每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-11-20 21:40:22
如今只要有股票賬戶就可參與申購的低門檻,也使得眾多散戶不惜“擠破頭”去爭取能中1簽認(rèn)購1手新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。根據(jù)目前可轉(zhuǎn)債的上市表現(xiàn),中1簽認(rèn)購1手(1000元)可轉(zhuǎn)債的收益大約為200元。而與此對(duì)應(yīng)的是,擁有優(yōu)先配售權(quán)的大股東卻很輕松地減持可轉(zhuǎn)債賺取數(shù)千萬的豐厚利潤。
每經(jīng)編輯 楊建
(圖片來源:視覺中國)
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣 何建川
按照信用申購方式的規(guī)定,只要擁有股票賬戶就可參與上市公司可轉(zhuǎn)債的申購,而一個(gè)中簽號(hào)碼可認(rèn)購1手(1000元)可轉(zhuǎn)債。從目前可轉(zhuǎn)債上市后的表現(xiàn)看,認(rèn)購1手的收益大約為200元,因此,即使中簽難度比新股申購更大,不少的散戶投資者也對(duì)此趨之若鶩。
但擁有優(yōu)先配售權(quán)的大股東和機(jī)構(gòu)投資者,可以按照持股的比例輕松獲配大量的可轉(zhuǎn)債,在可轉(zhuǎn)債上市后頻頻減持套現(xiàn),短期就能獲取數(shù)千萬乃至過億的豐厚利潤。
大股東高比例配售有高收益
近期上市公司的可轉(zhuǎn)債發(fā)行如火如荼,如今只要有股票賬戶就可參與申購的低門檻,也使得眾多散戶不惜“擠破頭”去爭取能中1簽認(rèn)購1手新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。根據(jù)目前可轉(zhuǎn)債的上市表現(xiàn),中1簽認(rèn)購1手(1000元)可轉(zhuǎn)債的收益大約為200元。而與此對(duì)應(yīng)的是,擁有優(yōu)先配售權(quán)的大股東卻很輕松地減持可轉(zhuǎn)債賺取數(shù)千萬的豐厚利潤。
可轉(zhuǎn)債的發(fā)行會(huì)讓老股東擁有優(yōu)先配售權(quán),而這也成為了大股東獲取豐厚利潤的機(jī)會(huì)。截至目前,從多只實(shí)施網(wǎng)上信用申購的可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)果看,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),原股東配售比例超過80%的有4只,分別是小康轉(zhuǎn)債、金禾轉(zhuǎn)債、雨虹轉(zhuǎn)債、隆基轉(zhuǎn)債,配售比例分別為89.30%、89.06%、85.50%、83.93%。
以配售比例最高的小康轉(zhuǎn)債為例,其三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,上市公司控股股東重慶小康控股持有61.45%的小康股份,也就是說,該控股股東幾乎可以獲配61.45%的小康轉(zhuǎn)債,即按照小康股份共計(jì)發(fā)行15億元可轉(zhuǎn)債計(jì)算,該控股股東可以獲配9.2億元的小康轉(zhuǎn)債。若以可轉(zhuǎn)債20%的一般收益率計(jì)算,該控股股東盈利額可達(dá)1.84億元。
上市后大股東頻現(xiàn)拋售
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,由于原股東可以獲得優(yōu)先配售權(quán),那么上市公司大股東和機(jī)構(gòu)投資者自然就可以根據(jù)所持股份比例獲得可轉(zhuǎn)債配售,輕而易舉獲得籌碼。加之可轉(zhuǎn)債沒有鎖定期等退出限制,因此在可轉(zhuǎn)債上市后便可輕松獲得20%左右的收益。
如東方雨虹,控股股東及其一致行動(dòng)人一共配售了562.76萬張可轉(zhuǎn)債,占發(fā)行總量的30.59%。雨虹轉(zhuǎn)債剛上市就遭到大股東減持,10月20日至10月23日,控股股東及其一致行動(dòng)人出售其所持有的雨虹轉(zhuǎn)債合計(jì)184萬張。10月30日東方雨虹再次公告稱,10月24日至10月27日,控股股東李衛(wèi)國已出售所持有的雨虹轉(zhuǎn)債合計(jì)184萬張。公司控股股東及其一致行動(dòng)人兩次就合計(jì)減持了368萬張雨虹轉(zhuǎn)債,如按照雨虹轉(zhuǎn)債區(qū)間均價(jià)119元粗略估算,短期獲利達(dá)7000多萬元,收益率近20%。
在雨虹轉(zhuǎn)債上市之后,林洋轉(zhuǎn)債在11月13日的上市首日也遭到了大股東拋售,公司控股股東及其一致行動(dòng)人于11月13日出售其所持有的林洋轉(zhuǎn)債219.85萬張;11月14日出售林洋轉(zhuǎn)債80.15萬張,占發(fā)行總量的2.67%。公司公告還表示,未來控股股東及其一致行動(dòng)人將根據(jù)自身資金需求情況進(jìn)行減持。據(jù)了解,林洋能源于2017年10月27日公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債3000萬張,其中公司控股股東與一致行動(dòng)人共配售林洋轉(zhuǎn)債1334萬張,占發(fā)行總量的44.45%。
而林洋轉(zhuǎn)債在上市首日就被爆炒,當(dāng)日最高價(jià)曾達(dá)134.87元,交易時(shí)間內(nèi)曾遭上交所兩次臨停。若按林洋轉(zhuǎn)債上市兩天的均價(jià)124.5元粗略計(jì)算,林洋能源控股股東及其一致行動(dòng)人在兩天內(nèi)減持300萬張就獲利超過7350萬元,此外公司控股股東啟東市華虹電子目前仍持有林洋轉(zhuǎn)債1033.5萬張,以林洋轉(zhuǎn)債11月20日的收盤價(jià)126.75元計(jì)算,該控股股東賬面仍有浮盈2.76億元。
廣東辰陽投資基金經(jīng)理潘怡昌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,投資者“炒新”的熱情為上市的可轉(zhuǎn)債帶來了巨大的流動(dòng)性,無論從持有轉(zhuǎn)債的價(jià)值看還是從一二級(jí)市場(chǎng)的套利空間看,這種流動(dòng)性都會(huì)觸發(fā)原股東的減持動(dòng)機(jī)。如果缺乏可轉(zhuǎn)債定價(jià)能力的投資者盲目地參與可轉(zhuǎn)債的“炒新”,則可能成為獲利豐厚的老股東的“接盤俠”。
(文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)
可轉(zhuǎn)債系列報(bào)道:
可轉(zhuǎn)債發(fā)行煊赫一時(shí) 擬定增上市公司同期銳減51%
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