開(kāi)年以來(lái)，全球股市齊漲，美股尤其表現(xiàn)優(yōu)異。

一再?zèng)_高的美股吸引了當(dāng)年被金融危機(jī)嚇壞的千禧一代入場(chǎng)，也吸引了全球資金涌入。

不過(guò)，面對(duì)瘋漲的美股，華爾街卻有些措手不及，美銀美林不到兩個(gè)月將今年標(biāo)普500的目標(biāo)價(jià)由2800點(diǎn)提高到3000點(diǎn)。

被金融危機(jī)“嚇怕”了的千禧一代開(kāi)始入場(chǎng)股市

面對(duì)越來(lái)越牛的美股，美國(guó)年輕人們終于忍不住心中的沖動(dòng)，開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)股市。

在去年Bankrate進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查中，僅有大約13%的千禧一代愿意投資股市。不過(guò)，市場(chǎng)動(dòng)向正在發(fā)生變化。

據(jù)BlackRock周二發(fā)布的統(tǒng)計(jì)，2017年，投資ETF的千禧一代已經(jīng)達(dá)到42%。2016年時(shí)，這一比例僅有33%。

美國(guó)千禧一代（1980至1999年出生的人）往往被視作是最保守的投資者：他們中很多人還有助學(xué)貸款的重?fù)?dān)，剛剛參加工作，薪水也并不高，對(duì)股票這種高風(fēng)險(xiǎn)的投資往往敬而遠(yuǎn)之。

資金瘋狂涌入股市樂(lè)觀情緒高漲

華爾街見(jiàn)聞主編精選文章《2018年大戲的第一幕：全球“股瘋”！》曾提到，開(kāi)年以來(lái)，除了個(gè)別幾個(gè)交易日小幅調(diào)整之外，包括美股在內(nèi)的全球主要股指均在上漲。

對(duì)華爾街的交易員們來(lái)說(shuō)，去年的圣誕節(jié)可以說(shuō)是這些年來(lái)最忙碌的圣誕節(jié)了。不少華爾街的交易員坦言，除了圣誕節(jié)當(dāng)天，幾乎整個(gè)假期都在加班加點(diǎn)，忙著接客戶的電話，回復(fù)客戶的郵件。

涌入股市的資金大部分來(lái)自機(jī)構(gòu)。

據(jù)美國(guó)銀行集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，截至上周三，在過(guò)去四周內(nèi)，全球涌入股市基金的資金達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的580億美元，其中絕大多數(shù)進(jìn)入了美股。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett稱，投資人爭(zhēng)相進(jìn)入股市，是受到了一種“害怕錯(cuò)過(guò)”（fear of missing out）的心理驅(qū)使。

標(biāo)普500指數(shù)1月的年化回報(bào)率為133%，意味著按照此速度計(jì)算，今年年終，標(biāo)普500將站上6220點(diǎn)。正是這種瘋狂，讓投資人集體患上“害怕錯(cuò)過(guò)”癥候群，令資金大量涌入股票基金。

投資者的樂(lè)觀情緒也與日俱增。CNBC兩天前的專業(yè)新聞編輯調(diào)查顯示，投資者對(duì)股票市場(chǎng)的樂(lè)觀水平達(dá)到了1987年股災(zāi)前的最高值，66.7%的投資者看漲，看跌的只有12.7%，兩者差距為1986年4月以來(lái)最大。

華爾街不到兩個(gè)月就提高目標(biāo)價(jià) 美股或已進(jìn)入本輪牛市“最后階段”

對(duì)猛漲的美股，華爾街始料未及。

去年年底華爾街各大投行在做新年策略展望時(shí)，大多將標(biāo)普500的目標(biāo)價(jià)定在2800點(diǎn)附近，而如今，開(kāi)年僅三周，標(biāo)普500就已經(jīng)漲破2800點(diǎn)。

周二，美銀美林將去年12月初確定的2800點(diǎn)目標(biāo)價(jià)提高到3000點(diǎn)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，美銀美林依然看好美股，該投行預(yù)計(jì)，標(biāo)普500將在2025年底上漲到3500點(diǎn)。

不過(guò)，美銀美林也強(qiáng)調(diào)，如今美股的瘋漲意味著美股已經(jīng)進(jìn)入本輪牛市的最后階段。

在資產(chǎn)管理公司GMO聯(lián)合創(chuàng)始人、華爾街傳奇投資者Jeremy Grantham看來(lái)，如今的股市或已處在融漲期（melt-up）。

所謂融漲是指，投資者由于不想錯(cuò)過(guò)股市上漲機(jī)會(huì)而蜂擁入市，而不是出于基本面的因素進(jìn)行價(jià)值投資，從而導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)急劇提升。

Grantham在2000年和2008年美股泡沫破滅前洞察先機(jī)而名聲鵲起。如今，他再次警告，雖然目前尚未出現(xiàn)泡沫破裂的預(yù)警信號(hào)，但未來(lái)六個(gè)月到兩年中，出現(xiàn)融漲期的概率超過(guò)50%；一旦融漲發(fā)生，泡沫破裂的概率或?qū)⒊^(guò)90%，股市可能下跌50%。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