上海證券報(bào) 2017-08-17 08:31:44
近期吸引市場(chǎng)目光的方大炭素又有新消息。在公司昨日召開(kāi)的股東大會(huì)上,“以總計(jì)不超過(guò)60億元閑置自有資金進(jìn)行結(jié)構(gòu)性存款或購(gòu)買銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品”的議案遭否決,反對(duì)票比例高達(dá)99.8%,主要來(lái)自公司大股東。
方大炭素此次“審慎”抉擇的背后,不少上市公司其實(shí)也面臨類似的窘?jīng)r:一方面手握重金,另一方面卻苦于沒(méi)有好的并購(gòu)項(xiàng)目,甚至連計(jì)劃中的募投項(xiàng)目也因不合時(shí)宜而終止。此時(shí),上市公司轉(zhuǎn)向投資理財(cái)產(chǎn)品似乎無(wú)可厚非,但其中的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)又有很大不確定性。糾結(jié)之中,上市公司“閑錢”的理財(cái)規(guī)模已相當(dāng)可觀,據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(lái)已有860家上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品,累計(jì)涉及資金近6300億元。
沒(méi)錢愁,錢多用不掉也愁。方大炭素大股東方大集團(tuán)對(duì)巨額理財(cái)議案的否決意見(jiàn)為:“購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品可以有效管理和使用閑置資金,提高自有資金收益,實(shí)現(xiàn)公司效益最大化。但對(duì)于委托理財(cái)政策的制定,要堅(jiān)持穩(wěn)健、審慎的原則,根據(jù)公司實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的決策,科學(xué)制定委托理財(cái)?shù)念~度,金額不宜過(guò)大。”
據(jù)統(tǒng)計(jì),上市公司的理財(cái)規(guī)模不斷上升。今年以來(lái)(截至8月16日),已有超過(guò)860家上市公司購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品,累計(jì)持有產(chǎn)品個(gè)數(shù)達(dá)6800余個(gè)(含重復(fù)產(chǎn)品,下同),涉及金額達(dá)6298.5億元(含滾動(dòng)使用,下同),來(lái)源多為公司閑置募集資金。而去年同期,參與理財(cái)?shù)纳鲜泄緸?19家,涉及資金為4447.9億元,今年截至目前的同比增幅已超過(guò)四成。
以河北某軍工央企上市公司為例,據(jù)最新公告,該公司的理財(cái)上限為80億元。公告顯示,自2016年9月13日以來(lái),公司分三次使用50億元暫時(shí)閑置募集資金滾動(dòng)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品,三輪累計(jì)理財(cái)收益約為1.2億元。此外,公司還使用30億元閑置募集資金購(gòu)買七天通知存款(利率為央行基準(zhǔn)利率上浮48%),截至8月4日已到期,獲得理財(cái)收益5411.25萬(wàn)元。
一組數(shù)據(jù)或許能更直觀地體現(xiàn)近年來(lái)上市公司對(duì)理財(cái)?shù)膽B(tài)度。2012年全年,購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司不足30家,涉及資金約71億元。而2013年就已有近300家上市公司理財(cái),涉及金額約1667億元。2014年、2015年及2016年,參與理財(cái)?shù)纳鲜泄痉謩e為443家、628家、798家;涉及資金分別為3474.2億元、5514.4億元、8172.4億元。
一位上市公司高管指出:“我們并不是走進(jìn)理財(cái)?shù)乃篮?,只是在金融市?chǎng)流動(dòng)性趨緊期間,在合理的、不影響相關(guān)項(xiàng)目的前提下適時(shí)理財(cái)?,F(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率還不錯(cuò),募投項(xiàng)目的開(kāi)展也有緩沖期,我們是希望暫時(shí)閑置募資能發(fā)揮更大的價(jià)值。”不過(guò),也有市場(chǎng)人士認(rèn)為,如今理財(cái)資金的規(guī)模日益龐大,錢進(jìn)入理財(cái)產(chǎn)品通道后是否會(huì)再分級(jí)滲入風(fēng)險(xiǎn)因素猶未可知。
記者還發(fā)現(xiàn),在理財(cái)資金來(lái)源方面,相當(dāng)一部分上市公司主要是“借用”此前的募集資金。募資到位后,在主客觀因素的疊加下,部分公司會(huì)因行業(yè)形勢(shì)變化、項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展等理由減少、延后、變更甚至直接終止募投項(xiàng)目。這就導(dǎo)致上市公司一方面募投項(xiàng)目不同程度地?cái)R淺,另一方面募資進(jìn)入閑置狀態(tài),委托理財(cái)便借勢(shì)而起。
“理財(cái)并非禁地,而且募投項(xiàng)目的規(guī)劃與實(shí)際操作確實(shí)可能存在一定的‘斷層’,銜接上出現(xiàn)問(wèn)題實(shí)屬難免。”某資深投行人士對(duì)記者表示,現(xiàn)金管理作為一種合理手段是上市公司靈活經(jīng)營(yíng)的一種表現(xiàn)形式,但依靠理財(cái)獲益,甚至成為業(yè)績(jī)支柱,那么作為立業(yè)之本的主營(yíng)業(yè)務(wù)可能會(huì)存在停滯不前的風(fēng)險(xiǎn)。
今年6月中旬,北京一家創(chuàng)業(yè)板公司公告,終止安徽K12項(xiàng)目并將募資永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司當(dāng)時(shí)已累計(jì)使用募集資金10.63億元(實(shí)際募資額為17.61億元)。公司的解釋是,因市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化,該項(xiàng)目已無(wú)法執(zhí)行。
事實(shí)上,公司早在4月底就披露過(guò)該項(xiàng)目合作協(xié)議終止的相關(guān)公告。從公告可知,該協(xié)議于2015年2月簽訂,跨度長(zhǎng)達(dá)兩年多,但各方依然無(wú)法推進(jìn)項(xiàng)目落地及簽署正式協(xié)議。而在終止安徽K12項(xiàng)目的同時(shí),該公司也在著手理財(cái)計(jì)劃,其已購(gòu)買且尚未到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)5.1億元。
類似的還有去年底上市的浙江一家滬市公司。該公司在今年3月底宣布終止“年產(chǎn)1300萬(wàn)米汽車塑膠密封件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”(已投入約1707.2萬(wàn)元)。值得一提的是,今年2月,公司披露了五個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買情況,合計(jì)2.9億元,年化收益率在2.9%至4.1%不等。
上海證券報(bào)記者 喬翔
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP