中國證券網(wǎng) 2017-11-12 09:57:37
國際原油價格近日徘徊在近兩年高位,布倫特原油價格自7月以來漲幅已經(jīng)超過40%。11月9日,最新一期布倫特原油期貨報63.93美元/桶,漲幅為0.44美元。
相關(guān)分析人士認為,此輪油價高位徘徊的原因主要受石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯帶頭的減產(chǎn)行動所支撐,同時沙特引起的地緣政治風險逐步提升,油價獲得支撐。
申萬宏源分析師謝建斌認為,本輪油價上漲的根本原因是原油市場供需改善,相較于2016年上漲背后的基本面支撐更強。此前處于低谷的油氣行業(yè)將逐步回暖,油田服務(wù)板塊和油氣勘探開發(fā)公司有望迎來量價齊升。
從細分板塊來看,隨著油價上漲,擁有石油資源儲量的公司直接受益。謝建斌認為,中國石化三季度業(yè)績不及預(yù)期主要是受到資產(chǎn)減值的影響,但整體經(jīng)營層面改善明顯,且四季度也還會受益油價上漲;中國石油彈性更大,當前油價還是在相對低位,未來油價繼續(xù)上漲的時候更受益。
此外,布局海外油氣資源的公司也將明顯受益,如擁有北美二疊紀油氣資源的公司新潮能源,以及布局整個油氣全產(chǎn)業(yè)鏈的中天能源。
另一方面,油價回升助推上游勘探開發(fā)業(yè)務(wù)盈利改善??碧介_采方面,今年前三季度中國石油扭虧為盈,中國石化大幅減虧。
謝建斌認為,油價如果穩(wěn)定在60美元/桶以上,公司后續(xù)資本支出將提升,油服公司屆時有望迎來量價齊升。今年油服公司整體工作量有所回升,但價格受成本控制影響,毛利率并未明顯改善。目前油服行業(yè)處于估值底部,建議關(guān)注訂單明顯回升的以及業(yè)績有望反轉(zhuǎn)的公司。
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