每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁東     

每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

浙江滬杭甬被低估？

浙江滬杭甬的股票市值為355億元人民幣，而持有浙商證券的股票市值就達(dá)到359億元人民幣，再加上浙江滬杭甬其他的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，投資者都會(huì)覺(jué)得浙江滬杭甬的股價(jià)便宜。

浙江滬杭甬是浙江省交通投資集團(tuán)有限公司旗下資產(chǎn)規(guī)模最大的一家子公司，于1997年3月成立。同年5月，公司H股在港股市場(chǎng)掛牌上市。目前，浙江滬杭甬的收入來(lái)源主要是兩部分，一部分是高速公路業(yè)務(wù)，另一部分是證券業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在今年上半年，浙江滬杭甬總收入為46.69億元人民幣，其中高速公路業(yè)務(wù)收入28.67億元人民幣、證券業(yè)務(wù)收入17.05億元人民幣。

興業(yè)證券此前就表示，浙江滬杭甬收入主要來(lái)自高速公路運(yùn)營(yíng)和證券業(yè)務(wù)，旗下主要高速公路為浙江滬杭甬高速、上三高速、杭徽高速和甬金高速金華段。近幾年公司高速公路板塊通過(guò)收購(gòu)不斷擴(kuò)張，車(chē)流量及收入規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司大股東浙江省交通投資集團(tuán)與浙江鐵路投資集團(tuán)于2016年合并，浙江滬杭甬作為新平臺(tái)旗下唯一以交通運(yùn)輸為主業(yè)的上市平臺(tái)，有望借助股東力量繼續(xù)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括高速公路、鐵路、軌道交通以及其他城市交通資產(chǎn)。

是浙商證券大股東

浙江滬杭甬除了高速公路業(yè)務(wù)之外，證券業(yè)務(wù)就是最大的業(yè)務(wù)分部，而該業(yè)務(wù)也是通過(guò)浙商證券予以實(shí)現(xiàn)。

浙商證券為浙江上三高速公路有限公司的子公司，浙江上三高速公路有限公司持股達(dá)63.74%，而浙江滬杭甬又為浙江上三高速公路有限公司的母公司，持有浙江上三高速公路有限公司股份比例為73.625%）。

在今年上半年，浙商證券取得營(yíng)業(yè)收入為17.05億元人民幣，其中傭金收入為10.44億元人民幣。浙商證券于今年6月26日在上交所上市，募資27.57億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，浙商證券上市后，股價(jià)不斷攀升也讓其市值達(dá)到了目前的766億元人民幣。不過(guò)需要注意的是，在目前浙商證券33.3億股的總股本中，流通股股本僅是總股本的十分之一。

對(duì)于浙商證券，顯然同行還是給予了較為積極的評(píng)價(jià)。招商證券就在研報(bào)中指出，浙商證券以深耕浙江作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，投行表現(xiàn)優(yōu)異。公司次新股光環(huán)閃耀、后續(xù)資本運(yùn)作靈活性加強(qiáng)，品牌提升有利于業(yè)務(wù)開(kāi)展。公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體好于行業(yè)，補(bǔ)充資本金后，下半年業(yè)績(jī)動(dòng)能繼續(xù)加強(qiáng)，全年業(yè)績(jī)大概率超越行業(yè)。公司在浙江乃至長(zhǎng)三角地區(qū)底蘊(yùn)深厚，依托區(qū)位優(yōu)勢(shì)財(cái)富管理和投行有望爆發(fā)。