每經(jīng)編輯 何建川

對于近期A股和港股市場的波動都有所加大，投資者分歧開始增加，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中金公司今日指出，中國市場在今年收益較好的情況下，出現(xiàn)一定的短線波動、風(fēng)格輪動很正常，其背后的原因是增長預(yù)期更明確、通脹預(yù)期抬升的表現(xiàn)。

中金公司認(rèn)為，對市場中期趨勢仍可維持積極看法，短線的調(diào)整是在為未來預(yù)留更大的空間。雖然到了年底容易出現(xiàn)季節(jié)性的流動性偏緊從而導(dǎo)致市場階段性波動，但這不會改變中國經(jīng)濟(jì)的增長趨勢；中國企業(yè)部門資本開支周期見底繼續(xù)回升、房地產(chǎn)投資可能有韌性、外需在全球復(fù)蘇的背景下依然比較穩(wěn)健，這些才是值得關(guān)注的中國增長趨勢；而消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等代表的消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級等趨勢是中國最持續(xù)的中期趨勢，相關(guān)個股在風(fēng)格轉(zhuǎn)換的背景下為長線投資者提供了低吸機(jī)會。

申萬最新觀點認(rèn)為，最近的調(diào)整為將來行情的演繹騰挪出了空間。申萬表示，無風(fēng)險收益率上升是近期壓制股市估值的主要因素，盡管債市系統(tǒng)性改善的契機(jī)未到，但短期已處于事件性因素影響最悲觀的時刻，線性外推繼續(xù)悲觀可能也沒有必要。目前市場類似于今年5月初的階段，“底部區(qū)域”可能有所反復(fù)，但當(dāng)前市場的回落正在為未來行情的演繹騰挪出了空間，而消費(fèi)白馬在回調(diào)之后也仍有配置價值，不必過度悲觀。

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