每經(jīng)編輯 張壽林    

每經(jīng)記者 張壽林 每經(jīng)實習編輯 陳適

近日，青島農村商業(yè)銀行（以下簡稱青島農商行）更新了招股說明書。在存貸利差收窄、資本利潤率下降、信貸類資產風險暴露耗用儲備資本的現(xiàn)狀下，該行尋求通過上市提高資本回報水平，補充資本儲備以應對市場挑戰(zhàn)。

招股書顯示，近年來，該行總資產增長波動明顯，個人貸款不良率呈現(xiàn)走高，但總體不良貸款率則持續(xù)走低。交銀金融研究中心高級研究員何飛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，長遠來看，在開展個人征信業(yè)務的百行征信籌建大背景下，個人信用風險把控將更為準確，未來個人貸款不良率將得到有效控制。

成本收入比高于行業(yè)平均水平

根據(jù)招股書，截至2017年6月30日，該行總資產達2214.50億元，較2016年末的2075.43億元增長6.70%，而2016年末與2015年末則分別同比增長25.72%，13.68%。

對比行業(yè)來看，農村金融機構2016年與2015年四季度總資產同比增長率為分別16.51%，16.01%?？梢?，青島農商行2016年末總資產同比增長明顯高于行業(yè)平均水平，而2015年末則低于行業(yè)平均水平，表明其總資產增長波動顯著。

凈利潤方面，截至2017年上半年、2016年末、2015年末、2014年末，凈利潤分別為11.12億元、19.04億元、18.64億元、17.31億元。其中2016年同比增長2.16%，2015年同比增長7.64%。

成本收入比（業(yè)務及管理費/營業(yè)收入）是衡量銀行盈利能力的指標之一，青島農商行在2017年上半年、2016年、2015年、2014年的該項指標分別為31.92%、34.16%、31.27%、40.95%。對比行業(yè)來看，2017年上半年、2016年、2015年、2014年，商業(yè)銀行該指標均值分別為27.60%、31.11%、30.59%、31.62%。不難看出，近年來青島農商行在這一數(shù)據(jù)上持續(xù)高于行業(yè)平均水平。

利息凈收入是該行利潤的主要來源。在2017年上半年、2016年、2015年、2014年，其利息凈收入分別為27.12億元、54.42億元、54.80億元和53.86億元。2016年利息凈收入同比微降0.69%。

對此，招股說明書解釋為主要受息差收窄影響。從整個銀行業(yè)來看，息差收窄具有普遍性。交通銀行金融研究中心曾發(fā)布報告指出，2016年以來行業(yè)凈息差主要受五次降息后貸款集中重定價的影響，疊加營改增和資產收益率下行的因素，全年行業(yè)凈息差預計收窄30個基點，拖累凈利潤增速-14.2個百分點。

手續(xù)費及傭金收入是該行非利息凈收入的最大組成部分，2017年上半年、2016年、2015年、2014年該項分別為1.12億元、1.80億元、1.23億元、1.14億元，且手續(xù)費及傭金收入占比不斷提高，分別占當期營業(yè)收入的3.90%、3.13%、2.14%、2.03%。

提高非息收入已是商業(yè)銀行用來降低成本、提升業(yè)績的主要手段之一。交通銀行金融研究中心指出，非息收入的提高是凈利潤增長的主要驅動力。

不良貸款率超上市農商行均值

青島農商行不良貸款率及同業(yè)水平

數(shù)據(jù)來源：公司申報書（申報稿）  鄒利制圖

資產質量方面，從不良貸款率來看，截至2017年上半年末、2016年末、2015年末和2014年末，青島農商銀行不良貸款率分別為1.93%、2.01%、2.38%和2.40%。而銀行業(yè)對應同期的平均不良貸款率為分別為1.74%、1.74%、1.67%、1.25%?？梢娗鄭u農商行不良貸款率持續(xù)高于行業(yè)平均水平。

再具體到農村商業(yè)銀行來看，截至上述時間點，農村商業(yè)銀行平均不良貸款率分別為2.81%、2.49%、2.48%、1.87%。可見青島農商行不良貸款率在農村商業(yè)銀行中處于較低水平。

再對比已上市農村商業(yè)銀行，截至2014年末、2015年末、2016年末，平均不良貸款率分別是1.45%、1.73%、1.79%，顯然青島農商銀行又遠遠高于這一水平。

但從歷年趨勢來看，青島農商行不良貸款率是持續(xù)走低的。招股說明書解釋，主要是因為針對當前形勢，加大了新增貸款準入和存量貸款貸后管理及不良貸款清收處置力度，貸款質量有所上升。

在總體不良貸款率持續(xù)下降的同時，青島農商行個人貸款不良率反而呈現(xiàn)走高態(tài)勢。截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末分別為3.19%、3.28%、2.88%、1.79%。招股說明書解釋，主要是受到市場形勢影響及個體戶抗風險能力較弱等影響，個體經(jīng)營戶、農戶、小微企業(yè)等經(jīng)營壓力增大，償還能力下降。

交銀金融研究中心高級研究員何飛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，自2016年開始，銀行業(yè)不良率明顯呈現(xiàn)下降趨勢，長遠來看，在開展個人征信業(yè)務的百行征信籌建背景下，個人信用風險把控將更為準確，未來個人貸款不良率顯然會得到有效的控制。“未來強監(jiān)管下商業(yè)銀行信貸業(yè)務將更為規(guī)范，這對于不良率控制也有很大作用”。

而在撥備覆蓋率方面，青島農商行的該項數(shù)據(jù)近年持續(xù)上升，且遠遠高于監(jiān)管指標要求最低水平（≥150%）：截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末分別為259.86%、259.66%、205.18%、189.89%。

（實習生李燕霏兒對本文亦有貢獻）