每經(jīng)記者 吳澤鵬 每經(jīng)編輯 陳俊杰

上億應(yīng)收賬款要免了

8月28日，贏鼎教育董事會(huì)在審議通過(guò)半年報(bào)，披露上半年業(yè)績(jī)滑坡的同時(shí)，還全票審議通過(guò)了《關(guān)于公司經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整的議案》。

根據(jù)披露，議案內(nèi)容為鑒于公司產(chǎn)品體系調(diào)整，對(duì)經(jīng)營(yíng)策略做出以下調(diào)整：（1）免費(fèi)提供高考報(bào)考產(chǎn)品以迅速擴(kuò)大會(huì)員數(shù)量；（2）調(diào)整公司與經(jīng)銷(xiāo)商的合作，隨著高考報(bào)考產(chǎn)品免費(fèi)化及高考提分產(chǎn)品被一點(diǎn)馬產(chǎn)品升級(jí)取代，公司與這兩個(gè)產(chǎn)品的經(jīng)銷(xiāo)商在友好協(xié)商的基礎(chǔ)上陸續(xù)停止合作并終止合同。已銷(xiāo)售給經(jīng)銷(xiāo)商但未銷(xiāo)售至終端的產(chǎn)品收回關(guān)閉，經(jīng)銷(xiāo)商尚未繳納的尾款不再履行。

也就是說(shuō)，經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整后，贏鼎教育不僅將此前的主營(yíng)產(chǎn)品免費(fèi)供應(yīng)，還將此前經(jīng)銷(xiāo)商因購(gòu)買(mǎi)這些產(chǎn)品形成的“賒賬”全免了。

贏鼎教育在半年報(bào)中指出，上述與兩個(gè)產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商停止合作并終止合同“將對(duì)公司本年度利潤(rùn)造成一定損失，預(yù)計(jì)損失為報(bào)告期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值共計(jì)11001萬(wàn)元。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，贏鼎教育2015年及2016年凈利潤(rùn)分別為1.1億元、1.02億元，按此計(jì)算，贏鼎教育高達(dá)1.1億元的壞賬損失，將完全抵減其一年的盈利。

根據(jù)安排，贏鼎教育將于9月15日召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)審議上述決議。

在半年報(bào)中，贏鼎教育尚未對(duì)這筆應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，根據(jù)半年報(bào)，截至2017年6月30日，其應(yīng)收賬款賬面余額為11580.00萬(wàn)元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備為579.00萬(wàn)元，計(jì)提后，應(yīng)收賬款賬面余額為11001萬(wàn)元，加上此次對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的減免政策，贏鼎教育計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬將達(dá)到11580萬(wàn)元。

對(duì)于如何應(yīng)對(duì)應(yīng)收賬款“免單”帶來(lái)的損失，贏鼎教育在公告中表示，將加大對(duì)一點(diǎn)馬產(chǎn)品的市場(chǎng)投入，以產(chǎn)品升級(jí)的陣痛換取中長(zhǎng)期更快的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和更廣闊的發(fā)展空間。

記者查詢(xún)贏鼎教育官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，其整套一點(diǎn)馬產(chǎn)品包括智能筆、智能平板、智能教材等，內(nèi)含有高中三年全部學(xué)科內(nèi)容，課程數(shù)量共1504講。產(chǎn)品具體分為3個(gè)類(lèi)型，分別為三年期、兩年期以及一年期，對(duì)應(yīng)不同的可觀(guān)看年限，對(duì)應(yīng)價(jià)格為2.98萬(wàn)元、2.48萬(wàn)元、1.98萬(wàn)元。

應(yīng)收賬款占營(yíng)收比例較高

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，贏鼎教育的應(yīng)收賬款全部來(lái)自2016年銷(xiāo)售收入，占年度營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到63.47%，此外，其對(duì)客戶(hù)的銷(xiāo)售額、應(yīng)收賬款金額等有一些巧合之處。

贏鼎教育公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中顯示，其2013年末、2014年末應(yīng)收賬款分別為275.5萬(wàn)元、380萬(wàn)元，數(shù)額較低。

