開年以來(lái)大盤藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)上行，帶動(dòng)上證綜指站上3500點(diǎn)，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)。對(duì)于后續(xù)的行情走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲使投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升，接下來(lái)業(yè)績(jī)主導(dǎo)的趨勢(shì)不會(huì)改變，具有業(yè)績(jī)支撐的“創(chuàng)藍(lán)籌”將成為機(jī)構(gòu)布局的重點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升

2018年A股開門紅行情仍在持續(xù)演繹。在金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的推動(dòng)下，上證綜指強(qiáng)勢(shì)突破3500點(diǎn)關(guān)口，并帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步提升。

在鵬華基金量化及衍生品投資部副總經(jīng)理崔俊杰看來(lái)，2017年三季度以來(lái)，上市銀行凈息差見底回升，持續(xù)下滑的趨勢(shì)得以終結(jié)，預(yù)計(jì)今年凈息差會(huì)得益于銀行對(duì)資產(chǎn)端和負(fù)債端的結(jié)構(gòu)調(diào)整而進(jìn)一步回升，上市銀行的業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步改善。對(duì)于地產(chǎn)板塊，鵬華基金量化及衍生品投資部量化研究副總監(jiān)陳龍認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊存在年度投資機(jī)會(huì)，尤其是龍頭上市公司的基本面改善比較確定。參考港股市場(chǎng)內(nèi)房股在2017年的表現(xiàn)，其估值修復(fù)過(guò)程不會(huì)一蹴而就，預(yù)計(jì)隨著每月地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，地產(chǎn)股的股價(jià)有望穩(wěn)步上漲。

深圳某績(jī)優(yōu)私募基金經(jīng)理認(rèn)為，銀行地產(chǎn)板塊存在相對(duì)比較確定的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。隨著金融去杠桿的推進(jìn)，大型銀行的市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升。參考美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行市場(chǎng)情況，我國(guó)銀行業(yè)的集中度還存在很大的提升空間。而地產(chǎn)行業(yè)同樣存在行業(yè)集中度加速提升的跡象，龍頭地產(chǎn)公司還會(huì)有上行空間。

“創(chuàng)藍(lán)籌”受到青睞

從記者了解的情況看，在大盤藍(lán)籌股的帶動(dòng)下，市場(chǎng)情緒持續(xù)好轉(zhuǎn)，部分有業(yè)績(jī)支撐的“創(chuàng)藍(lán)籌”公司開始受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注，近期上海鋼聯(lián)、光線傳媒、網(wǎng)宿科技等成長(zhǎng)股龍頭公司的市場(chǎng)表現(xiàn)就相當(dāng)搶眼。

融通基金公司基金經(jīng)理張延閩表示，從過(guò)去一兩年的市場(chǎng)表現(xiàn)看，由于新增資金主要是機(jī)構(gòu)資金，而中小投資者在逐步退出市場(chǎng)，因此市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換會(huì)比較難，機(jī)構(gòu)資金會(huì)對(duì)市場(chǎng)上稀缺的、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的公司給出更加合理的價(jià)格。他認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)將“以強(qiáng)為美”，有長(zhǎng)期回報(bào)的細(xì)分行業(yè)龍頭會(huì)受到追捧。

從“國(guó)家隊(duì)”基金2017年四季報(bào)的披露情況看，去年四季度5只“國(guó)家隊(duì)”基金已經(jīng)加倉(cāng)了細(xì)分行業(yè)龍頭股。這些個(gè)股包括中恒集團(tuán)、川投能源、國(guó)藥股份、航天信息、恒生電子和同方股份等。

在受訪的私募基金經(jīng)理看來(lái)，A股市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)標(biāo)簽化投資傾向，在過(guò)去一年多的藍(lán)籌龍頭股大幅上漲行情中，被貼上成長(zhǎng)股標(biāo)簽的個(gè)股難以吸引資金關(guān)注，所以存在被錯(cuò)殺的情況。當(dāng)前部分細(xì)分行業(yè)成長(zhǎng)股的估值已進(jìn)入投資區(qū)間，和已經(jīng)大幅上漲的金融和大消費(fèi)龍頭股相比，具有相對(duì)明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，隨著上市公司年報(bào)的逐步披露，業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)向好的公司有望脫穎而出。