作為2017年最搶眼的投資品種之一，互聯(lián)網(wǎng)中概股在2018年的首個(gè)交易日再度集體飆升，港股市場(chǎng)上的騰訊控股、瑞聲科技等科技股龍頭，也在開(kāi)年首日延續(xù)了2017年的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，伴隨中國(guó)科技力量的全面崛起，以阿里巴巴和騰訊控股為代表的一批世界級(jí)科技企業(yè)，已經(jīng)站上未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)口，這些具有持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ?ldquo;核心資產(chǎn)”，已經(jīng)成為公募基金全球布局的重要標(biāo)的。

科技股熱潮卷土重來(lái)

美東時(shí)間周二，在美上市的互聯(lián)網(wǎng)中概股集體飆升。其中，人人網(wǎng)股價(jià)大漲近20%，汽車(chē)之家上漲10.81%，微博、迅雷、新浪和阿里巴巴分別上漲9.39%、9.16%、8.09%、6.51%。無(wú)獨(dú)有偶，港股市場(chǎng)上以比亞迪電子、瑞聲科技、騰訊控股為代表的龍頭科技股，在新年首個(gè)交易日也分別大漲10.1%、7.46%和2.9%。

對(duì)此，鵬華基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理尤柏年表示，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)板塊每年都是獲利最大的板塊之一，因此容易受到年底機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)的影響，形成了特有的冬季打折現(xiàn)象。美國(guó)具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)在年底都會(huì)出現(xiàn)一定的調(diào)整。隨著圣誕假期結(jié)束，市場(chǎng)交易重新活躍以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的業(yè)績(jī)陸續(xù)公布，互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)又會(huì)逐步回升。而港股市場(chǎng)也是如此，騰訊在2015年底、2016年底和2017年底的股價(jià)分別為133港元、179港元和365港元，但2018年開(kāi)年已經(jīng)站上420港元。

實(shí)際上，從2016年以來(lái)，機(jī)構(gòu)資金就開(kāi)始不斷買(mǎi)入上述互聯(lián)網(wǎng)巨頭，騰訊控股、阿里巴巴、百度、京東、好未來(lái)等成為多只QDII基金的重倉(cāng)股。受益于去年互聯(lián)網(wǎng)中概股的上漲浪潮，重倉(cāng)相關(guān)個(gè)股的QDII基金已經(jīng)賺得“盆滿缽滿”。

WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，2017年收益率在40%以上的QDII基金共有10只。其中，排名前三位的華寶海外中國(guó)成長(zhǎng)混合、易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50、交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金，分別上漲54.93%、49.82%和48.77%。

雖然這些個(gè)股在2017年11、12月經(jīng)歷了一波顯著調(diào)整，但多位受訪基金經(jīng)理均堅(jiān)定看好其投資價(jià)值，表示并沒(méi)有過(guò)多的調(diào)整持倉(cāng)。“目前的重倉(cāng)股不會(huì)有太大改變，我的前五大持倉(cāng)中有三只TMT，一只消費(fèi)升級(jí)和一只金融，合計(jì)占比在40% 左右，未來(lái)的投資還是以前十大重倉(cāng)股為主。”滬上一位資深滬港深基金經(jīng)理對(duì)記者表示。

堅(jiān)定布局“核心資產(chǎn)”

展望未來(lái)，多位基金經(jīng)理均認(rèn)為，在業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)及行業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局的助力下，無(wú)論是港股還是美股市場(chǎng)上的科技股熱潮都將在今年得以延續(xù)。從更長(zhǎng)的時(shí)間跨度來(lái)看，伴隨中國(guó)科技力量的全面崛起，以阿里巴巴和騰訊控股為代表的一批世界級(jí)科技企業(yè)已經(jīng)站上未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)口，而這些具有持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ?ldquo;核心資產(chǎn)”，已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)眼中不可忽視的重要投資方向。

“雖然估值已經(jīng)高企，但由于增長(zhǎng)前景持續(xù)，加上科技行業(yè)會(huì)呈現(xiàn)贏家通吃的格局，預(yù)計(jì)龍頭互聯(lián)網(wǎng)中概股仍會(huì)繼續(xù)保持升勢(shì)。” 中國(guó)金洋資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理郭家耀表示。

在尤柏年看來(lái)，2018年互聯(lián)網(wǎng)板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)眾多、板塊催化劑豐富，其中蘊(yùn)含著五大機(jī)會(huì)，一是流量變現(xiàn)；二是游戲，騰訊、網(wǎng)易、金山等游戲廠商儲(chǔ)備豐富；三是視頻直播；四是電子商務(wù)向傳統(tǒng)零售滲透，搶占更多市場(chǎng)份額，整個(gè)零售行業(yè)的集中度進(jìn)一步提高；五是港股制度對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司更加友好。

談及科技股的長(zhǎng)期投資邏輯，恒生前?；饘敉顿Y部投資經(jīng)理鄭棟認(rèn)為主要有幾點(diǎn)原因。首先，科技進(jìn)步是中國(guó)未來(lái)十年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，得到了?guó)家政策的支持，科技股的投資具備大時(shí)代意義。其次，高科技行業(yè)經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間的發(fā)展，市場(chǎng)格局逐步清晰，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)逐漸明朗，上市龍頭企業(yè)的價(jià)值進(jìn)一步體現(xiàn)。另外，科技股，特別是手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司股票，在2017年末調(diào)整明顯，加上2018年估值切換，目前估值水平已回到合理位置。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，阿里巴巴、騰訊控股等科技龍頭企業(yè)站上世界舞臺(tái)，受到全球投資者追逐，只是近年來(lái)中國(guó)核心資產(chǎn)崛起的一個(gè)縮影，未來(lái)在5G、人工智能、軍工、高端制造等領(lǐng)域，還將有更多中國(guó)企業(yè)加入這一陣營(yíng)。

興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)稱，隨著核心資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力的提升，將從中資投資者對(duì)中國(guó)內(nèi)地資產(chǎn)有信心，演變到未來(lái)越來(lái)越多的外資投資者對(duì)中國(guó)內(nèi)地資產(chǎn)有信心。在投資策略上，可以牢牢把握行情的基本面驅(qū)動(dòng)屬性，耐心布局性價(jià)比好、且有核心競(jìng)爭(zhēng)力的“核心資產(chǎn)”。