl相關(guān)的兩個(gè)募投項(xiàng)目被保留下來(lái)。但在此期間，Laurèl母公司LAURèL GMBH 2016年被曝破產(chǎn)重組，那么，對(duì)Laurèl的投資能帶來(lái)預(yù)期的回報(bào)嗎？

“今年Laurèl品牌發(fā)展迅速，據(jù)公司了解，德國(guó)LAURèL GMBH目前已完成重組，業(yè)務(wù)有序進(jìn)行。”歌力思證券法務(wù)部回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱。

3.53億元投向Laurèl

2015年10月，歌力思宣布斥資1180萬(wàn)歐元收購(gòu)了東明國(guó)際投資（香港）有限公司100%股權(quán)，該公司的主要資產(chǎn)為德國(guó)時(shí)裝品牌Laurèl在中國(guó)內(nèi)地的全部權(quán)利。

Laurèl可謂是小眾品牌。記者接觸的多位時(shí)尚行業(yè)咨詢業(yè)人士表示，對(duì)該品牌的了解僅限于知道其隸屬于歌力思，可以說(shuō)是歌力思的收購(gòu)將該品牌帶入國(guó)人視線。

優(yōu)他國(guó)際品牌投資管理有限公司總裁楊大筠告訴記者，10多年前，很多在國(guó)際上不知名的品牌在中國(guó)被當(dāng)作很有名，存在信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的品牌溢價(jià)，“在這種情況下，部分國(guó)人對(duì)國(guó)外的品牌有盲目的崇拜，但隨著時(shí)代發(fā)展，這種現(xiàn)象已經(jīng)不存在了。”

歌力思2016年年報(bào)顯示，Laurèl覆蓋世界各地30多個(gè)國(guó)家，全球有1000多家銷(xiāo)售點(diǎn)，但在中國(guó)內(nèi)地僅有17家店鋪，且全部開(kāi)設(shè)于2016年。

2016年2月，歌力思拋出定增預(yù)案，募投項(xiàng)目除了收購(gòu)唐利國(guó)際股權(quán)之外，另外兩項(xiàng)分別為L(zhǎng)aurèl品牌設(shè)計(jì)研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目、Laurèl營(yíng)銷(xiāo)中心建設(shè)項(xiàng)目。

但歌力思收購(gòu)Laurèl在中國(guó)的所有權(quán)僅一年之后，Laurèl母公司即宣告破產(chǎn)。時(shí)尚行業(yè)網(wǎng)站W(wǎng)WD2016年11月報(bào)道稱，LAURèL GMBH債務(wù)重組失敗并宣告破產(chǎn)。

這并沒(méi)有阻擋歌力思對(duì)Laurèl的熱情。定增預(yù)案發(fā)出后歌力思三易其稿，最終版本在2017年1月份確定，兩個(gè)項(xiàng)目擬分別投入募集資金1.55億元和2.65億元，占其募集資金總額的63.54%。

7月18日，歌力思公告稱終止定增，改為以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募集資金。Laurèl的兩個(gè)募投項(xiàng)目仍得以保留，擬投入募集資金分別為1.66億元和1.87億元。

項(xiàng)目前景幾何？

兩個(gè)募投項(xiàng)目中，“Laurèl品牌設(shè)計(jì)研發(fā)中心擴(kuò)建”項(xiàng)目旨在組建適合中國(guó)市場(chǎng)的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)，使得設(shè)計(jì)師可以獨(dú)立設(shè)計(jì)Laurèl品牌產(chǎn)品；“Laurèl營(yíng)銷(xiāo)中心建設(shè)”的目標(biāo)則是在3年內(nèi)建設(shè)Laurèl品牌營(yíng)銷(xiāo)中心，在全國(guó)部分城市采取租賃、聯(lián)營(yíng)等方式新建180個(gè)Laurèl品牌店鋪。

第一個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)周期為兩年，第二個(gè)項(xiàng)目計(jì)算期為13年，其中建設(shè)期3年、運(yùn)營(yíng)期10年。歌力思稱，預(yù)計(jì)第二個(gè)項(xiàng)目建成后將實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入7.24億元，年均凈利潤(rùn)7400.08萬(wàn)元。

但投資者關(guān)心的問(wèn)題是，2016年11月Laurèl母公司LAURèL GMBH宣布破產(chǎn)，對(duì)該品牌的投資能否帶來(lái)預(yù)期的回報(bào)呢？
對(duì)此，歌力思方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“德國(guó)LAURèL GMBH在國(guó)外的業(yè)務(wù)情況不會(huì)影響公司相關(guān)業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展。歌力思通過(guò)東明國(guó)際間接擁有Laurèl品牌在中國(guó)內(nèi)地的所有權(quán)，包括設(shè)計(jì)權(quán)、定價(jià)權(quán)和銷(xiāo)售權(quán)。”

“母公司破產(chǎn)的國(guó)際品牌，如果用心地投入經(jīng)營(yíng)在中國(guó)市場(chǎng)是沒(méi)有問(wèn)題的。”楊大筠認(rèn)為，但他同時(shí)表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，這類(lèi)品牌未來(lái)在中國(guó)生長(zhǎng)空間有限，當(dāng)這個(gè)品牌未來(lái)成長(zhǎng)到一定空間時(shí)，它的國(guó)際影響力或許會(huì)因?yàn)槟腹居羞^(guò)破產(chǎn)而受影響。”