每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-09-10 23:57:15
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 陳俊杰
每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 陳俊杰
金言九鼎,文化薪傳,是為金鼎。
由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2017中國(guó)資管金鼎獎(jiǎng)”評(píng)選正在火熱進(jìn)行中。過去六年,這一盛會(huì)已連續(xù)舉辦六次,但是今年特別不同——因?yàn)槿藤Y管首次參選。
這是“中國(guó)資管金鼎獎(jiǎng)”的里程碑事件。
在大資管時(shí)代,公募基金、陽(yáng)光私募基金和券商資管三足鼎立。目前,券商資管已長(zhǎng)成大資管領(lǐng)域中的大力士,根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至2017年6月30日,整個(gè)券商資管規(guī)模達(dá)到18.1萬(wàn)億元,超過了公募基金。
回顧歷史是一件很有趣的事情,特別是和資本市場(chǎng)有關(guān)的歷史,它往往有著很多跌宕起伏的故事。券商資管業(yè)務(wù)也是如此。
2005年4月28日,光大證券旗下的“光大陽(yáng)光集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”成立。
它是A股證券市場(chǎng)上,第一只券商集合投資理財(cái)產(chǎn)品,它成立的時(shí)間恰恰在股改牛市誕生前期。
它的成立并不容易。就連光大證券都在產(chǎn)品成立公告中說,募集的背景是“證券市場(chǎng)十分低迷和投資者信心嚴(yán)重不足”。
確實(shí),從K線圖來看,當(dāng)時(shí)上證指數(shù)在1000點(diǎn)附近,而它成立之后,2005年6月,滬指還創(chuàng)下了998點(diǎn)的歷史底部。
但是最終,“光大陽(yáng)光”給出了“份額補(bǔ)償、封閉期不收管理費(fèi)、到點(diǎn)分紅”等諸多優(yōu)厚條件,經(jīng)過了兩個(gè)月的推廣得以順利成立。投資者最終認(rèn)購(gòu)了8.20億元,光大證券自有資金認(rèn)購(gòu)0.91億元。最終成立時(shí)的募集資金總額為9.11億元。
十二個(gè)春去秋來,券商資管從“光大陽(yáng)光”這只不足10億元規(guī)模的產(chǎn)品起步,到2017年6月30日,券商資管業(yè)務(wù)最新規(guī)模達(dá)到18.1萬(wàn)億元!
從零到18.1萬(wàn)億元,券商資管在投資者的財(cái)富管理中,充當(dāng)了重要角色。
但是券商資管的歷史也并非一帆風(fēng)順。就像股市K線圖一樣,有起有伏。
2017年春天,“一行三會(huì)”對(duì)券商資管資金池業(yè)務(wù)的監(jiān)管升級(jí)。
2017年一季度末,券商資管規(guī)模創(chuàng)出了歷史新高18.77萬(wàn)億元。而在二季度末,18.1萬(wàn)億元雖然仍是歷史次高位,但已經(jīng)減少了6000多億元。
單項(xiàng)數(shù)據(jù)來看,除直投子公司的直投基金之外,集合計(jì)劃、定向資管計(jì)劃、專項(xiàng)資管計(jì)劃的資產(chǎn)規(guī)模二季度均有不同程度的回落。其中,以通道業(yè)務(wù)為主的定向資管計(jì)劃的資產(chǎn)規(guī)模下滑最劇烈,環(huán)比減少6194億元。
分公司來看,在財(cái)富管理的新時(shí)代,券商資管之間競(jìng)爭(zhēng)也異常激烈——根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2017二季度末排名前20的證券公司資管規(guī)模合計(jì)11.41萬(wàn)億元,雖然集中度依然非常之高,但是較一季度末降幅達(dá)到2.08%。
再進(jìn)一步細(xì)分,“去通道化”的背景下,專注主動(dòng)管理,成為券商資管的共識(shí)。但是主動(dòng)管理規(guī)模方面,券商之間的差異也非常之大。
二季度末,中信證券、廣發(fā)資管和國(guó)泰君安資管主動(dòng)管理規(guī)模位居前三名,共12家券商或資管子公司主動(dòng)管理規(guī)模超過1000億元。
相比一季度,廣發(fā)資管、招商證券資管和德邦證券降幅較大,均超過兩位數(shù),德邦證券萎縮嚴(yán)重,達(dá)到-42.45%,同時(shí)排名下降7位。
短短一個(gè)季度,數(shù)據(jù)變化如此劇烈,其背后正是券商資管目前生存狀態(tài)的寫照——面臨著前所未有的挑戰(zhàn),也孕育著前所未有的機(jī)遇。
站在投資者的角度,想象一下,如果你2005年花10萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)“光大陽(yáng)光”,現(xiàn)在你光是這一筆資產(chǎn),就差不多有75萬(wàn)元!
但是你也可能遇到陷阱。特別是若選擇了分級(jí)基金的劣后級(jí),在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的時(shí)候,有可能一個(gè)跳水就讓你血本無歸。
再看看,市場(chǎng)上如此眾多的產(chǎn)品——固定收益類的,權(quán)益類的,有分級(jí)的,有不分級(jí)的,有搞量化的……
這時(shí)候,作為投資者,你該怎么選擇?
或者說,對(duì)于券商資管本身來說,也應(yīng)該自問:我們?cè)撊绾卧诖筚Y管時(shí)代生存?如何說服投資者購(gòu)買我們的產(chǎn)品?如何在市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候,依然能夠讓投資者堅(jiān)定信心持有?
因此,由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2017中國(guó)資管金鼎獎(jiǎng)”,在評(píng)選中首次將券商資管納入評(píng)選范圍,希望能夠?yàn)橥顿Y者篩選出能經(jīng)得起業(yè)界和市場(chǎng)雙重檢驗(yàn)的公司和產(chǎn)品。
本次“券商資管。金鼎獎(jiǎng)”分為公司類獎(jiǎng)項(xiàng)和產(chǎn)品設(shè)置類獎(jiǎng)項(xiàng)兩大類。公司類獎(jiǎng)項(xiàng)中包括“最具實(shí)力券商資管”、“最具成長(zhǎng)性券商資管”、“最佳股票資管團(tuán)隊(duì)”、“最佳債券資管團(tuán)隊(duì)”、“最佳ABS團(tuán)隊(duì)”五大項(xiàng)。產(chǎn)品設(shè)置類獎(jiǎng)項(xiàng)包括“最佳口碑權(quán)益類產(chǎn)品”、“最佳口碑固收類產(chǎn)品”、“最佳口碑量化類產(chǎn)品”、“最佳小貸類ABS產(chǎn)品”、“最佳融資租賃類ABS產(chǎn)品”、“最佳應(yīng)收賬款類ABS產(chǎn)品”、“最佳信托收益權(quán)類ABS產(chǎn)品”七大項(xiàng)。
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