每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張虹蕾     

每經(jīng)記者 張虹蕾 每經(jīng)編輯 楊 軍

“很多數(shù)字是創(chuàng)造歷史記錄的。”2018年開(kāi)年第一個(gè)工作日，在普華永道“2017年IPO市場(chǎng)回顧及2018年市場(chǎng)展望”媒體發(fā)布會(huì)上，普華永道中國(guó)審計(jì)部合伙人孫進(jìn)在現(xiàn)場(chǎng)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在內(nèi)的媒體發(fā)出上述感嘆。

現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年IPO的數(shù)量和融資金額均比2016年大幅上漲。2017年滬深股市IPO達(dá)到437宗，創(chuàng)出歷史新高，相比2016年的227宗，增長(zhǎng)93%，融資規(guī)模2351億元，高于2016年的1504億元，增長(zhǎng)56%。

普華永道中國(guó)內(nèi)地及香港市場(chǎng)主管合伙人林怡仲表示，鑒于新成立的發(fā)審委的上巿審核傾向更為嚴(yán)謹(jǐn)、嚴(yán)格的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2018年A股IPO仍會(huì)保持活躍，但節(jié)奏比2017年有所放緩，為300~350宗，融資規(guī)模為1800億~2000億元。

2017年新股融資金額大增

普華永道現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在2017年的437宗IPO中，上海主板IPO共計(jì)214宗，融資金額達(dá)1377億元；深圳中小企業(yè)板IPO共計(jì)82宗，融資金額451億元；深圳創(chuàng)業(yè)板IPO共計(jì)141宗，融資金額為523億元。2017年首次融資金額最高的新上市公司是中國(guó)銀河證券和財(cái)通證劵，這兩家公司籌資人民幣均為41億元。

此外，2017年首次上市公司融資金額大約占上海及深圳股份融資總金額(基于截至2017年11月30日之其他股份集資金額)的16%(2016年該比例為8%)。其余的84%主要是原有上市公司通過(guò)公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行等方式籌得。

對(duì)于上述趨勢(shì)，林怡仲分析稱(chēng)，受益于國(guó)內(nèi)中小企業(yè)持續(xù)活躍、加快的新股審批進(jìn)度、穩(wěn)定的新股審批數(shù)量和發(fā)行價(jià)格等多個(gè)因素，2017年新股數(shù)量和融資金額均比上一年大幅增加。

記者注意到，2016年和2017年連續(xù)兩年工業(yè)行業(yè)均位居上海主板、深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板首次上市公司數(shù)目的榜首。以2017年為例，工業(yè)行業(yè)在上海主板、深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板首次上市公司的數(shù)目分別為113宗、48宗、80宗，占據(jù)所有行業(yè)首次上司公司比例為53％、59％、57％。零售、消費(fèi)品及服務(wù)行業(yè)、信息科技及電訊行業(yè)緊隨工業(yè)其后，位居各個(gè)板塊首次上市公司數(shù)目的2、3名。

孫進(jìn)對(duì)此解讀稱(chēng)，2016年和2017年被批準(zhǔn)上市的企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)支持戰(zhàn)略高度契合的企業(yè)密切相關(guān)，有相當(dāng)多是獲得高新技術(shù)證書(shū)的企業(yè)。

IPO通過(guò)率低將成為常態(tài)

即便2017年IPO企業(yè)數(shù)量和融資金額均超過(guò)2016年，但不容忽視的一點(diǎn)是，股市高質(zhì)量是發(fā)展的必然要求，而股市的高質(zhì)量首先體現(xiàn)在上市企業(yè)的高質(zhì)量上。

新一屆發(fā)審委嚴(yán)把上市企業(yè)“質(zhì)量關(guān)”，自2017年10月份新一屆發(fā)審委成立以來(lái)，IPO審核呈現(xiàn)出越來(lái)越嚴(yán)的趨勢(shì)。

孫進(jìn)稱(chēng)，高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求的趨勢(shì)下，IPO通過(guò)率低于以前可能是未來(lái)的常態(tài)。IPO被否的原因?qū)τ诟鱾€(gè)企業(yè)而言不盡相同，涉及經(jīng)營(yíng)能力的持續(xù)性、企業(yè)會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)問(wèn)題、信息披露、內(nèi)控體系、合規(guī)性等，提示排隊(duì)的企業(yè)還是要做好自檢自查。新一屆發(fā)審委對(duì)細(xì)節(jié)尤為關(guān)注，審核的維度全面且十分嚴(yán)謹(jǐn)。

在這樣的背景下，2018年企業(yè)IPO的趨勢(shì)也發(fā)生了相應(yīng)的變化。林怡仲表示，鑒于新成立的發(fā)審委的上巿審核傾向更為嚴(yán)謹(jǐn)、嚴(yán)格的趨勢(shì)預(yù)計(jì)2018年A股IPO仍會(huì)保持活躍，但節(jié)奏比2017年有所放緩，為300~350宗，融資規(guī)模為1800億~2000億元。

具體而言，預(yù)計(jì)2018年上海主板首次上市公司數(shù)目為130~150宗，融資額為1100億元，平均市盈率為20~40倍；深圳中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板首次上市公司數(shù)目為170~200宗，融資額為700億~900億元，深圳中小企業(yè)板平均市盈率為20~40倍，深圳創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為30~40倍。

“希望堰塞湖的壓力不是留在最后一個(gè)關(guān)口去緩解，而是留給前面的中介和輔導(dǎo)員們。”對(duì)于IPO監(jiān)管方面的問(wèn)題，孫進(jìn)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，2017年政府方面和監(jiān)管層強(qiáng)烈的動(dòng)作,意味著未來(lái)監(jiān)管趨嚴(yán)的大方向是不容置疑的，會(huì)從退市制度、并購(gòu)重組等方面的制度不斷完善，繼而全方位提升上市公司質(zhì)量。