每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名    

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名

隔夜美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的9月利率會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)了低通脹因素，美元于是顯著回落。本周余下時(shí)間內(nèi)匯市變數(shù)仍較大，投資者宜先觀望。本周美國(guó)還將公布9月物價(jià)及9月零售等重磅數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)較易誘發(fā)匯市波動(dòng)。此外，在周四稍晚，歐央行行長(zhǎng)德拉吉就將發(fā)表講話，這自然也是極重要變數(shù)之一。

通脹數(shù)據(jù)影響未來(lái)加息

因美聯(lián)儲(chǔ)9月利率會(huì)議紀(jì)要不那么鷹派，與近期風(fēng)格頗有不同，所以這就導(dǎo)致了美元周三與周四連續(xù)下跌。周三美元指數(shù)收盤(pán)跌0.48%，周四暫（截至昨日17：21）續(xù)跌0.32%至92.978點(diǎn)。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午（北京時(shí)間周四凌晨）公布的9月利率會(huì)議紀(jì)要顯示：在當(dāng)時(shí)的那次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)委員們就“通脹升高和通脹不上升情況下的未來(lái)加息路徑”進(jìn)行了深入討論。許多委員當(dāng)時(shí)擔(dān)憂，今年通脹率保持低位的局面可能不僅反映了暫時(shí)的因素，而且也反映出更持久因素的影響。此外，多位美聯(lián)儲(chǔ)委員表達(dá)了他們希望在未來(lái)幾個(gè)月看到更多通脹數(shù)據(jù)，再?zèng)Q定未來(lái)是否加息。

雖然紀(jì)要提示多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)委員仍認(rèn)為年內(nèi)不排除再加息一次機(jī)會(huì)，但上述內(nèi)容或多或少仍然體現(xiàn)出美聯(lián)儲(chǔ)委員們是存在糾結(jié)心態(tài)的，所以就有一定的鴿派成分了。

硅谷銀行（Silicon Valley）Bank高級(jí)匯市交易員Minh Trang說(shuō)道：“任何有關(guān)對(duì)通脹前景擔(dān)憂的言論都暗示了略偏鴿派的想法?！?/p>

這個(gè)9月份的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議需要回顧一下，在那次會(huì)議上，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)維持了基準(zhǔn)利率不變，但其預(yù)測(cè)今年底之前還可能加息一次。這次會(huì)議另有個(gè)重要之處，這就是美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。

在9月份會(huì)議紀(jì)要公布后，根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)的報(bào)價(jià)，投資者預(yù)計(jì)今年底之前再加息一次的可能性約為75%，這較紀(jì)要公布前接近90%的概率下降不少。

美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還有兩次會(huì)議，一次是在10月末，另一次是在12月中旬。目前市場(chǎng)中幾乎沒(méi)人相信10月加息，但多數(shù)人相信12月會(huì)加息。

除會(huì)議紀(jì)要略微偏鴿外，本周多名美聯(lián)儲(chǔ)委員先后發(fā)表的言論也顯得不如前幾周強(qiáng)硬，所以市場(chǎng)中有許多美元多單紛紛平倉(cāng)。

美元本周仍有變數(shù)

雖然美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要偏鴿，美元也出現(xiàn)顯著回調(diào)，但本周余下時(shí)間美元走勢(shì)仍不太好說(shuō)，這其中有兩個(gè)最主要原因。

第一個(gè)原因是周四稍晚歐央行行長(zhǎng)德拉吉將講話。德拉吉講話毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)影響到歐元，當(dāng)然也會(huì)影響到美元。這次德拉吉講話背景是參加國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)合主辦的第四屆“反思宏觀政策”會(huì)議。這次會(huì)上德拉吉將發(fā)表講話，由于會(huì)議的主題就是宏觀政策，所以他免不了會(huì)透露些信息。

本月稍后，歐央行將舉行利率會(huì)議，市場(chǎng)現(xiàn)正猜測(cè)其或?qū)⑿伎s減規(guī)模達(dá)2.3萬(wàn)億歐元購(gòu)債計(jì)劃。也就是說(shuō)，現(xiàn)在正是敏感時(shí)點(diǎn)，所以德拉吉講話效應(yīng)較平時(shí)更為放大了。

除德拉吉將發(fā)表重要講話外，美聯(lián)儲(chǔ)另有兩名官員將發(fā)表講話，其中一位也在上述會(huì)議上發(fā)言，此人講話當(dāng)然也會(huì)影響匯市走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)中有另一位更重要人物也將于周四稍晚講話，這就是美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾（Jerome Powell）。

鮑威爾以前是不太發(fā)言的，然而他現(xiàn)在卻是美聯(lián)儲(chǔ)主席的最主要候人選之一。令市場(chǎng)不安的是，鮑威爾有些不可預(yù)測(cè)，因在他之前的講話中，從來(lái)沒(méi)有透露過(guò)他對(duì)利率的見(jiàn)解。

本周四稍晚美國(guó)將公布9月PPI，更重要的9月CPI將于周五公布。上述美聯(lián)儲(chǔ)委員擔(dān)憂的正是通脹，所以益發(fā)凸顯了這些數(shù)據(jù)的重要性。

周五公布的另一份數(shù)據(jù)重要性也一點(diǎn)不亞于上述物價(jià)指數(shù)，這就是美國(guó)的9月零售銷售數(shù)據(jù)。這個(gè)零售數(shù)據(jù)常被人戲稱為“恐怖數(shù)據(jù)”，其重要性顯然是不言而喻的。

因美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)之前市場(chǎng)想象般強(qiáng)硬，這就刺激了黃金上漲。Comex黃金期貨主力合約周三漲0.28%，周四暫續(xù)漲0.19%至每盎司1296.3美元。稍前該合約最高曾摸至1299.80美元，差點(diǎn)沖破1300美元大關(guān)。黃金雖然上漲，但空間可能有限，除非美元沒(méi)完沒(méi)了地下跌。