上周市場(chǎng)調(diào)整之后，滬指周K線已遭遇五連陰，這是否意味著調(diào)整已到極限？今年，還剩下最后10個(gè)交易日，年末行情究竟將如何為2017年畫上怎樣的句號(hào)？

牛博士：達(dá)哥，你好。上周一，雖然大盤出現(xiàn)較強(qiáng)的反彈，但你的態(tài)度依然謹(jǐn)慎。從市場(chǎng)走勢(shì)看，上周行情確實(shí)依舊糟糕，你如何評(píng)價(jià)近期的市場(chǎng)低迷？

道達(dá)：上周一，滬指大漲30多點(diǎn)，不僅收復(fù)了3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)，同時(shí)也重新站上半年線。照理說，當(dāng)時(shí)滬指收出的光頭光腳中陽線，對(duì)于多頭而言，是非常鼓舞人心的。如果按照以往的經(jīng)驗(yàn)，這幾乎就意味著調(diào)整后已經(jīng)筑底成功，操作上是可以適當(dāng)加倉的。但是，當(dāng)時(shí)我在“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）”文章中就明確指出，現(xiàn)在還不急于加倉，要再觀察一下?，F(xiàn)在看，適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，還是有必要的。如果當(dāng)時(shí)就加倉的話，這一周以來，就顯得有些尷尬了。

滬指下方距離年線（3240點(diǎn)附近）并不遠(yuǎn)，這可是強(qiáng)勢(shì)行情的“生命線”，對(duì)多頭而言不容有失。所以，對(duì)于行情，其實(shí)我并不是太悲觀。但之所以要在操作策略上保持謹(jǐn)慎，主要還是有兩方面的考慮。

首先，時(shí)間上臨近年末，資金面日益趨緊，這個(gè)是不用懷疑的，從成交就看得出來，滬市每天成交1000多億元，這種狀態(tài)不可能產(chǎn)生大行情。

其次，外部不確定性因素也多，市場(chǎng)各方都在觀望。上周，美聯(lián)儲(chǔ)的加息，無疑是影響市場(chǎng)最重要的因素。從加息前后市場(chǎng)的表現(xiàn)也可以看出，機(jī)構(gòu)總體上的態(tài)度也是比較謹(jǐn)慎的。畢竟，這對(duì)未來全球央行貨幣政策的取向，將起到重要的影響。

牛博士：看樣子，上周市場(chǎng)就是在進(jìn)行二次探底了。那么，接下來2017年將只剩下最后10個(gè)交易日，是否這種謹(jǐn)慎的操作策略將一直延續(xù)到2018年？

道達(dá)：實(shí)際上，今年的12月，和2016年的12月行情，是非常相像的。當(dāng)時(shí)，也經(jīng)歷了美聯(lián)儲(chǔ)的加息，市場(chǎng)處于持續(xù)調(diào)整過程中。同時(shí)，也是大幅縮量，投資者無心戀戰(zhàn)。相對(duì)較好的是，去年12月，滬指還在半年線上方，而且半年線支撐很有力，但那一輪調(diào)整，依然持續(xù)到了年底，直到今年1月之后，才有像樣的反彈。

所以，從市場(chǎng)環(huán)境、資金面，以及投資者心態(tài)等多方面因素來看，不排除繼續(xù)調(diào)整的可能性。2017年，這最后的10個(gè)交易日，說長(zhǎng)不長(zhǎng)，可能眨眼間就過去了。我覺得，繼續(xù)謹(jǐn)慎觀望一陣子，等新年過后，市場(chǎng)或許會(huì)有新的變化?，F(xiàn)在比去年底，有一個(gè)相對(duì)有利的因素是，MSCI吸引更多海外資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，這個(gè)預(yù)期是比較明朗的。

牛博士：本周如果大盤繼續(xù)下跌，你認(rèn)為會(huì)是一個(gè)抄底的機(jī)會(huì)嗎？畢竟，現(xiàn)在大盤已經(jīng)周線五連陰了，至少短線應(yīng)該有個(gè)反彈吧？

道達(dá)：在熊市的陰跌行情中，周線連跌7周、甚至8周的極端情況也都出現(xiàn)過。但是現(xiàn)在顯然不能算是熊市，所以周線五連陰之后，可以認(rèn)為調(diào)整臨近尾聲。而本周，如果周初繼續(xù)大跌，滬指逼近年線的話，確實(shí)可能會(huì)出現(xiàn)短線買點(diǎn)。但是，即便接下來止跌了，反彈力度能有多強(qiáng)，依然是不確定的。

還有就是，上證50指數(shù)上周創(chuàng)下調(diào)整新低，走勢(shì)也不好看，不排除進(jìn)一步調(diào)整的可能。所以，即便是要抄底，究竟買什么類型的股票非常重要。在沒有想好這個(gè)問題之前，還是只有觀望，這才是最安全的操作。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：五成

今日倉位計(jì)劃：五成

（張道達(dá)）

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