每日經(jīng)濟新聞 2017-12-18 23:12:10
截至上周五,共有513只貨幣基金的7日年化收益率超過4%;但與之形成鮮明對比的是,四季度至今0貨基發(fā)行的局面。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越
每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 肖鴻月
12月已經(jīng)過去一半,但《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),今年四季度至今,還沒有一只新發(fā)貨基產(chǎn)品成立。與年末逐漸回升的貨基收益率相對比,貨基的年末發(fā)行情形顯得更為蕭瑟。
今年年末的基金發(fā)行市場上,貨基因何缺席這場熱鬧?經(jīng)歷了2017年考驗的貨基,在未來會有怎樣的發(fā)展?一起來看看貨基尤其不平常的2017年。
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),12月以來,僅成立了一個貨基的C類份額,即招商招財通C在12月14日成立。而如果以完整基金產(chǎn)品來衡量,今年第四季度還沒有1只貨基成立。
這與往年年末紅火的場景相比,相去甚遠。僅以去年為例,去年第四季度,市場上共成立貨基產(chǎn)品73只。其中,僅12月就有31只貨基產(chǎn)品成立。
發(fā)行市場方面,正在發(fā)行的基金中,也并沒有貨基產(chǎn)品的身影。這意味著,今年年末的基金發(fā)行市場上,貨基或許就將缺席這場熱鬧了。
這樣的情形其實并沒持續(xù)太久。放眼全年,今年以來成立的貨基達到155只,前9個月共有151只成立,而在去年同期,這一數(shù)值為74只。也就是說,從前三季度的數(shù)據(jù)來看,成立的新貨基數(shù)量并不少。
盡管近來沒有新發(fā)貨基,但存量貨基產(chǎn)品的規(guī)模仍然可觀。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),截至今年10月底,貨幣基金總規(guī)模為6.68萬億元,比9月底增加3704.21億元,增幅達5.87%。從基金整體情況來看,10月底貨幣基金規(guī)模占基金總規(guī)模的比例達到58.9%。
說完規(guī)模和發(fā)行情況,還是要看看貨基的收益率表現(xiàn)如何。其實每到年末,貨基的收益率通常都會上升。好買基金研究中心總監(jiān)曾令華向《每日經(jīng)濟新聞》記者提到,“貨基的收益率也就代表著資金的價格,通常在季末、年末資金比較緊張,資金利率相應(yīng)上升,貨基的收益率也會有所上升。”
截至上周五,共有513只貨幣基金的7日年化收益率超過4%。其中,收益率最高的一只是銀華惠添益,達到了7.75%;此外,泰達宏利活期友貨幣B、A以及富安達現(xiàn)金通貨幣B等產(chǎn)品,7日年化收益率都超過了6%。數(shù)據(jù)顯示,這也是連續(xù)三周,貨幣基金市場平均7日年化收益率達到4%。
正在回升的貨基收益率和一個多月里的0貨基發(fā)行,對比強烈。不過,冷清的貨基發(fā)行市場并不令人意外。從上述數(shù)據(jù)來看,今年的9、10月間正是一個鮮明的分水嶺。
以往貨基火熱多是出于基金公司沖刺規(guī)模的考慮。一位業(yè)內(nèi)人士向記者提到,“基金公司年底沖規(guī)模,是涉及到股東對規(guī)模排名、占比的考核。最簡單直接的辦法就是利用貨幣基金。”
對于今年年末冷清的貨基發(fā)行情況,曾令華表示,今年面向貨基的政策性規(guī)范比較多,這也對貨基規(guī)模和貨基投資、配置都產(chǎn)生了影響。例如9月發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》中,規(guī)定單一持有人持有基金份額比例超過基金總份額50%,不得采用攤余成本法對基金持有的組合資產(chǎn)進行會計核算。
此外,《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到,流動性新規(guī)中也提到,同一基金管理人所管理的采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金,其月末資產(chǎn)凈值合計不得超過該基金管理人風(fēng)險準備金月末余額的200倍,即貨幣基金需要準備2%的風(fēng)險準備金。實際上,貨基市場上最受關(guān)注的產(chǎn)品余額寶今年一再進行額度下調(diào),也不乏有政策層面的考慮。按余額寶不斷擴張的規(guī)模計算,余額寶需要準備近百億的風(fēng)險準備金。
曾令華也向記者提到,而且從監(jiān)管導(dǎo)向來看,不久前也提出了基金評價機構(gòu)應(yīng)進一步弱化對公司管理規(guī)模的關(guān)注,不再公布包含貨幣市場基金規(guī)模的排名數(shù)據(jù)。同時,貨基到現(xiàn)在已經(jīng)五萬多億了,各大基金公司旗下基本都配置了貨基產(chǎn)品,對貨基新產(chǎn)品的需求也并不那么迫切。
經(jīng)歷了2017年考驗的貨基,在未來會有怎樣的發(fā)展呢?
一位公募基金固收經(jīng)理表示,貨幣基金未來會大概率回歸為一個配置型工具,比拼收益率的時代已經(jīng)過去,進一步回歸理性。就是說,未來每年年末可能基金公司就可以不再依靠貨幣基金沖規(guī)模。而貨幣基金的規(guī)模以后也就是靠自然增長,貨基規(guī)模增長的速度會逐漸降低。
曾令華則表示,貨幣基金產(chǎn)品是現(xiàn)金管理工具。明年貨基的業(yè)績?nèi)绾危廊皇强紤]市場的資金利率情況。只要CPI沒有大幅超預(yù)期上漲,宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行,利率向上走的空間并不大,貨基的收益率明年則可能還是維持在4%左右。
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán),嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟新聞APP