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每經實習記者 陳玉靜 每經記者 向江林 每經編輯 畢陸名

12月7日，央行公布11月末中國外匯儲備為31192.77億美元，環(huán)比增加100.64億美元，為連續(xù)第10個月回升，自今年1月份以來，外匯儲備呈現持續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢。

民生銀行首席研究員溫彬分析稱，自今年9月份人民幣兌美元匯率沖高回落以來，人民幣匯率保持相對穩(wěn)定。11月份人民幣對美元小幅升值0.39%，預計當月銀行結售匯繼續(xù)保持順差。當月美元指數下跌1.59%，外匯儲備估值效應增加100億美元以上。同時，11月末美國10年期國債收益率為2.4097%，較上月末上升413個基點，導致美國債券投資產生賬面損失。綜合上述因素，短期內我國外匯儲備或將繼續(xù)保持小幅回升態(tài)勢。

環(huán)比增加超百億美元

央行公布數據顯示，今年1~11月末中國外匯儲備分別為29982.04億美元、30051.24億美元、30090.88億美元、30295.33億美元、30535.67億美元、30567.89億美元、30807.20億美元、30915.27億美元、31085.10億美元、31092.13億美元、31192.77億美元，自2月末增至3萬億美元后，此后繼續(xù)呈現穩(wěn)中增長的趨勢。

對此，招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮對《每日經濟新聞》記者表示，外匯儲備本身基數比較大，每個月匯率的波動，包括投資收益的變化都會給外匯儲備帶來或多多少的影響，如果每個月的變動都是在幾十億美元或百億美元的話，說明現在資本流動比較穩(wěn)定，而資本流動比較穩(wěn)定的情況已經持續(xù)半年時間，表明跨境的資金流動比較穩(wěn)定，監(jiān)管又沒有顯著地干預市場。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉健分析稱11月末外儲增加，主因歐元、英鎊等對美元升值帶來的估值效應，粗略計算僅匯率估值效應帶來外儲增加140億美元左右，另外美國股市11月繼續(xù)上漲也可能對外儲的權益投資收益有一定正向貢獻。

非美貨幣匯率上漲等系主因

對于11月末外匯儲備規(guī)模情況，外管局表示，11月，我國跨境資金流動和境內外主體交易行為維持穩(wěn)定平衡局面；國際金融市場總體小幅波動，主要非美元貨幣匯率上漲及資產價格變動等因素綜合作用，是外匯儲備規(guī)模增長的主要原因。

今年以來，中國經濟穩(wěn)中向好態(tài)勢持續(xù)發(fā)展，結構調整深入推進，新舊動能加快轉換，質量效益不斷提高，推動跨境資金流動更加穩(wěn)定、更加平衡，國際收支形勢穩(wěn)健為外匯儲備規(guī)模連續(xù)穩(wěn)步回升提供了根本保障。

針對未來外匯儲備，劉健表示短期內外儲波動不大，可能小幅回落，匯率估值因素對外儲的正向貢獻可能減弱甚至變?yōu)樨撓颉４送?，近日特朗普稅改取得重要進展，對美元形成短期提振，加之12月美聯(lián)儲將大概率加息，縮表也將如期進行，歐元、英鎊等對美元匯率可能沖高回落。而受特朗普稅改等影響，美國國債收益率可能小幅上升，也不利于外儲繼續(xù)增長。而資本流動對外儲的影響仍可能相對較小。