每經(jīng)編輯 吳治邦    

每經(jīng)記者 吳治邦　每經(jīng)編輯 趙橋

信托產(chǎn)品遇投資項(xiàng)目破產(chǎn)清算

7月20日，武漢汽車公園投資管理有限責(zé)任公司、武漢汽車公園實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱實(shí)業(yè)公司）的債權(quán)人會(huì)議同時(shí)召開。該場清算的債權(quán)人向記者透露：“這場破產(chǎn)清算已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，一切都被法院接管了。”

公開資料顯示，2009年11月，在武漢市政府提出市中心4S店外遷的大背景下，中國汽車流通協(xié)會(huì)、湖北省汽車流通協(xié)會(huì)等行業(yè)組織提出在武漢市江夏區(qū)建立一站式汽車銷售、服務(wù)、娛樂中心的構(gòu)想；2010年3月，項(xiàng)目正式獲當(dāng)?shù)匕l(fā)改委審批，項(xiàng)目總投資為20億元。

方正東亞信托在2013年底為該二期項(xiàng)目發(fā)行了方正東亞·正行二期集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品，信托規(guī)模為2.5億元，其中：優(yōu)先規(guī)模為1.25億元、劣后規(guī)模1.25億元，信托資金用于武漢汽車公園二期項(xiàng)目C區(qū)一組團(tuán)4S店代建工程的建設(shè)，成立時(shí)間為2013年12月17日，期限為24個(gè)月（滿18個(gè)月可提前結(jié)束）。

記者注意到，國通信托在發(fā)行上述產(chǎn)品時(shí)，曾就安全性問題向外描述了多重保障。如在擔(dān)保方面，正行投資為本計(jì)劃中優(yōu)先受益人實(shí)現(xiàn)預(yù)期信托利益承擔(dān)補(bǔ)足義務(wù)、投資公司的實(shí)際控制人及其配偶提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

此外還有優(yōu)質(zhì)的土地質(zhì)押：實(shí)業(yè)公司以一期汽車公寓酒店及二期土地作為抵押物，在建工程抵押率控制在50%以內(nèi)，土地抵押率控制在40%以內(nèi)（只計(jì)算優(yōu)先信托資金的抵押率）。

2015年12月31日，方正東亞信托發(fā)布了《關(guān)于方正東亞·正行二期集合資金信托計(jì)劃延期終止》的公告，稱實(shí)業(yè)公司流動(dòng)資金緊張，暫時(shí)未按期足額償還信托貸款本息，信托財(cái)產(chǎn)尚未變現(xiàn)。

7月30日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在汽車公園項(xiàng)目二期現(xiàn)場看到，其營銷中心已人去樓空，門前的水泥地邊已長出荒草，部分已經(jīng)建好的大樓也無商家入駐。

汽車公園項(xiàng)目二期營銷中心 每經(jīng)記者 吳治邦 攝

事實(shí)上，此前為了維護(hù)自身權(quán)益，國通信托也曾無奈將投資公司告上法庭。2016年9月，湖北省高級(jí)人民法院就已對(duì)原告方正東亞信托與被告投資公司、第三人實(shí)業(yè)公司保證合同糾紛一案作出判決：投資公司應(yīng)當(dāng)在判決生效之日起十日內(nèi)向方正東亞信托償還借款本金2.5億元及利息。

不過截止目前，上述判決結(jié)果并未履行。對(duì)于方正東亞·正行二期集合資金信托計(jì)劃的情況，記者向國通信托表達(dá)了采訪訴求，對(duì)方媒體部門負(fù)責(zé)人稱：“已經(jīng)妥善解決了好了中小投資者的兌付問題。”

若按照該負(fù)責(zé)人的說法，國通信托或已先行解決了優(yōu)先級(jí)投資者的兌付問題，這也意味著國通信托在該信托產(chǎn)品上的損失已達(dá)1.25億元。

凈資產(chǎn)收益率連年下滑

除了踩雷武漢本土項(xiàng)目，國通信托近年來在業(yè)內(nèi)的多項(xiàng)排名也出現(xiàn)下滑。

國通信托2014年年報(bào)顯示，公司的營業(yè)收入為15.87億元，凈利潤為8.59億元；2015年年報(bào)顯示，公司的營業(yè)收入為15.28億元，凈利潤為6.83億元；2016年年報(bào)顯示，公司的營業(yè)收入為12.45億元，凈利潤為6.02億元。

此外，從凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標(biāo)來看，國通信托賺錢能力亦下滑較多。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2014年方正東亞信托以32.89%的ROE位列第三，僅次于安信信托和西藏信托。然而，2015年以來該公司ROE大幅下滑至20.17%，行業(yè)排名第20；2016年，該公司的賺錢能力延續(xù)頹勢，ROE為15.41%，位居64家信托公司中的第28名。

對(duì)于賺錢能力的持續(xù)下滑，國通信托年報(bào)里并未有過多的解釋。而在此期間，控股股東方正集團(tuán)因高層管理人員被調(diào)查而一直處于人事動(dòng)蕩的尷尬境地，曲線上市也屢挫屢戰(zhàn)。

據(jù)中國信托網(wǎng)發(fā)布的歷年度“68家信托公司綜合實(shí)力排名”榜單，2013年國通信托尚位于32位，而此后的2014年、2015年、2016年，該公司均跌出榜單之外。

值得一提的是，去年4月，武漢金控以50億元的價(jià)格摘得方正集團(tuán)掛牌轉(zhuǎn)讓的國通信托的57.51%股權(quán)，股東持股比例分別為武漢金控67.51%、東亞銀行19.99%以及方正集團(tuán)12.50%。

國通信托對(duì)武漢金控的重要性不言而喻。在今年6月舉行的國通信托揭牌儀式上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，武漢金控負(fù)責(zé)人表示，此次股權(quán)變更有利于發(fā)揮區(qū)域金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，意味著稀缺性金融牌照正式回歸，也是武漢金控金融全牌照布局的重要一步。

恰恰是在這一時(shí)點(diǎn)，國通信托在武漢本土項(xiàng)目上踩雷，這可能會(huì)給其在武漢的融資服務(wù)蒙上陰影。

“武漢的金融業(yè)與其他城市相比，優(yōu)勢沒有絕對(duì)拉開，武漢的直接融資占比為35%左右，廣州的這一數(shù)據(jù)為65%，這與武漢金融機(jī)構(gòu)偏少有一定關(guān)系。”武漢當(dāng)?shù)匾徊辉妇呙姆治鋈耸勘硎?，武漢金控則是解決該問題的重要抓手，旗下子公司的運(yùn)營顯然也關(guān)系到該戰(zhàn)略的推進(jìn)。