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每經(jīng)記者 張喜威 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適

1月7日，央行更新了官方儲(chǔ)備數(shù)據(jù)，截至2017年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為31399.49億美元，較11月末上升206.72億美元，升幅為0.66%。實(shí)際上，這已是我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額連續(xù)第11個(gè)月增加。

國(guó)家外匯管理局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)外匯局）相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)中表示，2017年12月，我國(guó)跨境資金流動(dòng)和境內(nèi)外主體交易行為進(jìn)一步趨于穩(wěn)定和平衡。國(guó)際金融市場(chǎng)總體小幅波動(dòng)，主要非美元貨幣匯率上漲和資產(chǎn)價(jià)格上升，推動(dòng)外匯儲(chǔ)備規(guī)模出現(xiàn)上升。

交行金融研究中心研究專(zhuān)員劉健分析稱(chēng)，短期內(nèi)，預(yù)計(jì)外儲(chǔ)將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而在人民幣匯率穩(wěn)中有升及雙向波動(dòng)走勢(shì)背景下，我國(guó)跨境資金流動(dòng)和境內(nèi)外主體交易行為進(jìn)一步趨于穩(wěn)定和平衡。

外儲(chǔ)3年來(lái)首次年度增長(zhǎng)

從全年數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年我國(guó)外匯儲(chǔ)備累計(jì)增加了1294.32億美元，同比增長(zhǎng)4.30%，實(shí)現(xiàn)三年以來(lái)首次年度增長(zhǎng)。

2014年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額升至年度歷史最高峰，達(dá)到38430.18億美元。隨后，連續(xù)兩年下降，2015年末我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為33303.62億美元，2016年末進(jìn)一步降至30105.17億美元。而2017年1月，外匯儲(chǔ)備余額跌破3萬(wàn)億美元，創(chuàng)近6年以來(lái)最低水平。此后，外匯儲(chǔ)備一路回升，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)11個(gè)月上漲，增幅分別為32.22億美元、69.2億美元、39.64億美元、204.45億美元、240.34億美元、239.3億美元、108.1億美元、169.83億美元、7.03億美元、100.64億美元和206.72億美元。

前述外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)中表示，2017年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)，推動(dòng)跨境資金流動(dòng)更加穩(wěn)定平衡。國(guó)際收支形勢(shì)穩(wěn)健為外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)穩(wěn)步回升提供了保障。

劉健對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2017年12月，歐元對(duì)美元升值約1%，匯率估值因素帶來(lái)外匯儲(chǔ)備增加約60億美元。美國(guó)股市近幾個(gè)月連續(xù)上漲，對(duì)外匯儲(chǔ)備的回升有較強(qiáng)的推動(dòng)作用。此外，近三個(gè)月我國(guó)貿(mào)易順差穩(wěn)步增加，對(duì)外匯儲(chǔ)備的回升也有正向促進(jìn)作用。但2017年12月，美國(guó)以及歐元區(qū)國(guó)債收益率均有不同程度上漲，對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備則有一定的負(fù)面影響。

而在產(chǎn)業(yè)升級(jí)與區(qū)域金融協(xié)創(chuàng)中心研究員李虹含看來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性和韌性不斷增強(qiáng)，非美元貨幣匯率上漲和資產(chǎn)價(jià)格上升，以及較為嚴(yán)格的個(gè)人換匯額度限制等都是促進(jìn)我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額連續(xù)11個(gè)月上升的原因。

人民幣匯率保持基本穩(wěn)定

實(shí)際上，2017年，美元指數(shù)累計(jì)下跌9.89%，而歐元對(duì)美元上漲了14.11%；英鎊對(duì)美元上漲了9.25%；且美元還對(duì)日元貶值了3.69%。

“我國(guó)跨境資本流動(dòng)更趨平衡，外匯市場(chǎng)也基本實(shí)現(xiàn)了自主平衡，人民幣匯率在市場(chǎng)力量的推動(dòng)下呈現(xiàn)出有升有貶、雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，人民幣匯率市場(chǎng)化程度和靈活性提升”。中國(guó)貨幣網(wǎng)特約評(píng)論員近日發(fā)文指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，總供需更加平衡，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力增強(qiáng)，這將繼續(xù)支持人民幣在全球貨幣體系中保持穩(wěn)定地位。同時(shí)，在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化仍有不確定性的背景下，未來(lái)人民幣匯率雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年全年人民幣兌美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值5.81%，在岸即期市場(chǎng)匯率升值6.30%，雙雙創(chuàng)下9年來(lái)最大年度漲幅；而離岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元也累計(jì)升值6.54%。在美元走弱、中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)以及中間價(jià)機(jī)制引入“逆周期因子”等因素的助力之下，人民幣對(duì)美元匯率結(jié)束過(guò)去三年連跌走勢(shì)。此外，2017年人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率保持了基本穩(wěn)定，CFETS人民幣匯率指數(shù)年末報(bào)94.85，同比略漲0.02%。

“1月以來(lái)，美元指數(shù)震蕩下跌，歐元、英鎊等非美貨幣匯率繼續(xù)上漲，匯率估值因素對(duì)外儲(chǔ)仍有正向促進(jìn)作用。歐美等國(guó)資產(chǎn)價(jià)格上漲也對(duì)外儲(chǔ)有正向推動(dòng)作用。”劉健還表示，在人民幣匯率穩(wěn)中有升及雙向波動(dòng)走勢(shì)背景下，我國(guó)跨境資金流動(dòng)和境內(nèi)外主體交易行為進(jìn)一步趨于穩(wěn)定和平衡。

此外，招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮此前也表示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)“L型”探底逐步完成，且中美保持合理利差的背景下，預(yù)計(jì)人民幣匯率仍將以寬幅震蕩為主，不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性的貶值或升值走勢(shì)。展望2018年，預(yù)計(jì)人民幣匯率大概率仍會(huì)維持寬幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍會(huì)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，經(jīng)濟(jì)底部逐步探明。在此背景下，匯率也將以穩(wěn)定為主，難以出現(xiàn)趨勢(shì)性劇烈波動(dòng)。另一方面，中國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)占GDP比重已日趨平衡，目前在2%左右，與幾年前相比大為收縮，也不支持人民幣出現(xiàn)極端波動(dòng)。