而據(jù)2015年年報(bào)披露，截至當(dāng)年底，贏鼎教育應(yīng)收賬款飆升至5690.5萬(wàn)元，期末余額較期初余額增長(zhǎng)1397.50%。計(jì)算可知，2015年，贏鼎教育應(yīng)收賬款期末余額增加額為5310.5萬(wàn)元。

贏鼎教育2016年年報(bào)披露，其截至年末應(yīng)收賬款增長(zhǎng)至11001萬(wàn)元，增長(zhǎng)93.32%。

盡管兩年的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)比例不同，但通過(guò)簡(jiǎn)單計(jì)算便可發(fā)現(xiàn)，截至2016年末，贏鼎教育應(yīng)收賬款余額同樣增加了5310.5萬(wàn)元，若加上按比例計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備，則這兩年的年度期末增加額均為5590萬(wàn)元。

更值得注意的是，贏鼎教育2015年年報(bào)、2016年年報(bào)均披露其應(yīng)收賬款賬齡全部在1年以?xún)?nèi)，按此計(jì)算，這兩年，贏鼎教育年度應(yīng)收賬款占對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)收入比例分別達(dá)到42.46%、63.47%。

此外，贏鼎教育的前五大客戶(hù)、期末前五名應(yīng)收賬款單位對(duì)應(yīng)期末金額也存在大量重合。

根據(jù)贏鼎教育2016年年報(bào)，其該年度前五名客戶(hù)中，第四名、第五名均為1037.74萬(wàn)元，而其期末應(yīng)收賬款前五名雖未披露具體單位名稱(chēng)，但金額則分別為920萬(wàn)元、760萬(wàn)元、660萬(wàn)元、660萬(wàn)元、630萬(wàn)元。

在2015年年報(bào)中，贏鼎教育披露其對(duì)前五大客戶(hù)銷(xiāo)售金額均為1415.09萬(wàn)元，占總營(yíng)收比例均為10.03%。該年度期末前五名應(yīng)收款分別為湖北省代-歐陽(yáng)紅、河北省代-丁世艷、山東省代-聶恒民、湖南省代-劉斌、吉林省代-秦晶焱，除湖北省代、吉林省代期末余額分別為1300萬(wàn)元、840萬(wàn)元外，其余三名省代對(duì)應(yīng)期末余額均為1050萬(wàn)元。

9月4日，記者以加盟咨詢(xún)身份聯(lián)系贏鼎教育客服人員，據(jù)其介紹，一點(diǎn)馬產(chǎn)品廣州區(qū)級(jí)代理需一次性采購(gòu)至少50萬(wàn)元產(chǎn)品，廣州市級(jí)代理、廣東省級(jí)代理所需采購(gòu)金額分別為300萬(wàn)元、4000萬(wàn)元。另一方面，2014年~2016年，贏鼎教育營(yíng)收分別為1704.7萬(wàn)元、1.41億元、1.82億元。

贏鼎教育表示，2015年，公司業(yè)務(wù)處于快速成長(zhǎng)階段，營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款增加較快，主要是因?yàn)楣臼杖朐黾铀拢?016年應(yīng)收賬款的增加，與收入增加有關(guān)外，還與代理商都享受了公司信用政策有關(guān)。

贏鼎教育解釋稱(chēng)，2015年度部分代理商是提前支付全款沒(méi)有享受公司信用政策，因些，相對(duì)于收入的增長(zhǎng)，2016年的應(yīng)收賬款金額較上年有較大增長(zhǎng)。

不過(guò)，贏鼎教育新推出的一點(diǎn)馬產(chǎn)品似乎不會(huì)受應(yīng)收賬款的困擾了。贏鼎教育在9月1日發(fā)布簽訂重大訂單公告中表示，公司對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的信用政策作出調(diào)整，公司各產(chǎn)品要求全款支付后發(fā)貨，不再有應(yīng)收款政策。截至8月31日已實(shí)現(xiàn)8月單月經(jīng)銷(xiāo)商付款總額803萬(wàn)元，經(jīng)銷(xiāo)商付款總額占訂單總額比率達(dá)86%。