7月30日上午9時，在朱日和訓(xùn)練基地舉行慶祝中國人民解放軍建軍90周年閱兵，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平檢閱部隊并發(fā)表重要講話。

他指出，我們要深入貫徹黨的強軍思想，堅定不移走中國特色強軍之路，努力實現(xiàn)黨在新形勢下的強軍目標(biāo)，把我們這支英雄的人民軍隊建設(shè)成為世界一流軍隊。這也是解放軍首次沙場閱兵。

朱日和訓(xùn)練基地：這個一時間紅遍大江南北的大型綜合訓(xùn)練基地由沙漠、草原、山地、壕溝等組成，是亞洲最大、功能最全、設(shè)施最先進的訓(xùn)練基地，占地1100多平方公里，和香港地區(qū)面積相當(dāng)，可與美國著名的歐文堡“國家訓(xùn)練中心”媲美。

本次閱兵，本身就是一次實戰(zhàn)練兵。據(jù)報道，現(xiàn)場共有1萬多名參閱官兵、129架飛行器和571臺兵器裝備，展開空地分列式，通過檢閱臺，其中40%的新型裝備是第一次公開亮相。

在此次演習(xí)中，兵器工業(yè)集團的99A主戰(zhàn)坦克、04A履帶式步兵戰(zhàn)車、08式輪式裝甲步戰(zhàn)車、122毫米自行加榴炮、155毫米自行炮、遠程火箭炮、紅箭10、空降車、北奔重汽底盤等20多款現(xiàn)役裝備成功接受檢閱。

中國兵器工業(yè)集團

簡介：集團現(xiàn)有子集團和直管單位46家，包括中國兵器科學(xué)研究院、中國兵器工業(yè)規(guī)劃研究院等6家研究院，其中兩家已改制成有限公司。2013年，集團實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3812億元，實現(xiàn)利潤100.5億元，實現(xiàn)經(jīng)濟增加值73.2億元，位列2014年世界500強企業(yè)第152位。

旗下上市公司：華錦股份、北方國際、北化股份、長春一東、光電股份、北方股份、北方導(dǎo)航、凌云股份、晉西車軸、北方創(chuàng)業(yè)、江南紅箭和安捷利實業(yè)。

近期習(xí)近平主席關(guān)于軍隊建設(shè)講話：

2017年3月，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在出席十二屆全國人大五次會議解放軍代表團全體會議時強調(diào)，深入實施軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，開展軍民協(xié)同創(chuàng)新，推動軍民科技基礎(chǔ)要素融合，加快建立軍民融合創(chuàng)新體系，下更大氣力推動科技興軍，堅持向科技創(chuàng)新要戰(zhàn)斗力，為我軍建設(shè)提供強大科技支撐。

2017年6月，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在主持召開中央軍民融合發(fā)展委員會第一次全體會議時強調(diào)，各有關(guān)方面一定要抓住機遇，開拓思路，在“統(tǒng)”字上下功夫，在“融”字上做文章，在“新”字上求突破，在“深”字上見實效，把軍民融合搞得更好一些、更快一些。

7月24日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在中共中央政治局第四十二次集體學(xué)習(xí)時強調(diào)，軍隊全力以赴全黨全國大力支持，推動國防和軍隊改革向縱深發(fā)展。

7月30日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席慶祝建軍90周年閱兵儀式并發(fā)表重要講話，他指出要深入貫徹黨的強軍思想，堅定不移走中國特色強軍之路，努力實現(xiàn)黨在新形勢下的強軍目標(biāo)，把我們這支英雄的人民軍隊建設(shè)成為世界一流軍隊。

2017年兩會數(shù)據(jù)，2017年中國國防費增長的幅度為7%左右，這也意味著我國軍費規(guī)模首次超過萬億大關(guān)。萬億大關(guān)帶動萬億市場，加之近日建軍90周年，各項相關(guān)慶典主題活動正在開展，以及近期中印邊境繼續(xù)對峙，朝鮮發(fā)射洲際導(dǎo)彈，韓國隨機宣布部署其余薩德系統(tǒng)，軍工板塊近期再度引發(fā)資本市場的關(guān)注。

軍民融合受到關(guān)注

十八大以來，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平著眼于實現(xiàn)強軍夢、中國夢，鮮明地提出了軍民深度融合的時代命題，并將之上升為國家戰(zhàn)略。

在軍民融合國家戰(zhàn)略引導(dǎo)之下，各個層面的軍民融合動作相當(dāng)頻繁。因此，“民參軍”、“軍轉(zhuǎn)民”，兩大領(lǐng)域值得關(guān)注。

2017年“民參軍”技術(shù)產(chǎn)品目錄主要針對陸軍裝備建設(shè)需求。2017年“軍轉(zhuǎn)民”目錄則聚焦新一代信息技術(shù)、智能制造、高端裝備、新材料、新能源與環(huán)保、應(yīng)急救援及公共安全等領(lǐng)域。

東北證券分析師指出，目前陸軍和火箭軍體系相對較為封閉，民營企業(yè)進入彈性較低。而海軍和航空領(lǐng)域已經(jīng)引入競爭機制，“十三五”期間有望進入加速建設(shè)期。今年“民參軍”目錄專門針對陸軍裝備建設(shè)需求，將打開民企參與陸軍裝備的途徑，增加陸軍裝備市場的開放性。

“軍轉(zhuǎn)民”方面，近年則持續(xù)聚焦新材料、智能制造、新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源與環(huán)保等領(lǐng)域。

