每經(jīng)編輯 鄢銀嬋     

▲重慶鋼鐵廠區(qū)圖片來源：公司官網(wǎng)

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)編輯 趙橋

因連續(xù)多年巨額虧損引發(fā)市場關(guān)注的*ST重鋼（601005，SH；01053，HK）正走出危機(jī)。2018年1月8日，*ST重鋼開市即“一字”漲停，這也是其1月3日復(fù)盤以后的第四個“一字”漲停板。值得一提的是，*ST重鋼上一次復(fù)牌則是“冰火兩重天”的境遇，2017年5月26日至6月5日連續(xù)5個交易日均為“一字”跌停，股價更是跌破2元。

據(jù)了解，重慶市第一中級人民法院（以下簡稱重慶一中院）已裁定重慶鋼鐵《重整計劃》執(zhí)行完畢。而據(jù)此前披露的《重整計劃》詳細(xì)方案，這也意味著四源合（上海）鋼鐵產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金中心（有限合伙）（以下簡稱四源合基金）已取代重慶國資委成為這家百年鋼企的實(shí)控人。

A股鋼企虧損王完成重整

2018年的第一個工作日晚間，*ST重鋼就發(fā)布公告稱，2017年12月28日，管理人向重慶一中院報告了管理人監(jiān)督債務(wù)人執(zhí)行重整計劃的有關(guān)情況，認(rèn)定《重整計劃》已經(jīng)執(zhí)行完畢，12月29日，重慶一中院裁定重慶鋼鐵重整計劃執(zhí)行完畢。

2018年1月3日，*ST重鋼復(fù)牌，截至1月8日收盤，已連續(xù)4個交易日“一字”漲停。

“對重慶鋼鐵（*ST重鋼）來說，走到今天確實(shí)不容易，化解它300多億元的債務(wù)就是首要難題。”重慶國資委系統(tǒng)一不愿具名人士接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，要令這家百年企業(yè)煥發(fā)新生，還需要更多的努力。

事實(shí)上，過去數(shù)年來*ST重鋼一度陷入巨虧，令重慶市政府頗為頭疼，每年給予的財政補(bǔ)貼金額達(dá)數(shù)十億元。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2011年以來，*ST重鋼的營業(yè)收入便屢觸新低。2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年，*ST重鋼的營收分別為235.32億元、184.58億元、175.63億元、122.45億元、83.50億元和44.15億元，分別同比增長了41.12%、負(fù)21.56%、負(fù)4.85%、負(fù)30.28%、負(fù)31.80%和負(fù)47.12%。

與此同時，在政府財政補(bǔ)貼加持下，*ST重鋼的凈利潤則多年維持“一正一負(fù)”的走勢。2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年，*ST重鋼的凈利潤分別為負(fù)14.71億元、9881.3萬元、負(fù)24.99億元、5143.1萬元、負(fù)59.87億元和負(fù)46.86億元，同比分別增加了負(fù)13153.08%、106.72%、負(fù)2629.04%、102.06%、負(fù)11741.32%和21.73%。

2017年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營收81.83億元，同比增長122.06%；凈利潤為負(fù)8.82億元，同比減虧達(dá)71.47%。

值得注意的是，近年來鋼鐵行業(yè)的走勢則比較明朗化。據(jù)中國鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，國內(nèi)鋼材價格指數(shù)從2015年底的56.37點(diǎn)上升到2016年底的99.51點(diǎn)，增長了76.5%；2017年1月~9月份，全國鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成銷售收入53544.7億元，同比增長23.10%。

負(fù)債率降至30%以下

事實(shí)上，對于*ST重鋼的窘境，重慶國資方面早在2016年就欲出手相救。當(dāng)年6月，公司停牌策劃嘗試將重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)100%股權(quán)置入上市公司，實(shí)施“鋼鐵換金融”，既挽救重鋼于水火之中，同時實(shí)現(xiàn)渝富集團(tuán)整體上市，可謂“一石二鳥”。不過，最終因債權(quán)人和置入的渝富集團(tuán)存在諸多問題，于2017年5月終止重組，1天后即宣布進(jìn)入重整。

而據(jù)公告，截至2017年10月25日，管理人（*ST重鋼管理人）共接受1454家債權(quán)申報，申報債權(quán)總額為390.42億元。經(jīng)管理人審查，初步確定1391家債權(quán)，金額合計365.54億元。

2017年下半年，債權(quán)人將重慶鋼鐵訴至重慶一中院，要求對重慶鋼鐵進(jìn)行清算；2017年9月30日，重慶鋼鐵百億元的資產(chǎn)在法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)上公開拍賣，因無人競拍兩次流標(biāo)，令其境遇雪上加霜。

歷經(jīng)一波三折的命運(yùn)后，2017年11月3日，*ST重鋼公告稱，結(jié)合重鋼的實(shí)際情況，通過市場化比較，最終確定四源合基金與重慶戰(zhàn)新基金共同設(shè)立的長壽鋼鐵為重慶鋼鐵重組方，參與對重鋼進(jìn)行重整。

據(jù)此后發(fā)布的《重整計劃》，*ST重鋼的控股股東重鋼集團(tuán)向長壽鋼鐵有條件讓渡約20.97億股股票。受讓條件包括重組方需向上市公司提供1億元流動資金；重組方承諾以不低于39億元資金用于購買管理人通過公開程序拍賣處置的鐵前資產(chǎn)；在重整計劃執(zhí)行期間，重組方需向*ST重鋼提供年利率不超6%的借款等。

“從某種意義上來說，四源合基金確實(shí)在扮演白衣騎士的角色。”接近*ST重鋼的一位人士直言。

“四源合基金是在重慶市委市政府的大力支持下，以產(chǎn)業(yè)基金方式投資，完全以市場化的方式來對重慶鋼鐵進(jìn)行整合。”*ST重鋼新任總經(jīng)理李永祥近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，通過《重整計劃》的實(shí)施，我們將一些低效資產(chǎn)進(jìn)行了處置，總資產(chǎn)降至251億元左右（尚未經(jīng)審計），資產(chǎn)負(fù)債率也降至30%以下，希望重拾銀行的信心。

據(jù)披露，重整完成后，長壽鋼鐵持有*ST重鋼20.97億股股份，持股比例達(dá)23.51%，成為控股股東；而四源合基金持有長壽鋼鐵75%股份，為*ST重鋼的實(shí)控人。

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