每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張壽林 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳 適    

每經(jīng)記者 張壽林 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳 適

近日，青島農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱青島農(nóng)商行）更新了招股說明書。在存貸利差收窄、資本利潤(rùn)率下降、信貸類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露耗用儲(chǔ)備資本的現(xiàn)狀下，該行尋求通過上市提高資本回報(bào)水平，補(bǔ)充資本儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

招股書顯示，近年來，該行總資產(chǎn)增長(zhǎng)波動(dòng)明顯，個(gè)人貸款不良率呈現(xiàn)走高，但總體不良貸款率則持續(xù)走低。交銀金融研究中心高級(jí)研究員何飛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在開展個(gè)人征信業(yè)務(wù)的百行征信籌建大背景下，個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)把控將更為準(zhǔn)確，未來個(gè)人貸款不良率將得到有效控制。

成本收入比高于行業(yè)平均水平

根據(jù)招股書，截至2017年6月30日，該行總資產(chǎn)達(dá)2214.50億元，較2016年末的2075.43億元增長(zhǎng)6.70%，而2016年末與2015年末則分別同比增長(zhǎng)25.72%，13.68%。

對(duì)比行業(yè)來看，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2016年與2015年四季度總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率為分別16.51%，16.01%?？梢姡鄭u農(nóng)商行2016年末總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)明顯高于行業(yè)平均水平，而2015年末則低于行業(yè)平均水平，表明其總資產(chǎn)增長(zhǎng)波動(dòng)顯著。

凈利潤(rùn)方面，截至2017年上半年、2016年末、2015年末、2014年末，凈利潤(rùn)分別為11.12億元、19.04億元、18.64億元、17.31億元。其中2016年同比增長(zhǎng)2.16%，2015年同比增長(zhǎng)7.64%。

成本收入比（業(yè)務(wù)及管理費(fèi)/營(yíng)業(yè)收入）是衡量銀行盈利能力的指標(biāo)之一，青島農(nóng)商行在2017年上半年、2016年、2015年、2014年的該項(xiàng)指標(biāo)分別為31.92%、34.16%、31.27%、40.95%。對(duì)比行業(yè)來看，2017年上半年、2016年、2015年、2014年，商業(yè)銀行該指標(biāo)均值分別為27.60%、31.11%、30.59%、31.62%。不難看出，近年來青島農(nóng)商行在這一數(shù)據(jù)上持續(xù)高于行業(yè)平均水平。

利息凈收入是該行利潤(rùn)的主要來源。在2017年上半年、2016年、2015年、2014年，其利息凈收入分別為27.12億元、54.42億元、54.80億元和53.86億元。2016年利息凈收入同比微降0.69%。

對(duì)此，招股說明書解釋為主要受息差收窄影響。從整個(gè)銀行業(yè)來看，息差收窄具有普遍性。交通銀行金融研究中心曾發(fā)布報(bào)告指出，2016年以來行業(yè)凈息差主要受五次降息后貸款集中重定價(jià)的影響，疊加營(yíng)改增和資產(chǎn)收益率下行的因素，全年行業(yè)凈息差預(yù)計(jì)收窄30個(gè)基點(diǎn)，拖累凈利潤(rùn)增速-14.2個(gè)百分點(diǎn)。

手續(xù)費(fèi)及傭金收入是該行非利息凈收入的最大組成部分，2017年上半年、2016年、2015年、2014年該項(xiàng)分別為1.12億元、1.80億元、1.23億元、1.14億元，且手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比不斷提高，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的3.90%、3.13%、2.14%、2.03%。

提高非息收入已是商業(yè)銀行用來降低成本、提升業(yè)績(jī)的主要手段之一。交通銀行金融研究中心指出，非息收入的提高是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

青島農(nóng)商行不良貸款率及同業(yè)水平

數(shù)據(jù)來源：公司申報(bào)書（申報(bào)稿）  鄒利制圖

不良貸款率超上市農(nóng)商行均值

資產(chǎn)質(zhì)量方面，從不良貸款率來看，截至2017年上半年末、2016年末、2015年末和2014年末，青島農(nóng)商銀行不良貸款率分別為1.93%、2.01%、2.38%和2.40%。而銀行業(yè)對(duì)應(yīng)同期的平均不良貸款率為分別為1.74%、1.74%、1.67%、1.25%。可見青島農(nóng)商行不良貸款率持續(xù)高于行業(yè)平均水平。

再具體到農(nóng)村商業(yè)銀行來看，截至上述時(shí)間點(diǎn)，農(nóng)村商業(yè)銀行平均不良貸款率分別為2.81%、2.49%、2.48%、1.87%?？梢娗鄭u農(nóng)商行不良貸款率在農(nóng)村商業(yè)銀行中處于較低水平。

再對(duì)比已上市農(nóng)村商業(yè)銀行，截至2014年末、2015年末、2016年末，平均不良貸款率分別是1.45%、1.73%、1.79%，顯然青島農(nóng)商銀行又遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平。

但從歷年趨勢(shì)來看，青島農(nóng)商行不良貸款率是持續(xù)走低的。招股說明書解釋，主要是因?yàn)獒槍?duì)當(dāng)前形勢(shì)，加大了新增貸款準(zhǔn)入和存量貸款貸后管理及不良貸款清收處置力度，貸款質(zhì)量有所上升。

在總體不良貸款率持續(xù)下降的同時(shí)，青島農(nóng)商行個(gè)人貸款不良率反而呈現(xiàn)走高態(tài)勢(shì)。截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末分別為3.19%、3.28%、2.88%、1.79%。招股說明書解釋，主要是受到市場(chǎng)形勢(shì)影響及個(gè)體戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等影響，個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶、農(nóng)戶、小微企業(yè)等經(jīng)營(yíng)壓力增大，償還能力下降。

交銀金融研究中心高級(jí)研究員何飛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自2016年開始，銀行業(yè)不良率明顯呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在開展個(gè)人征信業(yè)務(wù)的百行征信籌建背景下，個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)把控將更為準(zhǔn)確，未來個(gè)人貸款不良率顯然會(huì)得到有效的控制。“未來強(qiáng)監(jiān)管下商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)將更為規(guī)范，這對(duì)于不良率控制也有很大作用”。

而在撥備覆蓋率方面，青島農(nóng)商行的該項(xiàng)數(shù)據(jù)近年持續(xù)上升，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管指標(biāo)要求最低水平（≥150%）：截至2017年6月末、2016年末、2015年末、2014年末分別為259.86%、259.66%、205.18%、189.89%。

（實(shí)習(xí)生李燕霏兒對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）