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每經(jīng)實習記者 蘇杰德 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 宋思艱

行業(yè)盈利能力受追捧

近兩年醫(yī)藥行業(yè)資本運作風頭正勁，這也是本次沙龍聚焦醫(yī)藥資本的原因。

2016年，醫(yī)療行業(yè)并購大戲迭起。有業(yè)內人士統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2016年并購案例達到400起，并購金額達1800億元，單是10億美元以上的并購案例達到了8宗，涉及到醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等多個領域。像新華都戰(zhàn)略性入股云南白藥這樣的案例更是引起關注。2017年，醫(yī)療行業(yè)資本擴張繼續(xù)。其中，強生300億美元并購瑞士的Actelion引發(fā)行業(yè)格局的變動。

醫(yī)藥行業(yè)之所以受到追捧，從其盈利能力可以見一斑。據(jù)Wind統(tǒng)計，AH股醫(yī)藥生物企業(yè)約為220家，2016年199家實現(xiàn)盈利，部分醫(yī)藥公司盈利頗為可觀。

實際上，作為資本市場寵兒的醫(yī)藥企業(yè)也有很多苦惱，其發(fā)展受到市場環(huán)境及醫(yī)療政策的極大影響。從當前行業(yè)角度來看，我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展已進入新常態(tài)，新醫(yī)改步入深水區(qū)，醫(yī)保紅利逐漸消失，醫(yī)藥行業(yè)面臨的增長壓力可謂前所未有。

醫(yī)藥行業(yè)的痛點和難點也是本次沙龍核心議題。借助每日經(jīng)濟新聞在資本市場的長期觀察，聯(lián)合業(yè)界知名醫(yī)藥企業(yè)高管，本次沙龍將上演一場醫(yī)藥資本的智慧碰撞。

醫(yī)藥、資本界智慧碰撞

醫(yī)藥企業(yè)大肆并購，無外乎是想要運用資本的力量去強化醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的結構和影響力，獲得未來在產(chǎn)業(yè)結構的話語權。通過并購，企業(yè)能夠快速獲取新產(chǎn)品或者新業(yè)務單元，或者打通上下游的產(chǎn)業(yè)鏈。

近些年，醫(yī)藥概念你方唱罷我登場。那么，如何認清一些概念站上風口的理由，又如何理解一些概念逐漸落寞的原因？哪些領域盈利能力與低調的“口碑”不相符，被市場低估？優(yōu)質標的越來越少，尋求并購的醫(yī)藥企業(yè)，機會在哪里？

此外，風險收益并存，投資擴張無坦途。從決定資本擴張開始，風險就相伴左右：投資者、監(jiān)管層的質詢，標的發(fā)展環(huán)境的改變，原股東的刁難或不配合，市場環(huán)境及醫(yī)療政策的瞬息萬變等等，無不讓企業(yè)小心以對。并購重組中，醫(yī)藥企業(yè)在盡調評估過程中需要著重關注標的的哪些風險因素？對醫(yī)藥監(jiān)管政策變化所帶來的風險，應如何判斷和規(guī)避？高溢價投資標的在短期內如何獲得收益？

本次醫(yī)藥沙龍，醫(yī)藥資本領域的一線干將們將分享自己的觀點，針對行業(yè)焦點問題展開激烈探討。

中國上市公司董秘對話活動系每日經(jīng)濟新聞報社于2012年成立，是中國上市公司高管間溝通交流的平臺，致力于推進中國上市公司董事會工作職業(yè)化、專業(yè)化，推進中國上市公司規(guī)范化運作和充分發(fā)掘上市公司的內在價值。

目前，俱樂部成員均為全國上市公司董事長、董秘及分管資本運作的高級管理人員、證券基金機構高級管理人員等。自成立以來，不定期舉行了各類主題活動，形式包括沙龍、主題論壇、專題培訓、案例分享會、各類考察學習、圈層活動等，分享資本運作的經(jīng)驗，分析資產(chǎn)重組的案例，學習提升專業(yè)技能。