每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

廈門鎢業(yè)于10月17日披露了三季報(bào)，公告顯示，廈門鎢業(yè)2017年1~9月營(yíng)業(yè)收入101.4億元，同比增長(zhǎng)79.73%，凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)283.85%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從公司前十大流通股股東榜看，社保基金四零一組合與四一二組合分別買入了600萬(wàn)股和466萬(wàn)股，位列前十大流通股東第七和第九名。

雖然業(yè)績(jī)利好出臺(tái)，但廈門鎢業(yè)股價(jià)不漲反跌。10月17日早盤，廈門鎢業(yè)低開5%，此后維持在低位徘徊，截至收盤下跌達(dá)7.01%。

獲兩社?；鹦逻M(jìn)買入

10月17日，廈門鎢業(yè)發(fā)布2017年三季報(bào)顯示，2017年1~9月，公司實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入101.42億元，同比增長(zhǎng)79.73%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)283.85%。而三季度單季歸屬公司凈利潤(rùn)為1.35億元，同比增長(zhǎng)58.91%。在報(bào)告期內(nèi)，廈門鎢業(yè)鋰電池材料、鎢系列產(chǎn)品和稀土系列產(chǎn)品盈利改善，不過三季報(bào)業(yè)績(jī)略低于此前預(yù)期。另外2017年公司各主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤(rùn)同比將大幅增長(zhǎng)。

從廈門鎢業(yè)的財(cái)報(bào)來(lái)看，公司營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)近72%，主要原因是本期鋰電池材料、鎢系列產(chǎn)品和稀土系列產(chǎn)品銷量上升、價(jià)格上漲，制造業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和成本大幅增長(zhǎng)。房地產(chǎn)公司出售庫(kù)存商鋪和住宅，結(jié)算收入及成本較上年同期增加?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廈門鎢業(yè)的三季報(bào)雖不及預(yù)期，但是公司卻得到了兩只社?；鸬那嗖A。其中全國(guó)社保基金四零一組合新進(jìn)持有600萬(wàn)股，此外還有全國(guó)社?；鹚囊欢M合新進(jìn)持有466.07萬(wàn)股。

廈門鎢業(yè)雖然得到社?；鹎嗖A，以及公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)283.85%，但是市場(chǎng)似乎并不領(lǐng)情，早盤廈門鎢業(yè)出現(xiàn)異動(dòng)，股價(jià)低開超5%之后持續(xù)下跌。截至收盤，廈門鎢業(yè)報(bào)收29.19元/股，下跌7.01%。不過該股在10月16日得到融資資金買入1.2086億元，融資余額為15.234億元。

對(duì)此有私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，早上開盤周期股集體回調(diào)，有色板塊指數(shù)10月17日下跌了2.07%，而廈門鎢業(yè)的下跌可能是受到周期股集體調(diào)整影響。此外雖然公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利好轉(zhuǎn)，但是公司三季報(bào)是低于市場(chǎng)預(yù)期的，加上廈門鎢業(yè)前期漲幅過高，本身也存在著調(diào)整的需求。

券商下調(diào)公司盈利預(yù)期

值得注意的是，在報(bào)告期內(nèi)，廈門鎢業(yè)的鋰電池材料銷量增長(zhǎng)和產(chǎn)品價(jià)格上漲，盈利能力大幅增長(zhǎng)。此外前三季度鎢精礦價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，公司旗下三座鎢礦盈利能力改善，且硬質(zhì)合金刀具等深加工產(chǎn)品產(chǎn)銷均有提升，盈利穩(wěn)步增加。公司上半年還出售了庫(kù)存商鋪和漳州項(xiàng)目二期住宅，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)同比提升。廈門鎢業(yè)前三季度整體銷售毛利率為22.81%，較2016年全年提升近3個(gè)百分點(diǎn)。

不過從廈門鎢業(yè)上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成分析來(lái)看，公司占比較大的是鎢、鉬等有色金屬，占比為47.98%。公司第二大板塊業(yè)務(wù)是電池材料，占比為28.88%，第三大板塊為稀土業(yè)務(wù)，占比為12.1%。而據(jù)華泰證券研報(bào)顯示，公司主業(yè)占比近半的鎢精礦從9月份以來(lái)出現(xiàn)高位回調(diào)，此外SMM數(shù)據(jù)顯示，10月13日鎢精礦價(jià)格較一月前高點(diǎn)下調(diào)幅度約14%。

對(duì)此華泰證券適當(dāng)下調(diào)了廈門鎢業(yè)全年利潤(rùn)預(yù)測(cè)，原因是今年前三季度公司主營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善，但是由于鎢精礦價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，且房地產(chǎn)收入與鋰電原料存貨漲價(jià)利潤(rùn)不具備持續(xù)性，適當(dāng)下調(diào)廈門鎢業(yè)全年利潤(rùn)預(yù)測(cè)，2017年~2019年利潤(rùn)下調(diào)幅度分別為8.11%、6.03%、0.57%。

此外興業(yè)證券也指出，廈門鎢業(yè)毛利率出現(xiàn)大幅下降，其中三季度公司毛利率為18.7%，低于二季度、一季度分別達(dá)6.8、6.7個(gè)百分點(diǎn)。說明公司的營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)三季度營(yíng)業(yè)成本上漲的主要原因是缺少低價(jià)原料鈷，另外地產(chǎn)貢獻(xiàn)減少預(yù)計(jì)也是一個(gè)因素。