長城證券認為，近期行業(yè)利好不斷，軍工板塊或?qū)⑷〉孟鄬κ找?，建議關(guān)注三條投資主線：

第一，受益于國防武器裝備升級的標(biāo)的股，包括中航光電、中航機電等；

第二，受益于研究所改制和混改等政策提振的標(biāo)的股，包括國睿科技、四創(chuàng)電子、航天機電等；

第三，內(nèi)生增長穩(wěn)健、估值較低的民參軍標(biāo)的股，包括瑞特股份、金盾股份、日發(fā)精機等。

興業(yè)證券表示，民營企業(yè)誕生于市場經(jīng)濟，長期經(jīng)受市場競爭的考驗，體制機制靈活，利益導(dǎo)向清晰，激勵措施到位，一旦軍品市場政策門檻放開，具有優(yōu)勢技術(shù)的民營企業(yè)往往展現(xiàn)出較強的競爭力，獲得可觀的增量市場。當(dāng)前階段民參軍更加值得資本市場關(guān)注。重點關(guān)注具有廣闊市場前景和核心競爭力的民參軍標(biāo)的股，如新研股份、航新科技、雷科防務(wù)、耐威科技、菲利華等。

另外，資產(chǎn)注入是投資軍工股的一大主線，華創(chuàng)證券軍工行業(yè)首席分析師姚婕在近日接受央視采訪時表示，對風(fēng)險偏好高一點的或者說大家追求彈性高一些的，可以關(guān)注一下各個軍工集團里面市值最小的公司，這類公司很有可能就被自己所屬集團的其他資產(chǎn)借殼。

走勢或分化關(guān)注成長

2017年以來，同花順軍工指數(shù)大幅跑輸大盤，2017年以來上證綜指漲4.82%，同期同花順軍工板塊跌12.11%，特別是4月份和5月份大幅下跌，直至6月份以來才小幅回升但也是震蕩行情，7月18日以來隨著建軍節(jié)的臨近，板塊再度小幅走高。

在同花順182只軍工概念股中，2017年以來有45只上漲，漲幅超過20%的有21只；有135只下跌，跌幅超過20%的有59只。

對于板塊走低，太平洋證券認為，主要是相關(guān)改革進程和政策出臺進度低于預(yù)期，造成巨大落差。但經(jīng)過下跌之后，不少機構(gòu)認為，軍工板塊的長期大底正在形成，中長期向上趨勢明確，空間較大，目前處于蓄勢階段。

華創(chuàng)證券表示，2017年地緣政治緊張刺激軍工板塊走勢，對板塊具有刺激性的事件數(shù)量將大幅度增加。繼朝鮮之后，6月以來中印邊境對峙持續(xù)并不斷激化，盡管產(chǎn)生實質(zhì)性沖突的可能性較小。而此前軍工板塊持續(xù)大幅度調(diào)整，主要與整體風(fēng)向偏好的下降以及板塊短期催化劑兌現(xiàn)有關(guān)，現(xiàn)階段板塊價位處于相對較低位置，可以關(guān)注，后續(xù)催化劑包括建軍節(jié)慶典活動等，同時2017年是推進國防科技工業(yè)改革的關(guān)鍵年，可以關(guān)注科研院所改制、混改等改革的持續(xù)推進。

中信建投則表示，軍工行業(yè)內(nèi)外影響因素逐漸向積極方面演變，正處于曙光乍現(xiàn)的黎明前夜。外部因素包括2018年國防預(yù)算增速有望觸底反彈，以及軍隊體制改革影響將基本消除。內(nèi)部因素包括?？哲娦庐a(chǎn)品列裝+軍工科研院所改制雙拐點臨近。當(dāng)前軍工整體估值處于歷史區(qū)間中下部，板塊仍將呈現(xiàn)出階段性行情，三季度機會或更大。

太平洋證券指出，今年以來市場對軍工板塊預(yù)期較為樂觀，但是相關(guān)改革進程和政策出臺進度低于預(yù)期，造成巨大落差。在監(jiān)管趨嚴，市場風(fēng)險偏好的下降的大背景下，軍工板塊整體面臨估值較高，業(yè)績難以兌現(xiàn)等不利影響。在行業(yè)基本面未獲得改善的情況下，難以維持目前估值水平，存在回調(diào)需求。我們認為下半年板塊整體彈性將會減弱，投資的主題性逐漸削弱，業(yè)績的確定性受到更多關(guān)注。未來板塊內(nèi)公司將呈現(xiàn)兩極化特征，部分有業(yè)績、估值合理的公司將率先企穩(wěn)，部分業(yè)績較差、概念類公司將繼續(xù)調(diào)整，進行價值回歸。

另外，還有市場人士對軍工股的滯漲分析稱，軍工行業(yè)的特點絕定了公司盈利能力不強，板塊的上漲更多的是靠事件驅(qū)動，而事件驅(qū)動往往是預(yù)期走在股價前面，一旦預(yù)期落實，股價反而會回落。

分析表示，軍工股目前的問題主要是估值太高了，隱含的業(yè)績預(yù)期很高，所以大漲需要更大的超預(yù)期業(yè)績，同時也需要相關(guān)的催化劑去激發(fā)，但這兩個條件未必同時具備。預(yù)計下半年市場風(fēng)格會從藍籌股切換為成長股，軍工股也將產(chǎn)生分化，有確定性業(yè)績的個股值得關(guān)注。

受周邊國防壓力的刺激以及建軍90周年驅(qū)動，部分軍工股有階段性的表現(xiàn)。

截至7月28日，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，182家軍工概念股中，有132家公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。

來源：證券時報旗下微信公眾號e公司官微（ID：lianhuacaijing）

記者：王基名 彭勃

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