每經(jīng)編輯 李少婷    

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每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 文 多

11月16日晚間，歌華有線（600037，SH）就上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上交所）對(duì)其與華為技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華為公司）戰(zhàn)略合作協(xié)議細(xì)節(jié)的問(wèn)詢(xún)作出回復(fù)。

歌華有線在公告中坦承，其與華為公司在云計(jì)算、資源共享方面合作處于起步階段，在智慧城市、大數(shù)據(jù)、創(chuàng)新領(lǐng)域、物聯(lián)網(wǎng)、平安城市等方面合作尚處于研究探索階段，戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署不對(duì)公司2017年度業(yè)績(jī)構(gòu)成影響，而長(zhǎng)期能否產(chǎn)生規(guī)?；找婢哂胁淮_定性。

從11月14日晚間歌華有線披露戰(zhàn)略合作協(xié)議到16日晚間作出回復(fù)，此輪上交所和上市公司之間的“溝通”僅用了48小時(shí)左右。香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)此分析稱(chēng)，“如果不能快速澄清的話，可能會(huì)在市場(chǎng)上留下炒作的空間，給投資者帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。”

牽手華為不影響今年業(yè)績(jī)

11月14日晚間，歌華有線披露，其與華為簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，“為實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互惠互利、共同發(fā)展的目的，雙方同意在智慧城市、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、資源共享、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)新領(lǐng)域、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域進(jìn)行合作”。

歌華有線在公告中闡述，與華為公司的合作有利于其拓展智慧城市領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，支持公司在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展及布局，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供助力。

11月15日晚間，歌華有線發(fā)布公告稱(chēng)，接到上交所問(wèn)詢(xún)函。“經(jīng)事后審核，上述公告內(nèi)容過(guò)于概括籠統(tǒng)，關(guān)鍵信息披露不明確，風(fēng)險(xiǎn)提示不充分。”上交所在問(wèn)詢(xún)函中要求歌華有線對(duì)其與華為公司的合作事項(xiàng)進(jìn)行進(jìn)一步披露，并“使用可量化或可計(jì)量的陳述性語(yǔ)言” ，客觀合理地評(píng)估戰(zhàn)略合作對(duì)其盈利能力等方面的影響。

11月16日晚間，歌華有線披露回復(fù)函，就與華為公司合作的多個(gè)領(lǐng)域的進(jìn)展分別解釋。歌華有線稱(chēng)，其在與華為公司合作的領(lǐng)域均為公司現(xiàn)已積極推進(jìn)開(kāi)展或布局的業(yè)務(wù)，但在公司業(yè)務(wù)收入比重中占比不大。短期看，戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署不會(huì)對(duì)公司2017年度業(yè)績(jī)構(gòu)成影響。

在與華為公司的合作程度上，云計(jì)算、資源共享方面為起步階段，項(xiàng)目規(guī)模較小，尚未產(chǎn)生規(guī)?；б妫腔鄢鞘?、大數(shù)據(jù)、創(chuàng)新領(lǐng)域、 物聯(lián)網(wǎng)、平安城市等方面的合作雙方均為初步意向性接觸，尚未涉及具體業(yè)務(wù)層面，未產(chǎn)生具體收益。

“雙方的權(quán)利義務(wù)以后續(xù)就具體項(xiàng)目另行簽署的合同為準(zhǔn)，這些方面本協(xié)議對(duì)雙方不具有強(qiáng)制約束力。”歌華有線在回復(fù)函中提示，其暫時(shí)無(wú)法使用可量化或可計(jì)量的陳述性語(yǔ)言，客觀披露戰(zhàn)略協(xié)議及后續(xù)籌劃項(xiàng)目合作協(xié)議對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，敬請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

戰(zhàn)略框架協(xié)議披露監(jiān)管正嚴(yán)

記者注意到，歌華有線披露戰(zhàn)略合作協(xié)議次日，即11月15日，歌華有線股價(jià)開(kāi)盤(pán)即大漲。而此后，從披露戰(zhàn)略合作協(xié)議到上交所發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，再到上市公司作出回應(yīng)，僅用了兩天時(shí)間，為何會(huì)這么快？

這首先是因?yàn)樯辖凰趩?wèn)詢(xún)函中對(duì)歌華有線有具體要求：“在收到函后立即披露本函件內(nèi)容，并于1個(gè)交易日內(nèi)就上述事項(xiàng)予以披露，并以書(shū)面形式回復(fù)我部。”上交所還明確要求公司充分揭示與本次戰(zhàn)略合作相關(guān)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

在公司方面，沈萌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱(chēng)：“雖然戰(zhàn)略合作協(xié)議是相對(duì)框架性，但也要有所聚焦，而從歌華有線（在戰(zhàn)略合作協(xié)議中）提出的范圍來(lái)看，基本上把目前熱門(mén)的概念都囊括了。”

沈萌還認(rèn)為，監(jiān)管方以后在上市公司信息披露等方面監(jiān)管要求會(huì)越來(lái)越高。不過(guò)，上交所也并非突然加緊對(duì)上市公司披露戰(zhàn)略框架協(xié)議的監(jiān)管。上交所官網(wǎng)顯示，早在2016年初，上交所就對(duì)上市公司自愿披露公司股價(jià)比較敏感的戰(zhàn)略框架協(xié)議強(qiáng)化了事中事后監(jiān)管。

在2016年1月回答記者問(wèn)文章中，上交所方面表示，之所以將戰(zhàn)略框架協(xié)議這類(lèi)自愿性信息披露納入監(jiān)管視野，主要是由于三方面原因：第一，披露戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告數(shù)量日益增加；第二，七成戰(zhàn)略合作協(xié)議涉及上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，對(duì)股價(jià)有一定影響；第三，誤導(dǎo)性陳述帶有一定的普遍性，容易引發(fā)股價(jià)非理性炒作。

對(duì)于披露戰(zhàn)略合作協(xié)議的原則，上交所在上述答記者文章中認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)遵循合規(guī)性、一致性及風(fēng)險(xiǎn)充分揭示原則。其中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)充分提示原則，上市公司應(yīng)當(dāng)充分揭示此間存在的各類(lèi)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，而不應(yīng)“報(bào)喜不報(bào)憂”，刻意回避或故意隱瞞。